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在今年“調(diào)結(jié)構(gòu)、重轉(zhuǎn)型”的主基調(diào)下，壽險(xiǎn)三巨頭仍能交出“合計(jì)持平”的上半年保費(fèi)成績單，在業(yè)內(nèi)人士看來實(shí)屬不易且頗具“含金量”。
上海證券報(bào)昨日從相關(guān)渠道獨(dú)家獲悉，今年1至6月，中國人壽、平安人壽、太保人壽三家壽險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入逾2700億元，相比去年同期基本持平。“由于去年上半年基數(shù)平臺(tái)較高，今年上半年能取得這樣的保費(fèi)業(yè)績，已經(jīng)不容易了。”一位業(yè)內(nèi)人士點(diǎn)評(píng)說。由于這只是一個(gè)快報(bào)數(shù)據(jù)，不排除7月中旬公布的實(shí)際數(shù)據(jù)會(huì)略有差異。
具有明顯吸引力的萬能險(xiǎn)結(jié)算利率，較高的代理人營銷能力和銀保不斷擴(kuò)張等因素驅(qū)動(dòng)平安人壽保費(fèi)收入今年以來持續(xù)強(qiáng)勁增長，領(lǐng)跑于另外兩巨頭及同業(yè)的“成績單”并未讓市場人士感到太大意外。上述快報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年1至6月，平安人壽保費(fèi)同比增速超過30%，其中，個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)增速接近40%，銀保渠道貢獻(xiàn)保費(fèi)約162億元，同比增速約140%。
而中國人壽、太保人壽延續(xù)了年初的“剎車”戰(zhàn)術(shù)，今年1至6月，兩家公司保費(fèi)收入均出現(xiàn)負(fù)增長。業(yè)內(nèi)人士分析說，盡管中國人壽和太保人壽這兩家的保費(fèi)增速數(shù)字并不怎么“好看”，但真正反映出其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整的深化，主要表現(xiàn)為對(duì)銀保渠道增長的有意控制和對(duì)期繳業(yè)務(wù)的推動(dòng)，以換取“含金量相當(dāng)高”的保費(fèi)增長。
從快報(bào)數(shù)據(jù)中不難發(fā)現(xiàn)，今年1至6月，中國人壽及太保人壽銀保保費(fèi)收入“降溫”成效已顯，分別約為822億元、150億元，降幅分別在8%、29%左右。“中國平安今年發(fā)力銀保，主要是因?yàn)榍皟赡暌恢痹诳刂沏y保規(guī)模，基數(shù)較少。”一位投行人士解讀說。
事實(shí)上，上半年保費(fèi)“合計(jì)持平”背后，凸顯的正是結(jié)構(gòu)調(diào)整下保費(fèi)“含金量”的大大提升。
以中國人壽為例，按照快報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，該公司個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)收入負(fù)增長近30%。一位保險(xiǎn)資深研究員告訴記者，“中國人壽今年以來個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)增速急速下滑，因其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整而起，主要在于拉長了產(chǎn)品繳費(fèi)期限，之前都以3至5年期產(chǎn)品為主，而現(xiàn)在較多的是5年期、10年期以上產(chǎn)品。也就是說，在同樣保額的情況下，銷售期越長，當(dāng)期繳納的保費(fèi)就越少。雖然當(dāng)期保費(fèi)下滑了，但實(shí)際新業(yè)務(wù)價(jià)值上升了，保費(fèi)含金量也因此得以提高。”
中國太保亦如此。有投行人士預(yù)計(jì)，貢獻(xiàn)太保人壽大部分新業(yè)務(wù)價(jià)值的個(gè)險(xiǎn)渠道（約占3/4）利潤率有較大提升，利潤率約上升到42%，明顯高于主要同業(yè)。業(yè)內(nèi)知情人士透露說，今年上半年，中國人壽、平安人壽、太保人壽新業(yè)務(wù)價(jià)值保持快速增長，預(yù)計(jì)新業(yè)務(wù)價(jià)值增長分別超過15%、30%、25%。
“同樣是2700多億元的保費(fèi)平臺(tái)，去年銀保及躉繳業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的比例較多，而今年個(gè)險(xiǎn)、期繳業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)比重已經(jīng)提上了一個(gè)臺(tái)階。這是一個(gè)很好的信號(hào)，因此我們繼續(xù)看好今年全年的壽險(xiǎn)保費(fèi)含金量。”一位壽險(xiǎn)業(yè)資深人士分析說。來自投行人士的普遍觀點(diǎn)是，在保費(fèi)含金量提升的同時(shí)，考慮到投資收益率的大幅回升，三家保險(xiǎn)上市公司中報(bào)超預(yù)期將是大概率事件。 |