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| 強(qiáng)增需求緊控運(yùn)力 解密兩拓炒高BDI |
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| 2009-07-15 索佩敏 來源:上海證券報(bào) |
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隨著力拓卷入“間諜門”，澳洲兩大鐵礦石巨頭必和必拓與力拓（下稱“兩拓”）在鐵礦石談判期間的各種行為隨即備受關(guān)注。上海證券報(bào)記者經(jīng)過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，就在今年5月BDI（波羅的海干散貨指數(shù)）的強(qiáng)勁回升，除了中國因經(jīng)濟(jì)恢復(fù)帶來的鐵礦石實(shí)際需求，兩拓通過增加運(yùn)輸需求和控制運(yùn)力來拉高運(yùn)費(fèi)也是重要推手。而通過炒高BDI，兩拓得以拉大其對于巴西礦的價(jià)格優(yōu)勢，從而增加中國鋼企對澳礦的依賴程度。
“兩拓在談判期間在市場上租了大量的船。”國內(nèi)一家大型航運(yùn)企業(yè)的內(nèi)部人士昨日接受上海證券報(bào)采訪時(shí)透露。據(jù)他透露，兩拓拿船主要有兩種方式，一種是簽訂一個較為長期的租賃合同，例如1年期或者3年期，另一種則是在現(xiàn)貨市場上拿船，租金按日收取。
根據(jù)權(quán)威航運(yùn)咨詢機(jī)構(gòu)clarkson的Capesize（運(yùn)輸鐵礦石的主要船型）月度承租訂租量數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月期間，除了5月份，兩拓租船占市場租船總運(yùn)力的比例均在37%至42%之間波動，只有5月份兩拓一口氣租了65艘船，占當(dāng)月租船總運(yùn)力的54%（詳見配圖），比其他幾個月上漲了10個百分點(diǎn)以上。
值得注意的是，今年5月份恰恰是BDI反彈最“瘋狂”的一個月，從1806點(diǎn)暴漲至3494點(diǎn)，反彈幅度超過90%。隨后的6月3日更是達(dá)到今年反彈的最高點(diǎn)4291點(diǎn)。而此輪BDI的反彈，最主要就是受到代表Capesize價(jià)格指數(shù)的BCI的帶動。
BDI及旗下的BCI等各大指數(shù)反映的均是該船型在現(xiàn)貨市場的日租金水平。上述航運(yùn)企業(yè)人士坦言，雖然從長期來看，BDI的走勢取決于鐵礦石等大宗商品的運(yùn)輸需求，但兩拓的租船行為的確能夠影響B(tài)DI的短期走勢，尤其在租船成交量與去年相比已大幅萎縮的情況下，兩拓的這一行為對市場心理的影響也不可忽略。
另一方面，據(jù)航運(yùn)業(yè)內(nèi)人士透露，兩拓在鐵礦石談判期間大量發(fā)貨，甚至“還沒有找到買家就強(qiáng)行發(fā)貨，在運(yùn)輸過程中再找買家”。這樣做的用意，在于造成市場需求忽然增大的形勢。
于是，一手大量發(fā)貨增加運(yùn)輸需求，一手控制運(yùn)力造成市場上運(yùn)力緊張的局面，兩拓通過控制“供”“需”兩個因素，拉高了Capesize的日租金水平，從而推動了BDI的上漲。
作為礦山，兩拓積極炒高BDI的一個重要原因是為了拉大其與競爭對手巴西鐵礦石巨頭淡水河谷公司的價(jià)格優(yōu)勢。一位長期從事海運(yùn)指數(shù)和鐵礦石指數(shù)交易的經(jīng)紀(jì)人近日對媒體表示，海運(yùn)費(fèi)上漲之后，巴西礦在中國競爭力將大大削減。目前巴西礦長協(xié)價(jià)加上海運(yùn)費(fèi)運(yùn)到中國，其到岸價(jià)要比澳礦高出20~30美元/噸。
不過必須承認(rèn)，兩拓的炒作只是BDI近期強(qiáng)勁反彈的因素之一，中國對進(jìn)口鐵礦石的實(shí)際需求也不容忽視。一位航運(yùn)分析師接受上海證券報(bào)采訪時(shí)透露，中國去年年底推出的4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃中的大量基建項(xiàng)目上馬，帶動了對鋼材的需求。而當(dāng)時(shí)進(jìn)口鐵礦石的現(xiàn)貨價(jià)格大幅下降，甚至低過國產(chǎn)礦石，加上貿(mào)易商預(yù)期鐵礦石價(jià)格會漲，貿(mào)易商和鋼廠進(jìn)口鐵礦石的動力都非常強(qiáng)勁。
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