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6月18日，第14屆圣彼得堡國(guó)際經(jīng)濟(jì)論壇開幕。當(dāng)天，俄總統(tǒng)梅德韋杰夫致辭。(新華社發(fā)) |
“俄羅斯又要出售國(guó)有資產(chǎn)”，“私有化2.0版”，“第三次私有化浪潮”……7月29日俄經(jīng)濟(jì)發(fā)展部部長(zhǎng)納比烏琳娜公布2011-2013年對(duì)11家“重量級(jí)”國(guó)企進(jìn)行私有化，出售部分資產(chǎn)，媒體紛紛作出不同的解讀。
待售資產(chǎn)質(zhì)量較為優(yōu)良
據(jù)俄媒體報(bào)道，這11家國(guó)企和國(guó)有銀行分別是：俄羅斯石油股份公司、石油管道運(yùn)輸公司、統(tǒng)一電力系統(tǒng)聯(lián)邦電網(wǎng)公司、俄羅斯水電公司、現(xiàn)代商船股份公司、俄羅斯農(nóng)業(yè)銀行、外貿(mào)銀行、儲(chǔ)蓄銀行、俄羅斯農(nóng)機(jī)租賃公司、俄羅斯酒業(yè)公司和聯(lián)合谷物公司。俄政府?dāng)M出售的股權(quán)從3%至49%不等。出售完成后，俄政府仍將擁有統(tǒng)一電力系統(tǒng)聯(lián)邦電網(wǎng)公司、石油管道運(yùn)輸公司、現(xiàn)代商船股份公司各75%的股權(quán)，其他8家國(guó)企和銀行中政府的持股比例均為51%，也就是說(shuō)減持資產(chǎn)后，俄政府仍對(duì)這11家國(guó)企和銀行保持絕對(duì)控股地位。
上述國(guó)企和銀行都堪稱各自領(lǐng)域的“巨無(wú)霸”，戰(zhàn)略地位重要，資產(chǎn)質(zhì)量較為優(yōu)良。如俄羅斯石油股份公司為俄最大的石油公司；石油管道運(yùn)輸公司、統(tǒng)一電力系統(tǒng)聯(lián)邦電網(wǎng)公司分別為俄羅斯國(guó)家石油干線運(yùn)輸管道和國(guó)家主干電網(wǎng)的運(yùn)營(yíng)商；儲(chǔ)蓄銀行和外貿(mào)銀行分為為俄第一和第二大商業(yè)銀行。其他企業(yè)也在行業(yè)中處于壟斷地位。
籌資與改革并重
俄政府為何在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇的情況下變賣家產(chǎn)呢？從俄官方表態(tài)和媒體解讀來(lái)看，此次大規(guī)模出售國(guó)有資產(chǎn)既有短期目標(biāo)，也有長(zhǎng)遠(yuǎn)打算。
短期目標(biāo)——籌錢。爆發(fā)于2008年底的全球金融危機(jī)重創(chuàng)俄羅斯經(jīng)濟(jì)，俄經(jīng)濟(jì)連年快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭戛然而止，2009年GDP驟降7.9%。為挽救經(jīng)濟(jì)，俄政府大幅增加開支，時(shí)隔多年后再次實(shí)行赤字財(cái)政政策。俄財(cái)政部預(yù)計(jì)今年財(cái)政赤字將達(dá)到國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的5.4%。根據(jù)俄政府上月公布的未來(lái)三年預(yù)算方案，2011至2013年，俄預(yù)算赤字將分別占GDP的3.6%、3.1%和2.9%。以2011年為例，預(yù)算赤字將高達(dá)1.8萬(wàn)億盧布。由于俄多年來(lái)積攢下來(lái)的儲(chǔ)備基金幾近枯竭，變賣國(guó)有資產(chǎn)是俄彌補(bǔ)赤字的為數(shù)不多的手段之一。俄政府計(jì)劃從11家國(guó)企的私有化中獲得200億至300億美元。不過(guò)有專家估算，以目前的市價(jià)計(jì)算，11家國(guó)企待售資產(chǎn)遠(yuǎn)不止這個(gè)價(jià)碼。
長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮——推動(dòng)結(jié)構(gòu)性改革。俄政府希望私有化來(lái)降低目前過(guò)高的國(guó)有成分比重，推動(dòng)結(jié)構(gòu)性改革，促進(jìn)民間投資，改善國(guó)企的經(jīng)營(yíng)管理。納比烏琳娜表示，國(guó)企私有化雖然是彌補(bǔ)俄聯(lián)邦預(yù)算赤字的主要資金來(lái)源之一，但同時(shí)私有化也是為了推動(dòng)結(jié)構(gòu)性改革。她說(shuō)，目前俄羅斯經(jīng)濟(jì)中國(guó)有成分過(guò)高，應(yīng)當(dāng)逐步降低，“我們希望開展競(jìng)爭(zhēng)，發(fā)展私有經(jīng)濟(jì)”。
