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        前三季度上市銀行業(yè)績同比有望告別負增長
            2009-09-29    作者:但有為    來源:上海證券報

            隨著凈息差的觸底反彈,上市銀行業(yè)績在今年三季度繼續(xù)好轉,利潤同比增幅有望在本季度末告別負增長。9月28日,多位接受上海證券報采訪的銀行業(yè)分析師均向記者表達了上述看法。
          受金融危機影響,我國銀行業(yè)業(yè)績去年四個季度環(huán)比持續(xù)下降。今年以來,一二季度末利潤同比均為負增長,但二季度業(yè)績降幅較一季度有所收窄。
          國信證券銀行業(yè)分析師邱志承認為,今年上半年雖然同比息差大幅下降,但季度環(huán)比來看,二季度已有明顯的好轉,三季度凈息差進一步企穩(wěn)或略有上升。受此影響,三季度上市銀行營業(yè)收入環(huán)比將上升。
          但是,考慮到銀行往往在上半年壓縮費用和撥備支出,而在下半年這方面的支出壓力會加大,邱志承表示,前三季度上市銀行利潤增長存在一定的不確定性,同比出現(xiàn)持平的可能性比較大。
          天相投顧首席宏觀及金融分析師石磊也指出,受凈息差回升影響,下半年銀行凈利息收入環(huán)比預計會增加,但考慮到撥備和費用支出可能增加,因此業(yè)績預計與上半年持平。前三季度業(yè)績同比可能實現(xiàn)零增長,一舉扭轉年初以來的負增長。單純從三季度來看,業(yè)績環(huán)比肯定上升。
          申銀萬國則認為,無論從政策面還是從資產(chǎn)收益率來看,下半年銀行凈息差均會出現(xiàn)明顯恢復。從7月和8月的情況來看,信貸投放出現(xiàn)了理性回落,票據(jù)貼現(xiàn)占比開始下滑,債券市場和貨幣市場利率也擺脫了“流動性陷阱”,出現(xiàn)了明顯回升。預計銀行整體凈息差會有10個基點左右的逐季回升,4季度單季凈息差將回到2.5%左右,全年凈息差在2.4%左右。
          除了凈息差回升的正面影響,信貸的高增長也被視為三季度末業(yè)績告別負增長的另一重要原因。聯(lián)合證券分析師吳松凱認為,由于大量貸款收益無法在上半年完全體現(xiàn),上半年的所謂以量補價,其實是大打折扣的。
          吳松凱進一步解釋稱,上半年一般貸款投放5.7萬億,而由于大量貸款在月末及季末投放,體現(xiàn)在上半年的平均余額僅為2.2萬億-2.7萬億。由于滯后影響,即使貸款投放顯著放緩,下半年貸款平均余額也比上半年多出3萬億,這將在一定程度上利好下半年的銀行業(yè)績。
          央行數(shù)據(jù)顯示,我國7月份和8月份的新增貸款分別為3559億元和4104億元,從歷史數(shù)據(jù)對比來看,這種信貸增長并不算低。并且市場普遍預計9月份信貸增長可能環(huán)比繼續(xù)上升,這將使得銀行高收益資產(chǎn)進一步增加,從而有利于利潤的增長。
          分析師還普遍預計,隨著經(jīng)濟的持續(xù)好轉,四季度銀行業(yè)績有望進一步好轉。邱志承認為,全年銀行業(yè)績增幅可能在5%-10%之間。

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