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| 阿根廷：需調(diào)整經(jīng)濟(jì)政策以應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn) |
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| 2008-08-13 來(lái)源:上海證券報(bào) |
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阿根廷金融市場(chǎng)上周出現(xiàn)劇烈動(dòng)蕩，股市和債市大幅下跌，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)則升至２００５年債務(wù)重組以來(lái)的最高點(diǎn)。就在市場(chǎng)人心渙散之時(shí)，阿政府果斷采取干預(yù)措施，于１０日宣布了大規(guī)模債券回購(gòu)計(jì)劃。
大部分金融機(jī)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)阿政府的干預(yù)措施表示肯定，但同時(shí)警告說(shuō)，這些措施僅能在短期內(nèi)穩(wěn)定市場(chǎng)，并不能解決阿經(jīng)濟(jì)的深層次問題，阿政府必須調(diào)整現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)政策，才能從根本上穩(wěn)定投資者信心。
金融市場(chǎng)對(duì)阿根廷政府的債券回購(gòu)計(jì)劃反應(yīng)積極，阿公共債券價(jià)格１１日出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，平均價(jià)格上漲了４％左右；同時(shí)，阿國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)當(dāng)天下降了６５點(diǎn)，降幅高達(dá)９％。
大部分金融機(jī)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)學(xué)家支持阿政府的債券回購(gòu)計(jì)劃。他們認(rèn)為阿債券價(jià)格近期的大幅下跌已經(jīng)超出了市場(chǎng)正常調(diào)整范圍，造成了嚴(yán)重的恐慌情緒。如果任由市場(chǎng)非理性下跌，阿將再次面臨金融市場(chǎng)的劇烈動(dòng)蕩，甚至可能出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)。
阿根廷經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅格·費(fèi)爾南德斯指出，阿政府的債券回購(gòu)計(jì)劃在穩(wěn)定市場(chǎng)方面有三大可取之處。首先，穩(wěn)定市場(chǎng)出手早。阿政府在市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌性拋售初期就采取了明確而果斷的干預(yù)措施，有助于在短期內(nèi)恢復(fù)投資者信心。
其次，阿政府在穩(wěn)定市場(chǎng)時(shí)采取了切實(shí)行動(dòng)而不僅僅是簡(jiǎn)單的信心喊話。上周阿金融市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈震蕩時(shí)，多名政府高官出面喊話，強(qiáng)調(diào)阿經(jīng)濟(jì)基本面良好，并呼吁投資者保持冷靜，但這些講話未能遏制市場(chǎng)下跌勢(shì)頭，直到阿政府周末宣布了債券回購(gòu)計(jì)劃后，局面才出現(xiàn)改觀。
再次，穩(wěn)定市場(chǎng)的措施體現(xiàn)了阿根廷政府的信心和決心。阿政府已經(jīng)準(zhǔn)備了５億美元執(zhí)行第一階段債券回購(gòu)計(jì)劃，必要時(shí)可將資金追加到１０億美元。阿央行官員強(qiáng)調(diào)，進(jìn)行債券回購(gòu)交易的阿根廷國(guó)民銀行目前有３００億比索（約合１００億美元）備用資金。市場(chǎng)分析人士說(shuō)，事實(shí)上阿政府從上周已經(jīng)開始逐步回購(gòu)債券，之所以要公開這個(gè)計(jì)劃和后備資金數(shù)主要是為了表明政府維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的能力和決心。
不過(guò)，大部分阿根廷經(jīng)濟(jì)學(xué)家同時(shí)指出，債券回購(gòu)計(jì)劃只能暫時(shí)穩(wěn)定市場(chǎng)，要想從根本上鞏固投資者信心，阿政府必須大刀闊斧地調(diào)整經(jīng)濟(jì)政策，否則市場(chǎng)在經(jīng)歷了短暫穩(wěn)定后仍可能再次掉頭向下，而且那時(shí)的殺傷力將更加可怕。
（據(jù)新華社電）
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