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| 2008-04-02 作者:魏紅欣 王曉萱 來源:國際金融報 |
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當(dāng)?shù)貢r間3月31日，國際貨幣基金組織（IMF）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2007年第四季度，美元占全球外匯儲備比重降至歷史低點至63.9%，而且仍有可能繼續(xù)下降。美元兌歐元已連續(xù)兩年貶值。但報告顯示，美元仍是各國央行外匯儲備主要選擇，歐元次之。
根據(jù)IMF的數(shù)據(jù)，截至去年第四季度，世界各國外匯儲備達(dá)4.1萬億美元。美元比重比去年的65.4%有所降低，從上季度的63.8%輕微上升至63.9%，但數(shù)額仍破紀(jì)錄地上升到78億美元。歐元的分配儲備份額從去年第三季度的26.4%略為上升至26.5%，而一年前歐元第三季度的數(shù)據(jù)為25.4%。同時，央行也增加日元儲備至1186億美元，從原本的2.7%增加至3%。值得注意的是，該數(shù)據(jù)未能分解出一些個別國家所持有的貨幣種類，尤其缺乏中國這一世界上最大的外匯持有國的數(shù)據(jù)。
一些歷史數(shù)據(jù)顯示，在上世紀(jì)90年代也幾次出現(xiàn)過美元比重低于64%的情況，因此，一些分析人士認(rèn)為，偶爾輕微的變動屬于正常現(xiàn)象。上一次美元份額最低點出現(xiàn)在1996年，為62.1%，正值歐元推出伊始。分析人士認(rèn)為，考慮到當(dāng)時歐元的升值受到美元壓制的背景，這樣的增長還是相當(dāng)可觀的。
總的來說，盡管美元在外匯市場上的狀態(tài)低迷，但并沒有使國外外匯持有者把眼光從美元轉(zhuǎn)向其他貨幣。RBS格林威治資本的首席國際戰(zhàn)略家Alan
Ruskin認(rèn)為，盡管呼聲很大，貨幣儲備分散化的行為在去年第四季度實際上處于停滯狀態(tài)。他認(rèn)為，這是由于央行投資美元以分散持有貨幣的行為與其在美元疲軟時大量購買美元的外匯交換目標(biāo)相抵消的結(jié)果。
許多國家的央行為了避免幣值過高，影響本國貿(mào)易出口，因此，大量購買美元以降低本國幣值，使商品在國際市場上保持低廉的價格。此外，發(fā)展中國家也起到了很大作用，從以往全球金融危機來看，越不發(fā)達(dá)的國家遭遇損失越大，因此，它們需要增持美元以尋求緩沖墊。
全球儲備從2001年第一季度以來每季都有增加，且增加速度也在上升。這其中的大部分被用于投資美國債務(wù)市場。在當(dāng)前投機行為升級的最近幾年，IMF的數(shù)據(jù)就更值得關(guān)注了。央行可能正設(shè)法減少美元在外匯交換中的比重，盡量避免過度接觸下滑的美元。迄今為止，關(guān)于美元分配額是否發(fā)生大量變化的證據(jù)還不充分。但可以肯定的是，盡管美元的份額從1999年歐元誕生以來的71%已經(jīng)有所減少，從過去4年的情況來看，它的比重仍然過大。
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