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受傭金戰(zhàn)持續(xù)升溫影響，不少業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，今年券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤或?qū)⒊霈F(xiàn)超過10%的下滑。利潤空間的持續(xù)縮窄倒逼券商加速探索傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型之路：部分大型券商試圖打破業(yè)務(wù)壁壘，以資管業(yè)務(wù)帶動(dòng)傭金率；量化前端服務(wù)或通過最新信息通訊技術(shù)提升后臺(tái)服務(wù)，也成為不少券商變革傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的新嘗試。
經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤或降一成
一季度傭金率的加速下滑，令業(yè)內(nèi)人士對(duì)全年券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入表現(xiàn)擔(dān)憂。“一季度傭金率的下滑幅度超出預(yù)期，從全行業(yè)看，大約下降了12%。”海通證券研究員謝鹽指出，東部地區(qū)大券商之間的競爭升溫導(dǎo)致了本輪傭金戰(zhàn)加劇。預(yù)計(jì)短期大幅降傭后，二、三季度這一趨勢(shì)或?qū)⒙晕⒕徑猓陚蚪鹇氏禄?5%到20%是有可能的。
與此同時(shí)，市場交易量可能與去年持平。據(jù)謝鹽測(cè)算，一季度兩市日均成交量接近1900億，伴隨著越來越多的股票實(shí)現(xiàn)全流通，如果行情轉(zhuǎn)好，全年日均交易量有望在2100億至2200億之間。
盡管股指期貨可能在一定程度上提供增量，但在股票交易占經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)比重最大的背景下，全年券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入滑坡依然難以避免。“從目前來看，今年行業(yè)廣義經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤下滑10%到15%的概率很大。”謝鹽表示。
業(yè)內(nèi)部分業(yè)務(wù)老總預(yù)期甚至更為悲觀。某本地大型券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，全年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤可能縮減三分之一。
探尋傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型之路
面對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)前景看淡的壓力，各家券商也在積極尋求出路。多家券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，盡管轉(zhuǎn)型存在陣痛，但在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤空間縮減至最小之前，“與時(shí)間賽跑”是必然選擇。
值得一提的是，行業(yè)內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)一些較為成功的案例。在2009年全行業(yè)傭金率下滑接近20%的情況下，國都證券上海中山北路營業(yè)部的整體傭金率卻不降反增。據(jù)營業(yè)部經(jīng)理周斌介紹，該營業(yè)部從2009年開始實(shí)行配合不同服務(wù)的等級(jí)化透明化傭金制度，以高效的投資咨詢服務(wù)帶動(dòng)了傭金率的提升。
此外，還有部分券商開始嘗試以資管業(yè)務(wù)帶動(dòng)傭金率。“比如有券商在發(fā)行某個(gè)資管產(chǎn)品的同時(shí)，對(duì)前來認(rèn)購該產(chǎn)品的客戶提出相應(yīng)的傭金要求。較為常見的是券商和客戶簽署一份維持或提高傭金率的協(xié)議。”當(dāng)然，通過產(chǎn)品吸引客戶從而達(dá)到“提傭”或“保傭”的目的，這對(duì)券商自身的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)能力提出了很高的要求。“因此目前這樣的現(xiàn)象只是在大券商中較為普遍，比如資管業(yè)務(wù)較強(qiáng)的國信、廣發(fā)等等。”上述券商人士表示。
除了上述以提升前端服務(wù)來增加競爭力的券商外，華泰證券則利用現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)或者通信技術(shù)，包括3G的最新技術(shù)，為客戶提供了更全面的一體化的服務(wù)。“這是建立在強(qiáng)大的數(shù)據(jù)庫平臺(tái)、更便捷的通信技術(shù)和電腦網(wǎng)絡(luò)技術(shù)上的服務(wù)。雖然大家都還看不清楚，但它確實(shí)指明了一個(gè)可行的方向。”分析師謝鹽表示。 |