美國聯(lián)邦儲備委員會日前公布了5月份和6月份貼現(xiàn)率會議的會議紀(jì)要,由于受到經(jīng)濟(jì)走軟及通貨膨脹上升的雙重影響,美國地區(qū)性聯(lián)邦儲備銀行選擇維持貼現(xiàn)利率于2.25%不變,等待更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布。
通脹面臨上行壓力
會議紀(jì)要顯示,12個(gè)地區(qū)性聯(lián)邦儲備銀行中,有10家銀行贊成將貼現(xiàn)利率維持在2.25%不變。 會議紀(jì)要稱,贊成維持利率不變的地區(qū)性聯(lián)邦銀行行長表示,短期內(nèi)既面臨上行風(fēng)險(xiǎn)也面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。該紀(jì)要稱,由于能源和其他商品價(jià)格上漲,這些銀行的行長擔(dān)心通脹和通脹預(yù)期面臨上行壓力。 但是,會議紀(jì)要顯示,行長們同樣也擔(dān)心實(shí)體經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn),尤其是在當(dāng)前信貸市場境況不佳而房地產(chǎn)行業(yè)長期萎縮的情況下。 會議紀(jì)要稱,鑒于短期經(jīng)濟(jì)前景仍不明朗,地區(qū)性聯(lián)邦銀行行長普遍認(rèn)為目前的貨幣政策立場仍基本適宜;繼續(xù)觀望、評估更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是一種頗為審慎的做法。
再提加息建議
12家地區(qū)性聯(lián)邦儲備銀行中,堪薩斯城聯(lián)邦儲備銀行和達(dá)拉斯聯(lián)邦儲備銀行呼吁將貼現(xiàn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至2.5%。會議紀(jì)要稱,建議加息25個(gè)基點(diǎn)的地區(qū)性聯(lián)邦儲備銀行行長承認(rèn),經(jīng)濟(jì)存在下行風(fēng)險(xiǎn),但他們認(rèn)為通貨膨脹上行風(fēng)險(xiǎn)要大于經(jīng)濟(jì)放緩風(fēng)險(xiǎn)。 會議紀(jì)要表示,這些行長認(rèn)為能源和大宗商品的潛在上漲趨勢將蔓延至其他商品和勞動(dòng)力市場的薪資水平,一些跡象表示通貨膨脹預(yù)期已經(jīng)有所上升。 會議紀(jì)要稱,這些銀行建議逐步調(diào)整從去年夏季開始推行的寬松貨幣政策;一些行長指出,美聯(lián)儲的特殊流動(dòng)性安排已經(jīng)令金融市場的緊張狀況得到一定緩解。 費(fèi)城聯(lián)邦儲備銀行行長普洛瑟22日說,美聯(lián)儲的貨幣政策必須轉(zhuǎn)變,具體時(shí)機(jī)要看經(jīng)濟(jì)改善情況,但他認(rèn)為加息宜早不宜遲,不應(yīng)等到金融和就業(yè)市場完全好轉(zhuǎn)再加息。 普洛瑟說,貨幣政策不能左右石油、糧食等大宗商品價(jià)格,但可以避免大宗商品價(jià)格上漲演化成全面通脹。普洛瑟說,目前看來今年的美國經(jīng)濟(jì)前景比幾個(gè)月前的估計(jì)樂觀一些,但下半年經(jīng)濟(jì)增長依然疲弱并且失業(yè)率可能進(jìn)一步上升。他對明年美國經(jīng)濟(jì)前景的估計(jì)則更為樂觀,預(yù)計(jì)明年GDP增速將回升至2.75%,而失業(yè)率將回落至5.25%。 現(xiàn)年59歲的普洛瑟之前是紐約羅切斯特大學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)教授,在美聯(lián)儲屬于對反通脹較為積極的“鷹派”。他在美聯(lián)儲3月18日議息會議上投了反對票,認(rèn)為75個(gè)基點(diǎn)的減息幅度過大;在4月30日的會議上也投了反對票,認(rèn)為不應(yīng)繼續(xù)降息。 上周,明尼阿波利斯聯(lián)邦儲備銀行行長斯特恩也表達(dá)了類似觀點(diǎn),他認(rèn)為美聯(lián)儲不應(yīng)等到金融和房地產(chǎn)市場危機(jī)結(jié)束才開始加息。普洛瑟和斯特恩均是美聯(lián)儲利率決策機(jī)構(gòu)公開市場委員會的投票成員。 |