“如果通貨膨脹壓力加劇,加息是必然的結(jié)果,隨之人民幣也會(huì)跟著升值,但只要能有效地控制房地產(chǎn)和股票市場(chǎng)的資產(chǎn)泡沫,就不會(huì)導(dǎo)致熱錢(qián)的流入。”建設(shè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家華而誠(chéng)昨日在上海表示。
華而誠(chéng)是在上海出席由中歐陸家嘴國(guó)際金融研究院舉辦的“陸家嘴金融家沙龍”專(zhuān)題演講時(shí)做上述表示的。華而誠(chéng)指出,中國(guó)今年外貿(mào)順差的縮小幅度雖然不會(huì)有去年那么大,但是貿(mào)易順差會(huì)呈現(xiàn)逐漸縮小趨勢(shì),他預(yù)計(jì)今年的貿(mào)易順差大概是4%～5%。“在這種情況下,美國(guó)之所以還逼迫中國(guó)人民幣升值,是因?yàn)槊绹?guó)失業(yè)率太高,只要美國(guó)失業(yè)率下不來(lái),大家日子都不好過(guò)。”
在華而誠(chéng)看來(lái),匯率調(diào)整并不能解決所有問(wèn)題,但是可以促進(jìn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。“與西方發(fā)達(dá)國(guó)家不同,對(duì)于中國(guó)這樣的發(fā)展中國(guó)家而言,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)必須靠調(diào)結(jié)構(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn),不能迷信短期間的宏觀政策。”
因此,中國(guó)需由出口導(dǎo)向型向消費(fèi)拉動(dòng)型轉(zhuǎn)變,但是消費(fèi)絕不單是需求面的問(wèn)題,更重要的是供給面的問(wèn)題。“我們必須創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì),提高居民收入占GDP的比重。”華而誠(chéng)同時(shí)坦言,從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看,這個(gè)過(guò)程的轉(zhuǎn)變至少得10年,短期內(nèi),我們還是得靠投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì),而投資的主力不應(yīng)該是政府,而是民間投資。
談及去年如此寬松的宏觀刺激政策,尤其是天量信貸,華而誠(chéng)認(rèn)為,未來(lái)某個(gè)時(shí)候肯定會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn),尤其是地方政府融資的問(wèn)題更大,他預(yù)計(jì)未來(lái)3-5年會(huì)出現(xiàn)某種程度的不良資產(chǎn)出現(xiàn)。
“但是這種風(fēng)險(xiǎn)也不可能過(guò)分?jǐn)U大。”華而誠(chéng)具體分析指出,中國(guó)中央和地方債占GDP的比例大概是50%～55%,這樣的數(shù)據(jù)比歐美、日本好很多。
華而誠(chéng)舉例稱(chēng),如現(xiàn)在政府在抑制過(guò)熱的房地產(chǎn)市場(chǎng),對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō),絕對(duì)不會(huì)出現(xiàn)美國(guó)的次貸危機(jī),因?yàn)橹袊?guó)房地產(chǎn)的購(gòu)買(mǎi)首付比例較高,對(duì)于中國(guó)銀行而言房貸是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),因?yàn)椴涣假J款率基本上低于1%。
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