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國家統(tǒng)計局11日公布的數(shù)據(jù)顯示，1-2月，我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長26.5%。對此，業(yè)內(nèi)人士在接受上海證券報采訪時表示，政府項目的啟動是固定資產(chǎn)投資增速加快的主要原因，但增長態(tài)勢未來能否持續(xù)仍取決于民間投資和消費能否得到有效拉動。
政府投資是高增長主因
數(shù)據(jù)顯示，1-2月，我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資10276億元，同比增長26.5%。增速高于去年同期（24.3%），也是近三年同期增速最高的。
長江證券發(fā)布研究報告表示，考慮到價格因素，實際投資的增速可能更高。報告認為，政府主導是投資增速維持高位的主要動因。從數(shù)據(jù)上看，中央項目投資1070億元，同比增長40.3%，地方項目投資9206億元，增長25.1%，中央項目投資增速不但大大高于總投資增速，而且明顯高于歷年的平均水平，顯示出中央政府主導的相關(guān)基建類項目是1-2月投資的主力。
匯豐銀行駐北京分析師馬曉萍認為，“增長這么快還是有點超乎市場預(yù)期的。”她認為，投資高增長，再配合信貸大量投放，將對“保八”形成有力支撐。
西南證券研究所首席宏觀分析師董先安認為，固定資產(chǎn)投資一直是中國經(jīng)濟增長最重要的驅(qū)動因素，對GDP貢獻率達40%以上。
房地產(chǎn)投資增速跌至個位數(shù)
盡管投資增長超出預(yù)期，但房地產(chǎn)投資仍然低迷。數(shù)據(jù)顯示，1-2月房地產(chǎn)開發(fā)完成投資2398億元，同比增長1.0%。而去年同期，房地產(chǎn)投資的增速為32.9%；2007年和2006年同比分別增加了24.3%和19.7%。國元證券宏觀研究員鄭旻表示，今年的增速創(chuàng)出了歷史新低。
分析人士指出，目前房地產(chǎn)企業(yè)資金緊張，擴大投資比較困難，預(yù)計全年房地產(chǎn)投資也不會有起色。
上海證券研究所首席宏觀分析師胡月曉稱，目前中國經(jīng)濟最大的潛在沖擊并不是外需的減少，房地產(chǎn)泡沫才是中國經(jīng)濟未來的最大潛在隱患。
他說，由于房地產(chǎn)對投資和消費的巨大拉動作用，房地產(chǎn)市場一旦發(fā)生深度調(diào)整，對中國經(jīng)濟的沖擊將遠大于金融危機的沖擊。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委認為，固定資產(chǎn)投資增長很大部分是受政府建設(shè)項目推動。房地產(chǎn)部門支出大幅下挫，顯示民間投資部門投資不振，預(yù)計難以在2010前恢復。
胡月曉指出，金融危機對中國的沖擊主要是通過貿(mào)易渠道進行的，對中國金融體系的直接沖擊目前為止還不是很大的。出口持續(xù)下降的局面說明，金融危機對中國經(jīng)濟的沖擊可能剛開始。外需持續(xù)下降必然帶來中國消化過剩產(chǎn)能的壓力。
董先安認為，中央投資能在短期內(nèi)拉動GDP，但是經(jīng)濟能否保持持續(xù)增長，還取決于民間投資和消費能否被激發(fā)。 |