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昨日三金藥業(yè)在上海進行首發(fā)推介，作為發(fā)行體制改革后的第一單，三金藥業(yè)昨日的推介會得到滬上近200位詢價機構代表的積極參與。與會機構投資者表示，總體而言17-21元的詢價區(qū)間定得較為合理，而在最終參與報價時，19元的中間價可能成為他們的第一選擇。
與前一天在北京的推介類似，昨日三金藥業(yè)的上海首發(fā)推介會也得到滬上機構投資者的熱烈響應，能容納近200人的會場座無虛席。“畢竟是IPO重啟后的第一單嘛，我們部門上下對此都非常重視。”某券商資管部門人士表示。
對于17-21元的詢價區(qū)間，與會機構投資者普遍認為價格定得較為合理。“雖然我們還沒形成最后統(tǒng)一的意見，但總體而言，17-21元的詢價區(qū)間還是可以接受的。”某基金經(jīng)理表示。不過該人士也坦言，正式報價時，19元的中間價可能成為他們的第一選擇。
但由于發(fā)行體制改革后第一單還有很大的試驗性質，詢價機構的心態(tài)普遍較為謹慎，與會機構代表紛紛表示最后敲定申報價格前還需進一步的分析以及與其他同行進行溝通。
在三金藥業(yè)首發(fā)定價問題上，研究機構觀點出現(xiàn)了一些分歧。招商證券分析師張明芳預計，三金藥業(yè)2009-2010年的凈利潤將同比增長32%、24%和21%，IPO攤薄后分別實現(xiàn)EPS0.79元、0.98元和1.19元，參照江中藥業(yè)等6家可比公司2008年靜態(tài)PE28倍，2009年平均預測PE24倍，三金藥業(yè)合理估值定價可獲得2009年22-26倍PE支撐，因此估值區(qū)間在17-21元。
與此預測相近的還有長江證券。分析師葉頌濤認為，桂林三金屬于標準的白馬企業(yè)，是低方差成長型公司，按照此類公司的估值水平計算，其合理價位為18-20
元。
上海證券則較為謹慎，分析師趙冰認為，由于本次采用的市場化定價發(fā)行使得此次新股定價不同以往，本輪新股發(fā)行改革的目標就是要拉近一、二級市場的價格，并且增加詢價的有效性，以20％溢價率可得基于短線合理估值下的合理發(fā)行價中值為15.65
元。 |