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在進入亞太市場8年之后，歐洲最大的私募股權（PE）基金公司CVC Capital
Partners正在把目光更多的投向中國。7月7日，公司正式宣布北京辦事處成立，并宣布前高盛上海投資銀行業(yè)務主管朱偉加盟CVC，擔任公司中國區(qū)董事總經(jīng)理兼北京辦事處主管。
此前兩個月，CVC剛剛從一些國際機構投資者那里成功籌集了41億美元資金，成立了該公司旗下亞太區(qū)的第三支基金，這也是亞太地區(qū)迄今為止籌資規(guī)模最大的基金。“我們雖無硬性的地域投資比例計劃，但中國無疑是我們最重視的地區(qū)之一。”在談及新資金的投向時，朱偉表示。
在這個新聞的背后，是這個與凱雷、高盛、TPG、KKR等齊名的國際一流大型PE日漸提速的中國攻略。在近三年相繼成功操作珠海中富、吉象木業(yè)、億豐窗廉、鴻興印刷等案例之后，CVC正準備加力拓展中國的業(yè)務，并與上述公司展開競爭。
低調(diào)的高效賺錢機器
與凱雷、高盛等在中國鼎鼎大名相比，CVC低調(diào)的出奇。但就是這樣一個機構，過去兩年間在凱雷受挫收購徐工、高盛遇阻收購美的、黑石買下藍星重重波折的同期，其卻順利完成了對珠海中富、吉象木業(yè)等公司的重大收購案，其能力顯然多少被忽視。
事實上，CVC位列全球五大私募基金之一，作為一個老牌PE，1981年成立以來，它已經(jīng)先后投資超過250家公司，管理的資金總數(shù)超過460億美元，其現(xiàn)時投資的企業(yè)達到53家，總收入超過400億歐元，全球聘用的員工數(shù)達到31萬名。
“事實上，我們一直在默默地積累在中國的經(jīng)驗。”CVC亞洲董事總經(jīng)理何志杰對記者表示，“我們力求做一個長線投資者，完善所投資公司的風險管理、財務報告制度，改進其公司治理，提升公司價值，這也是為什么我們一直尋求控股權。”
珠海中富和吉象木業(yè)是CVC目前在中國兩個主要的成功案例。前者為CVC公司引進了更加專業(yè)化的管理團隊，改善了財務報告制度，同時將短期貸款變?yōu)殚L期貸款，調(diào)整了融資結構，降低了財務風險；后者則使公司在不到兩年半的時間內(nèi)擴大了3倍。
“我們力求投資處于行業(yè)排頭兵的企業(yè)，如果它不是第一或第二，但有很大潛力，我們也可以買進來，通過整合，利用我們的資本優(yōu)勢和團隊優(yōu)勢，更好的增進公司價值。”公司高級顧問梁伯韜說。
長期看好中國經(jīng)濟
此次設立北京辦事處，凸顯出CVC希望未來在中國獲得更多機會的用意。此間背后，則還有次貸危機席卷歐美，國際資金希望更多在新興市場獲得更高回報的背景。事實上，這從去年以來各類PE大規(guī)模亮相中國中即可見一斑。
CVC強調(diào)自身更多的系長線投資，而非那類短期內(nèi)把企業(yè)運作上市套現(xiàn)利潤后轉(zhuǎn)身即走的資本。何志杰表示，正是從這一點出發(fā)，跟在歐洲獲得項目通常經(jīng)過競爭股權拍賣不同，公司在中國的項目大多是通過自己分析發(fā)掘，主動找到的。而CVC的經(jīng)驗、網(wǎng)絡和理念也常常是在價格之外，為客戶所尤為認可的地方。
“例如我們在珠海中富單就改善公司的融資結構一項，就為公司引進了一筆30億元的銀團貸款。這幾乎是中國有史以來最大的一筆私人企業(yè)貸款融資。我們這樣主要是從風險管理的角度，把短期信貸轉(zhuǎn)化為5年期的長期信貸，更能有助于公司的長期健康發(fā)展。”何志杰說。
朱偉介紹稱，正是從上述理念出發(fā)，CVC致力于人才團隊的搭建，行業(yè)專家力量的組合。梁伯韜也表示人才團隊對于投資的極端重要性。“我們要幫客戶變成更具競爭力的企業(yè)，要幫助他拓展市場，進行風險管理，就需要有我們各方面的專家。”
事實上，梁伯韜作為著名的華人投資銀行家、“紅籌之父”，也正是由于其對投資銀行和對中國企業(yè)深度把握方面的豐富經(jīng)驗，而被CVC聘為亞太區(qū)高級顧問，委以尋找投資機會的重任。
梁伯韜進而表示，中國經(jīng)濟盡管面前面臨一些挑戰(zhàn)，但長期來看，仍是全球最富競爭力和吸引力的經(jīng)濟體之一。這也是為什么CVC選擇這個時點在北京開設辦事處的重要原因之一。企業(yè)都會在經(jīng)濟調(diào)整當中面臨壓力，但那些好的有潛質(zhì)的企業(yè)將會在競爭中生存下來。“我們要找的就是這類企業(yè)，他們會在渡過調(diào)整期后為我們帶來更高的回報。”梁伯韜說。 |