據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織統(tǒng)計(jì)，目前俄羅斯國(guó)家資本在銀行領(lǐng)域的比重高達(dá)60%，在加工工業(yè)中的比重為50%，在石油天然氣領(lǐng)域的比重為45%。俄羅斯高等經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授阿布拉莫夫指出，即使同其他新興經(jīng)濟(jì)體相比，這一比重也明顯偏高。
梅德韋杰夫總統(tǒng)上臺(tái)后，大力主張發(fā)展創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化。他近年來(lái)多次批評(píng)俄國(guó)有企業(yè)缺乏效率和創(chuàng)新意識(shí)，要求對(duì)壟斷性企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革，引進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。今年6月，他宣布將戰(zhàn)略企業(yè)數(shù)量削減到原來(lái)的20%。分析人士普遍認(rèn)為，此舉旨在為俄國(guó)企大規(guī)模私有化創(chuàng)造條件。
此間分析人士指出，通過(guò)私有化籌集資金這一短期目標(biāo)容易實(shí)現(xiàn)，但搞活國(guó)有企業(yè)的長(zhǎng)期目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)，目前還難下定論。
此私有化非彼私有化
對(duì)于本次變賣國(guó)有資產(chǎn)，有專家形象地稱之為“私有化2.0版”，與上世紀(jì)90年代的私有化浪潮作對(duì)比。也有人將90年代私有化的兩個(gè)階段——“證券私有化”和“抵押拍賣”分割開來(lái)，將這一次稱作“第三次私有化浪潮”。其實(shí)，不管如何劃分，這一次的私有化與上世紀(jì)90年代的私有化有本質(zhì)上的不同。
首先，二者的主要目的不同。上世紀(jì)90年代的私有化主要是為了迅速地從公有制和計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向私有制和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過(guò)渡，所以政治色彩更加濃厚；而此次私有化主要是出于經(jīng)濟(jì)方面的考慮，動(dòng)機(jī)更加單純而務(wù)實(shí)。
再者，兩次私有化的背景和手段不同，結(jié)果也不會(huì)一樣。上次私有化的教訓(xùn)和損失遠(yuǎn)大于經(jīng)驗(yàn)和收獲。由于當(dāng)時(shí)俄相關(guān)法律和監(jiān)管機(jī)制不健全，居民缺少市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和資本意識(shí)，加上經(jīng)濟(jì)形勢(shì)混亂，通貨膨脹嚴(yán)重，商品匱乏，許多民眾用政府發(fā)放的面值10000盧布的私有化證券只換得一兩瓶伏特加酒。證券私有化的操盤手、時(shí)任俄國(guó)資委主任的阿納托利·丘拜斯所謂“每張私有化證券價(jià)值抵得上兩輛伏爾加轎車”的說(shuō)法成為笑談。結(jié)果是國(guó)有資產(chǎn)被嚴(yán)重賤賣，財(cái)富迅速集中在少數(shù)人手中，最終形成葉利欽執(zhí)政后期寡頭掌控經(jīng)濟(jì)命脈、主導(dǎo)政局的局面。
新一輪私有化尚未正式展開，有人擔(dān)心重蹈上次私有化的覆轍，但多數(shù)分析人士認(rèn)為，目前俄市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)格局基本形成，政府采取的也不再是全民私有化的政治手段，而是采取以市場(chǎng)行情為基礎(chǔ)、面向機(jī)構(gòu)投資者、價(jià)高者得的經(jīng)濟(jì)機(jī)制，并且聘請(qǐng)了國(guó)內(nèi)外20家知名投行作咨詢。這種情況下，國(guó)資賤賣的可能性顯然不大。此外，本輪私有化后，政府對(duì)戰(zhàn)略企業(yè)仍保持絕對(duì)控股權(quán)，加之梅德韋杰夫與普京的權(quán)力組合對(duì)政權(quán)的掌控能力遠(yuǎn)非葉利欽時(shí)期所能相比，因此，不管本次出售國(guó)有資產(chǎn)能否達(dá)到改革之功效，至少不會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)和政治大權(quán)旁落。
