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日前，煤電供需銜接會正如火如荼開著，不過好消息不多，壞消息接踵而至。
據(jù)中國煤炭市場網(wǎng)最新統(tǒng)計，截至1月4日上午8時，2010年全國煤炭產(chǎn)運(yùn)需銜接初步匯總的合同采購量達(dá)到3.0696億噸。鐵路預(yù)留運(yùn)力配置意向框架設(shè)定目標(biāo)為9.06億噸，目前來看，僅僅完成了１/３，而簽約的多數(shù)也都是地方電力企業(yè)。剩下的2/3采購量仍懸而未決，不難看出，新年伊始，煤、電巨頭圍繞價格問題，再次進(jìn)入了談判的膠著狀態(tài)。
煤價高漲動力十足
1月6日，中國神華、大同煤業(yè)等電煤企業(yè)早盤一路上漲，其中大同煤業(yè)的股價一度上漲近5%，雖然午盤后大盤走低，煤炭股的走勢也受到影響，但煤炭股價走勢依然強(qiáng)于大盤。這很大程度上要?dú)w因于入冬以來煤炭價格的持續(xù)上漲。特別近來北方強(qiáng)寒潮的席卷，各地電煤供應(yīng)再度緊張，煤價有再度沖高的趨勢。數(shù)據(jù)顯示，去年底以來，秦皇島港大同優(yōu)混、山西優(yōu)混平倉價分別為825元/噸、780元/噸，較去年12月初上漲90-105元。在國際煤價方面，動力煤價格也以上漲為主，去年12月24日，澳大利亞BJ現(xiàn)貨動力煤價格為85.59美元/噸，較當(dāng)月月初上漲4.6美元。有觀點(diǎn)認(rèn)為，今年電煤簽約價要上漲8%-10%，將達(dá)到800元-900元/噸。
參照上述價格，按照全國15億噸電煤交易量粗略計算，2010年合同煤價上漲將侵蝕電力企業(yè)約600億元的利潤。今年上半年，電企虧損基本成定局。
短期來看，北方持續(xù)降溫影響，電煤旺盛需求還將延續(xù)兩個月，其價格漲勢不減。長期來看，山西、內(nèi)蒙等地煤炭資源整合，煤炭供應(yīng)可能趨緊，而電企電煤庫存現(xiàn)在已下降到歷史新低，補(bǔ)充動力十足。與此同時，目前種種跡象顯示，我國的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢已有持續(xù)轉(zhuǎn)好的穩(wěn)定性，隨之而來的，是通脹壓力越來越明顯，這奠定了煤炭價格高漲的主基調(diào)。因此，上半年煤炭價格高位運(yùn)行似成定局。
相比煤企的價格高漲，經(jīng)營形勢喜人，電企卻難以獲得實(shí)質(zhì)性利好。歷史經(jīng)驗表明，以往每次銷售電價的調(diào)整周期都在1年左右，最新一次的電價調(diào)整是在2009年11月份，因此，今年上半年難以再次上調(diào)。
并且電價的調(diào)整，發(fā)電企業(yè)得到的實(shí)惠十分有限。“電價上調(diào)2.8分，我們只獲得了0.1分好處。”一發(fā)電企業(yè)對《國際金融報》記者訴苦稱，電價調(diào)整的絕大部分利益都被電網(wǎng)拿去，發(fā)電企業(yè)的日子依然難過。
煤企整合勝利在即
今年煤企的好事真是接連不斷，一方面煤價接連上漲，帶給企業(yè)穩(wěn)定而又豐厚的利潤；另一方面，煤企橫向整合戰(zhàn)略勝利在即。最新消息表明，備受關(guān)注的山西省煤礦企業(yè)兼并重組整合工作已經(jīng)取得階段性重大成果，產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提高，全省礦井?dāng)?shù)由2600座減少至1053座，企業(yè)主體由2200多家減少到130家，形成4個年生產(chǎn)能力億噸級的特大型煤炭集團(tuán)、3個年生產(chǎn)能力5000萬噸級以上的大型煤炭集團(tuán)。
在山西宣告煤企重組強(qiáng)勢收官的同時，其他一些省份，如內(nèi)蒙、河南、陜西等地也將效仿山西，將對本地煤企進(jìn)行整合。
不難看出，整合以后，煤企聯(lián)合壟斷格局已經(jīng)形成，煤炭價格下跌將更具剛性。與下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)的關(guān)系，煤炭將變得更加主動，甚至可能對下游產(chǎn)業(yè)形成控制之勢。
電企被迫加快整合
與煤企風(fēng)光所不同的，近幾年電企始終處于盈虧交錯的風(fēng)雨飄搖之中。而隨著煤炭企業(yè)的日益強(qiáng)勢，電企越來越感受到來自煤企、電網(wǎng)企業(yè)的壓力，而當(dāng)政府這最后一層保護(hù)網(wǎng)被剝?nèi)ヒ院螅娖蟮娜兆幼兊糜悠D難。與此同時，電企苦苦盼望的市場化改革，其步伐遠(yuǎn)不如煤企整合的速度快，遠(yuǎn)水難解近渴。
為了不“坐以待斃”，電企也開始加快橫向整合。繼華能集團(tuán)重組粵電集團(tuán)、中電投集團(tuán)收購貴州金元集團(tuán)、國電電力收購寧夏英力特集團(tuán)、大唐發(fā)電收購渝能集團(tuán)等系列收購之后，今年年初，華能國際斥巨資86億元狂攬山東電力集團(tuán)各地資產(chǎn)。
電企橫向整合，一方面是為了調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，向水力、風(fēng)力等新能源發(fā)電轉(zhuǎn)移；一方面是為了應(yīng)對電網(wǎng)改制后，來自電網(wǎng)企業(yè)的壓力。最重要的是，電企迫不及待地整合，是為了提高與煤企博弈的實(shí)力。
消費(fèi)者最后買單
可以預(yù)見，不遠(yuǎn)的將來，中國煤、電企業(yè)間將形成“龍”與“象”的“國家隊”之間博弈的局面。毫無疑問，這將是兩大巨頭之間的利益碰撞。一旦政府定價那層保護(hù)紙被捅破之后，我們將看到的可能是所謂的“煤電永久聯(lián)動”。這也意味著，煤、電企業(yè)都將浩浩蕩蕩加入中石油、中石化的壟斷行列，今后無論電價、煤價還是油價、氣價，都擁有著無限向上的動力。
雖然前不久電力調(diào)價主要針對工、商業(yè)用電漲價，然而，煤電博弈的最后結(jié)果是，消費(fèi)者將成為最后的買單者。 |