|
從AIG到花旗，再到匯豐控股，西方各大金融巨頭近期再度集體“淪陷”。AIG股價(jià)已低至不到50美分，花旗也在“仙股”的門檻前徘徊，而公認(rèn)的“好孩子”匯豐控股也因?yàn)闃I(yè)績(jī)驟降而連續(xù)遭遇暴跌，一度創(chuàng)下24%的單日最大跌幅紀(jì)錄。西方金融業(yè)到底怎么了？這樣的“毀滅式”暴跌還要持續(xù)到何時(shí)？
金融巨頭接連落難
最近幾周，美歐大型金融股一直處在“第二波海嘯”的風(fēng)口浪尖，不僅整體板塊跌幅高居各類股份之首，更頻頻出現(xiàn)諸如AIG、花旗以及匯豐這樣的“負(fù)面典型”。
在上周暴跌了近24%之后，歐洲最大銀行、被認(rèn)為在本輪危機(jī)中狀況最好的匯豐控股本周一再度狂瀉24%，在創(chuàng)下歷史單日最大跌幅的同時(shí)，股價(jià)也跌至近14年來低點(diǎn)。
匯豐的厄運(yùn)始于上周，當(dāng)時(shí)該行宣布2008年盈利驟降七成，同時(shí)公布計(jì)劃要向股東配股集資1380億港元“補(bǔ)缺”。消息公布后，匯控股價(jià)急跌，上周累計(jì)跌幅達(dá)到23.6%。盡管周二匯豐在中國(guó)香港的股價(jià)大幅反彈逾13%，但外界仍對(duì)其前景持謹(jǐn)慎態(tài)度。
但匯豐絕非最慘的一個(gè)。本周一，昔日美國(guó)乃至全球銀行業(yè)老大花旗在紐約收?qǐng)?bào)1.05美元，繼續(xù)掙扎在“貧困線”邊緣。
在財(cái)務(wù)狀況持續(xù)惡化、并在前不久接受政府第三度援助后，花旗的股價(jià)持續(xù)跳水，上周一度跌破1美元，淪為“仙股”。市場(chǎng)越來越擔(dān)心該行能否渡過這一關(guān)，抑或可能最終被政府接管。
與此同時(shí)，保險(xiǎn)業(yè)老大AIG則已跌破1美元，周一收?qǐng)?bào)35美分。甚至連GE這樣的綜合型企業(yè)巨頭，也在上周跌至18年新低，而拖累GE暴跌的罪魁禍?zhǔn)淄瑯邮窃诮鹑跇I(yè)的虧損，即該公司旗下的金融子公司GE資本。
同樣遭到持續(xù)拋售的還有其他大型銀行股，包括美國(guó)銀行、英國(guó)萊斯銀行等。上周剛剛公布新的政府援助方案的萊斯銀行周一盤中一度暴跌10%。英國(guó)銀行股分類指數(shù)今年迄今的累計(jì)跌幅已達(dá)到47%，去年全年也不過跌了57%。
“老毛病”始終未治愈
對(duì)于銀行股的又一輪暴跌，瑞士信貸亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陶冬認(rèn)為，這并非有什么新的危機(jī)出現(xiàn)，而是一些“老毛病”一直沒有辦法得到真正治愈，特別是銀行資本金不足和所謂“有毒資產(chǎn)”的問題。
金融危機(jī)一日沒有結(jié)束，有毒資產(chǎn)就會(huì)繼續(xù)不斷侵蝕銀行的資產(chǎn)負(fù)債表，體現(xiàn)出來就是更多虧損和更大規(guī)模的融資需求。比如AIG高達(dá)617億美元的創(chuàng)紀(jì)錄巨虧，以及匯豐控股的巨額融資計(jì)劃。
分析人士指出，眼下這波危機(jī)的一個(gè)核心問題在于銀行業(yè)，尤其是困擾西方銀行多時(shí)的不良資產(chǎn)難題，后者也直接影響到了銀行對(duì)企業(yè)和個(gè)人的放貸，進(jìn)而令政府的經(jīng)濟(jì)振興措施效果打折。
比如在美國(guó)，當(dāng)局在對(duì)是否設(shè)立所謂“壞銀行”收購(gòu)銀行壞賬問題上就一直左右搖擺。盡管政府已設(shè)立所謂公私合營(yíng)的基金來處理壞賬問題，但最新消息又說，壞銀行仍可能是緊急時(shí)的選擇之一。
業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前的一個(gè)難題在于，美國(guó)政府沒有一個(gè)“模板”可以用來參照，以解決花旗這樣超大型金融機(jī)構(gòu)的問題。
在歐洲，更流行的做法似乎是國(guó)有化。比如英國(guó)最近就進(jìn)一步加大了對(duì)萊斯銀行的控股，最高持股比例可達(dá)77%；而冰島政府則在本周接管了該國(guó)第四大銀行。不過，國(guó)有化的做法在歐洲仍存有爭(zhēng)議。
美股10月份見底？
分析師表示，在壞賬問題沒有得到徹底解決前，投資人都不敢輕易去碰金融股這個(gè)“燙手山芋”，即便是股價(jià)低至1美元以下。因?yàn)橐坏┠臣夜咀罱K破產(chǎn)或是被政府全面接管，那么股價(jià)可能一文不值。
當(dāng)然，跌到眼下這個(gè)程度，也有不少人表達(dá)了對(duì)金融股前景的看好。投資大師巴菲特周一就表示，由于低廉的借貸成本已經(jīng)使得美國(guó)銀行業(yè)的業(yè)務(wù)有所改善，它們應(yīng)該能夠走出目前的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
美林國(guó)際股市投資策略主管哈尼特10日發(fā)布報(bào)告指出，從以往經(jīng)驗(yàn)判斷，股市通常會(huì)在一輪經(jīng)濟(jì)衰退進(jìn)行到60%左右結(jié)束熊市并提早反彈。而按照目前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)判斷，經(jīng)濟(jì)衰退已進(jìn)展到了45%的程度，據(jù)此推算，該行認(rèn)為美國(guó)股市有望在今年10月左右觸底。
哈尼特特別強(qiáng)調(diào)，考慮到標(biāo)普金融分類指數(shù)已跌至17年新低，基于歷史走勢(shì)分析，金融股有望成為率先反彈的板塊。
處在漩渦之中的花旗也在本周發(fā)送給全體員工的一份內(nèi)部備忘錄中表示，今年前兩個(gè)月，該行都實(shí)現(xiàn)了盈利，有望迎來自2007年本輪危機(jī)爆發(fā)以來表現(xiàn)最好的一個(gè)季度。 |