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經(jīng)歷了二十余年的發(fā)展，證券行業(yè)取得了輝煌的成績。但是，當前證券公司的業(yè)務結構還不盡合理，靠天吃飯的現(xiàn)象依然非常突出。興業(yè)證券董事長蘭榮在接受記者專訪時提出，無論是整個國民經(jīng)濟發(fā)展的需要，還是整個證券市場發(fā)展的更高要求，抑或是證券公司自身發(fā)展的需要，證券行業(yè)都到了產(chǎn)業(yè)升級的節(jié)點上。國內證券行業(yè)經(jīng)過了20余年的發(fā)展，經(jīng)歷了從無到有、從小到大、從弱到強的過程，取得了長足的進展。尤其是經(jīng)過五年的綜合治理，證券公司市場退出機制初步建立，證券行業(yè)存在的巨大風險得以化解，今后證券行業(yè)的科學發(fā)展有了良好的基礎。
“但是，中國證券業(yè)二十余年來以提供通道服務為主要盈利模式的狀況仍沒改變，”蘭榮強調，“雖然經(jīng)歷了多輪牛熊轉換，證券公司始終沒有擺脫靠天吃飯的現(xiàn)狀，反而經(jīng)常出現(xiàn)‘一輪行情毀掉一批券商’的怪異現(xiàn)象。當前，一方面證券行業(yè)業(yè)務結構不盡合理，專業(yè)性還有待提高；另一方面，銀行憑借網(wǎng)點優(yōu)勢，在銷售理財產(chǎn)品方面取得了長足的進展；信托公司已經(jīng)在PE投資、資產(chǎn)管理、創(chuàng)新業(yè)務等方面與證券公司進行競爭；保險公司已經(jīng)大舉介入投連險等資產(chǎn)管理業(yè)務。因此，證券行業(yè)進行產(chǎn)業(yè)升級，發(fā)揮專業(yè)性優(yōu)勢已經(jīng)時不我待。”
在當前形勢下，提高證券公司核心競爭力，完成證券行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級，離不開政策方面給予引導和扶持。作為中國資本市場的見證者與實踐者，蘭榮呼吁管理層能從以下幾方面給予證券行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級以切實支持。
第一，采取市場化監(jiān)管手段。隨著證券行業(yè)的行業(yè)規(guī)模、內部控制機制和管理能力都提升到了新的高度，采取市場化的監(jiān)管手段的條件已經(jīng)成熟，監(jiān)管機構可以著力于營造公平競爭的市場環(huán)境，充分發(fā)揮市場機制的優(yōu)勝劣汰作用，使優(yōu)質證券公司能夠脫穎而出。
第二，發(fā)展多層次資本市場。目前我國還存在資本市場體系有待繼續(xù)豐富，債券市場不發(fā)達等問題。可以進一步完善包括主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板和場外交易市場在內的股權融資體系。改革債券市場發(fā)行體制，迅速擴大債券市場規(guī)模。
第三，鼓勵證券公司進行產(chǎn)品創(chuàng)新。在證券公司全面了解產(chǎn)品特性，充分了解客戶，滿足產(chǎn)品的監(jiān)管要求的基礎上，應該允許其持續(xù)推出新產(chǎn)品滿足市場需求。
第四，支持證券組織結構升級。隨著監(jiān)管機關對于零售網(wǎng)點的把握和監(jiān)管能力不斷提升，可以適時放寬低成本終端網(wǎng)點的設立門檻和資質，支持低成本的證券服務部的廣泛設立。
第五，引導證券公司完善內部控制，加強合規(guī)管理。
“尤其是我們的產(chǎn)品，目前能提供的實在太少了，”蘭榮強調，“作為一個企業(yè)我們需要產(chǎn)品。只有促進證券公司在‘交易通道’產(chǎn)品的基礎上，著力建立和提升投資服務產(chǎn)品的能力，才能使證券公司建立科學的可持續(xù)發(fā)展的業(yè)務結構，改變盈利結構，真正建立證券行業(yè)的核心競爭力。否則，只能仍然依靠交易通道‘靠天吃飯’。”
證券行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級，不但意味著業(yè)務結構的改善和效益的提升，更意味著行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和核心競爭力的提升。蘭榮認為，在這個過程中，需要監(jiān)管部門統(tǒng)籌兼顧，給予相應的政策扶持和引導，更需要各證券公司從自身出發(fā)，進行差異化競爭，實現(xiàn)可持續(xù)的發(fā)展。
“經(jīng)過二十年的發(fā)展，證券行業(yè)依然缺乏穩(wěn)定持續(xù)的收入來源和可持續(xù)發(fā)展的業(yè)務模式。在資產(chǎn)規(guī)模、客戶資源、網(wǎng)點分布、收入來源等方面與銀行和保險有著非常巨大的差距，短期的繁榮并沒有完全扭轉整個行業(yè)的相對劣勢地位，整個行業(yè)的核心競爭力還比較弱。要提升證券行業(yè)的行業(yè)競爭力，進行產(chǎn)業(yè)升級，穩(wěn)定收入來源，構建可持續(xù)發(fā)展的業(yè)務模式就顯得非常必要。”
蘭榮同時也強調，風險控制是證券行業(yè)長治久安的基礎和保證，在行業(yè)形勢好轉的情況下，我們應該持續(xù)加強風險控制，嚴格依照《證券公司監(jiān)督管理條例》等相關規(guī)定，建立完善的合規(guī)管理制度體系，防止片面追求規(guī)模擴張和業(yè)務發(fā)展。 |