受國際市場商品暴挫影響,國內(nèi)期貨市場罕見的集體暴跌又延續(xù)了一天,國內(nèi)銅、鋅、橡膠、大豆、油脂等品種再度跌停。目前,部分期貨品種或?qū)⒚媾R“三板跌停”的局面,部分投資者的巨大虧損已無可避免。如何避免品種連續(xù)跌停帶來的交易風(fēng)險,如何防范客戶“穿倉”帶來的資金風(fēng)險,已經(jīng)擺在了整個行業(yè)面前。據(jù)了解,交易所將嚴(yán)格按照風(fēng)控制度對風(fēng)險進行管制,而眾多期貨公司也已各自出招,竭力避免自身和投資者的利益遭受更大損失。
“三板跌停”或?qū)⒓w出現(xiàn)
“范圍如此之大的連續(xù)跌停,這樣的場面還很少見,”一名業(yè)內(nèi)人士表示,以往,要么是金屬,要么是農(nóng)產(chǎn)品出現(xiàn)集體下跌,而此次銅、大豆等同時“受災(zāi)”,對于市場的震動較大。昨日,第一個“三板跌停”的品種落在了天膠上。滬膠開盤即牢牢封于跌停。主力RU0901合約封于17045元,這已是連續(xù)第三個交易日收于跌停。按交易所規(guī)則,RU0811、RU0901合約出現(xiàn)第3個跌停板,下一交易日上述合約將暫停交易一天。上期所相關(guān)人士表示,將在今天交易日結(jié)束以后,發(fā)布關(guān)于這兩個合約的處理通知。 上期所表示,在長假前交易所已經(jīng)提高了保證金水平,提示各會員單位根據(jù)投資者及相關(guān)品種的風(fēng)險大小,適度提高保證金的收取比例,以防國際市場相關(guān)品種期貨價格發(fā)生較大波動。并提醒廣大投資者謹(jǐn)慎運作,理性投資。目前將繼續(xù)依照“三公”原則,嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)控制度,保障品種的正常運行。 另外,受外盤商品大挫影響,滬銅所有合約昨日再度全部跌停,主力合約0812以跌停板48640元開盤,全天封死直至收盤,下跌2570元,全天成交僅706手,持倉量101658手,減倉僅330手,“深套”其間的多頭幾乎沒有逃脫。滬鋅也再次“打板”,所有合約全部跌停,主力合約0812以跌停板12845元開盤,全天封死直至收盤,下跌825元,成交量5862手,持倉量59102手,減倉3336手,不過從成交量來看,部分多頭已經(jīng)平倉脫險。另外,大連商品交易所的大豆、油脂類品種也已經(jīng)是兩個跌停,都面臨著“三板”的嚴(yán)峻局面。
期貨公司各自出招
“到了兩個停板再意識到風(fēng)險,可能有點晚了。”廣發(fā)期貨副總經(jīng)理陳年柏表示,目前的形勢對于期貨公司來說是第一次遇見,如果事先沒有做好風(fēng)控,不排除一些公司會遇到麻煩。據(jù)了解,此次栽倒的多頭虧損巨大,如果大面積爆倉的話,勢必影響期貨公司的運營。期貨公司目前主要有幾個應(yīng)對方法:提高保證金、說服客戶追保、完善出入金手續(xù)等。 “第一道防線”是增加保證金。據(jù)陳年柏介紹,由于出現(xiàn)了極端行情,廣發(fā)期貨一改節(jié)后降低保證金的常規(guī)做法,反而是提高了保證金比例,將一般品種的保證金水平定在了16%,比節(jié)前還提高了一個百分點。據(jù)了解,15%至16%的保證金水平應(yīng)該能大致保證期貨公司的資金安全。“按三板4%、6%、6%的跌停順序,即便是真的發(fā)生了三板跌停,那么實際上還沒有逾越此前的15%保證金,對于公司來說還不會面臨穿倉風(fēng)險。” 另外,增加保證金也抑制了盲目追空的投資者,防止了一旦出現(xiàn)強烈反彈,追空者反而遭受巨大損失。 “最怕的是一些公司在節(jié)前沒將保證金調(diào)上去,”陳年柏表示,如果保證金水平只有13%左右,此刻就比較危險了。而且就怕有些大戶長假前留了多單,而一些公司給了大戶優(yōu)惠,只收12%保證金左右,那么客戶和公司都將面臨很大的風(fēng)險。“有些公司出問題就出在這些大戶身上。”其次,就是說服套牢的多頭追加保證金。中信東方匯理期貨經(jīng)理梁海三表示,從節(jié)后第一天開始,公司就要求客戶將資金多打一些進來,以防止穿倉,絕大多數(shù)客戶也都能照做。一名業(yè)內(nèi)人士也表示,在極端情況下,不排除出現(xiàn)一些客戶將剩余資金轉(zhuǎn)走,扔下賬戶不管不顧,由期貨公司為“穿倉”買單,不過目前大部分公司尚未出現(xiàn)這種情況。
“風(fēng)控部門已經(jīng)預(yù)料到了這一點,改變了出入金手續(xù),防止賴賬行為的發(fā)生。”陳年柏表示,公司已經(jīng)將出入金時間改在早上9點02分,這樣一旦開盤跌停,客戶的錢也就無法轉(zhuǎn)出。 另外,一個公司的技術(shù)、系統(tǒng)水平也在危機時刻起到了作用。尤其在這兩天,“例如銅,這兩天逃出來的很少,假如操作員快個幾毫秒平倉出來,平出1手就減少了客戶1萬元的損失。”陳年柏說,公司員工的報單技巧、操作速度在此刻相當(dāng)重要,“對員工的培訓(xùn)在這個時刻就體現(xiàn)出來了。” |