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“明年將是非常困難的一年，經(jīng)濟大環(huán)境不容樂觀。但是對于中國經(jīng)濟的預(yù)測，我們不能忽視中國政府的力量，政策改變預(yù)期，因此不必過度悲觀。中國目前更應(yīng)該做的是抓住‘后次貸危機時代’改變經(jīng)濟增長方式。”11月28日，銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家左小蕾在上海交通大學(xué)企業(yè)家百年財富管理沙龍上表示。
金融創(chuàng)新不能離實體太遠
“從英國北巖銀行的國有化到花旗銀行不得不向政府求救，金融危機已經(jīng)經(jīng)歷了5輪的危機釋放過程，然而是否還會有第六輪、第七輪，從而有更多的金融機構(gòu)被卷入，這還很難說。不過從總體趨勢來看，金融危機的釋放最晚將在2009年上半年差不多能完成。”左小蕾指出，“美國政府的救市措施存在很多錯誤，低估了次貸危機的影響，救市效果不明顯，導(dǎo)致危機向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延，因此，此次金融危機的時間可能被延長。”
“金融市場發(fā)展的虛擬部分一定不能離開實體經(jīng)濟太遠，特別是新興國家。華爾街尚在劫難逃，新興市場在經(jīng)濟基礎(chǔ)和相應(yīng)的經(jīng)濟體系都不足以和金融資本相較高下時，不可‘以身犯險’。新興市場發(fā)展應(yīng)該腳踏實地，至少在相當長的一段時間里，應(yīng)該以上市公司的價值和發(fā)債公司的價值增長作為增長的基礎(chǔ)，一定要夯實這個基礎(chǔ)，這是做大、做強、做實的標準市場。”左小蕾說道。
趁機轉(zhuǎn)變中國經(jīng)濟增長模式
“不可小視次貸危機對中國經(jīng)濟的影響。”左小蕾指出，2002年至2007年間，中國的固定資產(chǎn)投資平均增速為24％，對外出口平均增速為29％。2006年，在156個國際和地區(qū)中，中國的投資占GDP比重排第二，僅次于不丹。房地產(chǎn)投資占GDP的比重也相當高，貿(mào)易出口更是占到GDP的70％。“中國的經(jīng)濟主要靠投資與出口拉動，而這種經(jīng)濟增長模式是相當脆弱的，并不能持續(xù)發(fā)展，目前中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的大起大落正說明了這一點。”左小蕾指出。
“中國經(jīng)濟不能再繼續(xù)依靠固定資產(chǎn)投資的增長來維持經(jīng)濟增長，也不能再依靠房地產(chǎn)擴張來維持經(jīng)濟增長，更不能再有如此高的對外依存度。我們現(xiàn)在可以考慮，在保持經(jīng)濟穩(wěn)定增長時，是否能借‘后次貸危機時代’來完成中國經(jīng)濟增長模式的轉(zhuǎn)型。”左小蕾同時表示，“目前，中國要刺激消費的增長很難，政府應(yīng)該在一定程度上轉(zhuǎn)變刺激方式，從增加投資以刺激消費轉(zhuǎn)變?yōu)樽龊蒙鐣Ｕ弦源碳はM。” |