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| 2009-07-24 馬婧妤 來源:上海證券報(bào) |
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“中國(guó)經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇的勢(shì)頭已經(jīng)確立，年內(nèi)GDP增速出現(xiàn)大反復(fù)的可能性很小，預(yù)計(jì)今年GDP增速可達(dá)9%，明年則進(jìn)一步回升至10%。下半年熱錢將加速流入中國(guó)，在上市公司增速回暖、寬松貨幣政策得以持續(xù)，經(jīng)濟(jì)預(yù)期良好的情況下，A股將進(jìn)入泡沫化階段。”摩根士丹利執(zhí)行董事、中國(guó)策略師婁剛?cè)涨霸诰┙邮苡浾卟稍L，并作出上述表示。
婁剛認(rèn)為，在政策的推動(dòng)下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與世界其他地區(qū)正在脫鉤，預(yù)計(jì)今年GDP增速可達(dá)9%，2010年增幅進(jìn)一步放寬至10%。同時(shí)，盡管中國(guó)GDP增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，2010年年中之前，通脹壓力并不太可能出現(xiàn)，“就增長(zhǎng)趨勢(shì)而言，預(yù)計(jì)GDP增幅將于明年一季度達(dá)到最高點(diǎn)，然后開始適度放緩。”他表示。
婁剛提出，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇的勢(shì)頭已經(jīng)確立，年內(nèi)GDP增速出現(xiàn)較大反復(fù)的可能性很小，同時(shí)由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)并未實(shí)現(xiàn)全面復(fù)蘇，下半年央行不會(huì)加息，采取局部緊縮措施也不會(huì)對(duì)流動(dòng)性造成顯著影響，市場(chǎng)流動(dòng)性充裕的狀況也將得以保持。
“但這并不代表我們看好2010年，乃至2011年的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。”婁剛同時(shí)指出，從2008年四季度經(jīng)濟(jì)急減速到今年上半年的經(jīng)濟(jì)急加速，經(jīng)濟(jì)調(diào)整完成的同時(shí)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)并未完成調(diào)整和升級(jí)，明后兩年國(guó)內(nèi)通脹風(fēng)險(xiǎn)會(huì)大幅提高，預(yù)計(jì)2010年下半年央行可能會(huì)有兩次加息操作。
婁剛認(rèn)為，目前A股整體估值仍在合理區(qū)間，但下半年在上市公司利潤(rùn)增速回暖、流動(dòng)性充裕、寬松貨幣政策持續(xù)等因素的共同作用下，A股大盤會(huì)進(jìn)入一個(gè)泡沫化的階段。在配置上，他表示并不看好市場(chǎng)早期復(fù)蘇中的熱門行業(yè)，因?yàn)橐坏┙?jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇，這些行業(yè)受政策調(diào)控的風(fēng)險(xiǎn)非常大。
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