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根據(jù)交易所安排，上市公司一季報(bào)披露4月８日拉開(kāi)帷幕，ＳＴ百花成為兩市首家披露的公司。在經(jīng)歷了金融危機(jī)的寒冬后，投資者能否在上市公司的一季報(bào)中看到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象呢？
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至４月６日，兩市共有４１家上市公司發(fā)布了一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，有１３家公司預(yù)告業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)，１３家公司業(yè)績(jī)同比下降，另有１５家公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損，預(yù)增公司占比逾三成。從行業(yè)來(lái)看，醫(yī)藥、地產(chǎn)等行業(yè)業(yè)績(jī)較好，化學(xué)、有色金屬等行業(yè)仍顯疲態(tài)。
１３家預(yù)增公司中，最惹眼的要數(shù)中國(guó)石化。這家Ａ股市場(chǎng)的“航母”級(jí)公司，２００８年受益于國(guó)家補(bǔ)貼５０３億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為２９７億元，同比下降４７．５％。但是，今年一季度，因國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格低位震蕩，境內(nèi)實(shí)施完善后的成品油價(jià)格形成機(jī)制，公司煉油板塊重新成為效益的重要來(lái)源，因此公司預(yù)計(jì)一季報(bào)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)５０％以上。由于去年一季度中國(guó)石化凈利潤(rùn)６７．０１億元，這意味著２００９年一季度公司凈利潤(rùn)達(dá)１００億元以上。就此，分析人士指出，由于中國(guó)石化占有的權(quán)重較高，盈利絕對(duì)數(shù)值較大，所以它的預(yù)增有利于拉動(dòng)上市公司一季度的整體業(yè)績(jī)。
另外值得一提的是，預(yù)增公司中半數(shù)以上預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)龇^(guò)３００％。需要指出的是，去年一季度正值上市公司業(yè)績(jī)的頂峰期，因此可比基數(shù)相對(duì)較高。在此情況下，這批公司仍然實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，顯示出較強(qiáng)的盈利能力。尤其是上實(shí)醫(yī)藥、東北制藥兩家醫(yī)藥企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，前者預(yù)增幅度９００％以上，后者預(yù)增幅度也在３００％至３５０％之間。
１３家預(yù)降公司中，有一批公司雖然一季度業(yè)績(jī)同比呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，但和去年四季度業(yè)績(jī)相比卻是增長(zhǎng)的。以川投能源為例，公司預(yù)計(jì)今年一季度凈利潤(rùn)下降２５％至３４％，如果按照去年同期的９５１５．９８萬(wàn)元計(jì)算，那么今年一季度公司最少實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)６２８０．５萬(wàn)元。而去年四季度公司僅實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)３３８２．２４萬(wàn)元，由此看來(lái)，其業(yè)績(jī)單季度環(huán)比是增長(zhǎng)的。同樣，保稅科技、天茂集團(tuán)等公司也均屬此類(lèi)，這些環(huán)比數(shù)據(jù)為相關(guān)公司二季度業(yè)績(jī)繼續(xù)走好埋下了伏筆。
１５家預(yù)虧公司中，ＳＴ公司有4家，這些公司因“先天不足”，虧損在所難免。從行業(yè)分布來(lái)看，有色金屬、石化行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅度下滑，仍不樂(lè)觀(guān)。包鋼稀土業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)公司２００９年第一季度將出現(xiàn)６０００萬(wàn)至８０００萬(wàn)元的虧損；西藏礦業(yè)預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)將虧損２０００萬(wàn)至２５００萬(wàn)元；沈陽(yáng)化工預(yù)計(jì)一季度虧損３０００萬(wàn)元；＊ＳＴ科苑預(yù)計(jì)一季度虧損１５００萬(wàn)元左右。顯然，這些行業(yè)尚未融掉危機(jī)的寒冰。
結(jié)合這批業(yè)績(jī)預(yù)告，市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，雖然目前僅小部分公司預(yù)告了業(yè)績(jī)，但綜合各方面因素可以判斷認(rèn)為，由于去年同期可比基數(shù)較高的原因，上市公司今年一季度整體業(yè)績(jī)同比出現(xiàn)下降的可能性比較大。
但從環(huán)比來(lái)看，因?yàn)槿ツ晁募径鹊目焖偃?kù)存化過(guò)程加快，以及今年一季度部分先行指標(biāo)好轉(zhuǎn)，企業(yè)庫(kù)存消化回補(bǔ)需求，工業(yè)生產(chǎn)及大宗商品價(jià)格觸底反彈，并伴隨著高價(jià)庫(kù)存清出，毛利率水平略有改善，這使得２００９年上市公司一季度凈利潤(rùn)環(huán)比有望呈上升趨勢(shì)。通常情況下，環(huán)比數(shù)據(jù)往往較同比數(shù)據(jù)更能說(shuō)明上市公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，因此建議投資者從同比環(huán)比兩方面看待上市公司一季報(bào)業(yè)績(jī)。 |