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在商業(yè)銀行積極給予中小企業(yè)信貸支持的同時，信托公司近來也開始愈發(fā)關(guān)注這一群體。據(jù)了解，銀行放貸多是投向大企業(yè)，而信托公司的加入，對資金嚴重不足的中小企業(yè)來說無疑是一場“及時雨”。據(jù)悉，規(guī)模為5000萬元的“創(chuàng)智天地一號”中小企業(yè)集合信托近日在上海成功發(fā)行，而這也是上海首單中小企業(yè)集合信托計劃。
與銀行“爭奪”
對于正在急劇升溫的信托資本向中小企業(yè)流動的熱潮，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，其與當前政策環(huán)境有相對大的關(guān)系，“因為中小企業(yè)融資備受重視，相關(guān)支持政策頻頻出爐，信托公司面向中小企業(yè)發(fā)行的產(chǎn)品數(shù)量才能得以大幅增加。”
據(jù)悉，從單只資金規(guī)模上看，目前市場上已發(fā)行的中小企業(yè)集合信托產(chǎn)品規(guī)模普遍在5000萬元到1億元之間。與市場上同樣火爆的房地產(chǎn)信托動輒數(shù)十億元的規(guī)模相比，差距仍然較大。
對此，業(yè)內(nèi)人士認為，這不是市場容量不足的問題，可能是信托公司考慮到后期風控難度，而有意識地避免將“攤子”鋪得很大。
事實上，與傳統(tǒng)銀行貸款不同的是，在中小企業(yè)集合信托產(chǎn)品的募集、發(fā)放過程中，信托起的是牽線搭橋的作用。在產(chǎn)品設(shè)計中，引入了“分級權(quán)益”的模式，能控制一定的風險。
盡管信托資本加大向中小企業(yè)流動，為中小企業(yè)融資難題開辟了新的融資渠道，但一些不確定因素也不容小覷。普益財富信托分析師趙揚表示，與大企業(yè)相比，中小企業(yè)信用能力一般，信托公司推出信托計劃時，風險要多加注意。
政府“護航”
據(jù)記者了解，目前國內(nèi)發(fā)行的中小企業(yè)集合信托產(chǎn)品中，地方政府往往會扮演重要角色，同時也讓信托產(chǎn)品“雙高”（高收益高風險）的形象隨之顛覆。
據(jù)某信托公司人士透露，在該公司發(fā)行的類似產(chǎn)品中，地方政府承諾一般是“認購三成”。
對于地方政府“插手”該類產(chǎn)品，上述信托公司人士認為，作用在于：一是給產(chǎn)品增信，二是最終保證渠道和投資者的收益。
據(jù)介紹，在該類信托計劃中，率先投資的地方政府會放棄最后的投資收益，并將其讓渡給渠道和投資者。與此同時，在部分信托計劃中，地方政府還給予中小企業(yè)財政補貼作為貼息，以期將中小企業(yè)的貸款成本降到最低。
此外，由于在設(shè)計原則上就是為貸款者降低成本考慮，所以目前市面上該類產(chǎn)品收益普遍較低，一般在5%到5.8%之間。而記者從數(shù)家從事該業(yè)務(wù)的信托公司處獲悉，信托公司最終所能收取的費用率也僅在2%左右。 |