兩輪私有化的規(guī)模也不可同日而語(yǔ)。上世紀(jì)的私有化堪稱全面私有化、“世紀(jì)大拍賣”，最終變賣的國(guó)有資產(chǎn)占到總量的一半以上。此次出售的僅僅是少數(shù)國(guó)企的少數(shù)股權(quán)。雖然按照政府的計(jì)劃，2013年后仍會(huì)有大型國(guó)企出售資產(chǎn)，但政府保留對(duì)戰(zhàn)略企業(yè)的絕對(duì)控股權(quán)是本輪私有化的前提。因此，此次私有化只能稱得上是局部私有化。
各方反應(yīng)不一
出售國(guó)有資產(chǎn)的計(jì)劃一經(jīng)公布，在俄經(jīng)濟(jì)學(xué)界和金融市場(chǎng)可謂“一石激起千層浪”。鼓掌歡迎者有之，反對(duì)者也不在少數(shù)。
俄大型資產(chǎn)管理公司——“金融管理”公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家亞歷山大·奧辛為代表的保守派經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，通過(guò)出售國(guó)有資產(chǎn)來(lái)解決財(cái)政問(wèn)題是一種短視的行為，國(guó)家將失去“未來(lái)的依托”。他強(qiáng)調(diào)，出售國(guó)有企業(yè)股權(quán)后，國(guó)家將失去大筆非稅收性財(cái)政收入(指紅利)。
不過(guò)，贊成私有化計(jì)劃的自由派經(jīng)濟(jì)學(xué)家目前似乎占據(jù)上風(fēng)。俄經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長(zhǎng)謝爾蓋·古里耶夫與耶魯大學(xué)教授奧列格·齊溫斯基8月3日在俄羅斯《導(dǎo)報(bào)》上聯(lián)合撰文指出，出售大型國(guó)企和銀行資產(chǎn)是今年俄經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的一個(gè)好消息。兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)而言，私有化有利于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)改革，催生市場(chǎng)機(jī)制，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；就微觀經(jīng)濟(jì)而言，引進(jìn)私人投資者將使相關(guān)國(guó)有公司運(yùn)作更加規(guī)范透明，從而提高這些公司的生產(chǎn)效率和經(jīng)濟(jì)效益。
俄“復(fù)興資本”投資公司首度經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿列克謝·莫伊謝耶夫指出，俄內(nèi)債市場(chǎng)規(guī)模太小，對(duì)外舉債負(fù)面效應(yīng)太大。相比而言，出售部分國(guó)有資產(chǎn)是填補(bǔ)預(yù)算窟窿的更好辦法。
俄股市將這一計(jì)劃視為利好消息，相關(guān)上市公司的股價(jià)均出現(xiàn)程度不同的上漲。金融市場(chǎng)人士認(rèn)為，此次待售資產(chǎn)均為俄經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，隨著世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景日趨明朗，這些資產(chǎn)具備升值空間，有望受到國(guó)內(nèi)外投資者的追捧。
外國(guó)投資者對(duì)俄擬出售資產(chǎn)一事作出積極反應(yīng)。德國(guó)經(jīng)濟(jì)東方委員會(huì)主席克勞斯·曼戈?duì)柕轮赋觯聡?guó)公司正積極準(zhǔn)備參與俄新一輪私有化進(jìn)程，并且已經(jīng)同俄官方進(jìn)行過(guò)協(xié)商。但他同時(shí)指出，只有在獲準(zhǔn)參與待售企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的情況下，德國(guó)投資者才會(huì)對(duì)收購(gòu)這些企業(yè)的少數(shù)股權(quán)感興趣。他認(rèn)為，來(lái)自亞洲的投資者將與歐洲公司展開競(jìng)爭(zhēng)，而中國(guó)將會(huì)力爭(zhēng)獲得俄羅斯的原材料資產(chǎn)。 |