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目前，有3家券商公布了業(yè)績(jī)，對(duì)于2008年券商業(yè)績(jī)大幅下滑業(yè)界已經(jīng)達(dá)成共識(shí)，但對(duì)于今年的業(yè)績(jī)是否相對(duì)2008年增長(zhǎng)仍難判斷
3月24日，東北證券公布2008年的年報(bào)顯示，去年凈利潤(rùn)4.10億元，比上年下降63.09%，相比此前公布年報(bào)的長(zhǎng)江證券和國(guó)元證券均超過(guò)70%的利潤(rùn)下滑率較好，但分析師卻稱(chēng)，其業(yè)績(jī)下滑幅度仍超預(yù)期。
各類(lèi)業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳
年報(bào)顯示，公司資產(chǎn)總額為90.30億元，比上年下降31.62%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.16億元，比上年下降56.20%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)5.17億元，比上年下降69.21%；利潤(rùn)總額5.14億元，比上年下降69.48%；凈利潤(rùn)4.10億元，比上年下降63.09%；基本每股收益0.71元。
對(duì)于公司業(yè)績(jī)與上年相比大幅下降的原因，東北證券解釋?zhuān)饕捎?008年我國(guó)證券市場(chǎng)持續(xù)低迷，成交量不斷萎縮，投資者交易意愿不斷降低造成。
東北證券表示，首先，報(bào)告期內(nèi)證券市場(chǎng)大幅下挫，交易量銳減，公司利潤(rùn)主要來(lái)源的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和證券自營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅減少。其次，公司的控股公司和參股公司主營(yíng)業(yè)務(wù)均與證券市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度較大，證券市場(chǎng)環(huán)境的惡化直接影響了其盈利水平，進(jìn)而降低了公司對(duì)外投資的盈利能力。最后，則是公司目前的業(yè)務(wù)類(lèi)型屬于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，尚未開(kāi)展權(quán)證創(chuàng)設(shè)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，影響了公司盈利能力的提升。
一位不愿具名的分析人士在接受記者采訪時(shí)表示，東北證券的業(yè)績(jī)比其去年預(yù)期的要差。主要在于，各項(xiàng)業(yè)務(wù)及管理費(fèi)率大幅上升、自營(yíng)出現(xiàn)了略微虧損以及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入下滑幅度大于原有預(yù)期水平，“主要是公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額較去年出現(xiàn)了明顯的下滑”。
根據(jù)年報(bào)顯示，東北證券A股經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額由2007年的8.16％。下滑至2008年的7.44％。。自營(yíng)業(yè)務(wù)則虧損了3096萬(wàn)元。
該分析人士稱(chēng)，東北證券目前最大的優(yōu)勢(shì)在于高傭金率水平，這主要是省內(nèi)監(jiān)管層的原因，一旦這個(gè)優(yōu)勢(shì)失去了，業(yè)績(jī)會(huì)難看不少。
目前，有3家券商公布了業(yè)績(jī)，對(duì)于2008年券商業(yè)績(jī)大幅下滑業(yè)界已經(jīng)達(dá)成共識(shí)，但對(duì)于今年的業(yè)績(jī)是否相對(duì)2008年增長(zhǎng)仍難判斷。業(yè)內(nèi)人士指出，今年券商業(yè)績(jī)可能會(huì)超預(yù)期，有可能業(yè)績(jī)會(huì)達(dá)到2008年相近的水平甚至好于2008年的可能性也很大。因?yàn)榻?jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，從目前的交易水平看，應(yīng)該全年日均股基交易量很有可能在1000億以上，而自營(yíng)業(yè)務(wù)因?yàn)?008年有兌現(xiàn)2007年浮盈的因素，暫時(shí)來(lái)看，券商最大的兩個(gè)收入來(lái)源表現(xiàn)仍較好。
增發(fā)與實(shí)力
與長(zhǎng)江證券和國(guó)元證券一樣，東北證券也有自己的增發(fā)計(jì)劃。在東北證券的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)計(jì)劃中，完成公司股票增發(fā)工作，提升公司資本實(shí)力，被列在了第一項(xiàng)。但根據(jù)東北證券的公告，公司非公開(kāi)發(fā)行目前取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部監(jiān)管意見(jiàn)函，由于市場(chǎng)原因，目前尚未報(bào)送增發(fā)材料。
據(jù)了解，2008年2月，東北證券決定以不低于46.49元/股擬向特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行股票1.5億股至3億股（含3億股），募集資金不超過(guò)150億元。然而，由于期間證券市場(chǎng)發(fā)生重大變化，當(dāng)年5月東北證券改變了增發(fā)計(jì)劃，將增發(fā)價(jià)格調(diào)至不低于25.66元/股，募集資金不超過(guò)100億元。
實(shí)際上，今年各大上市券商都在竭盡全力的增發(fā)。國(guó)元證券此前定向增發(fā)的方案失效之后，該公司決定轉(zhuǎn)向公開(kāi)增發(fā)。在24日公布的年報(bào)中，國(guó)元證券表示，將發(fā)行數(shù)量不超過(guò)5億股，募集資金縮減為不超過(guò)100億元。
針對(duì)各大券商急于增發(fā)的舉措，上述分析人士表示，為了以后的發(fā)展，券商必須要增強(qiáng)自身的資本實(shí)力。
據(jù)了解，證監(jiān)會(huì)目前對(duì)券商采取分類(lèi)評(píng)價(jià)的管理方法。而分類(lèi)評(píng)級(jí)是基于以?xún)糍Y本實(shí)力為核心的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。分類(lèi)監(jiān)管下，將根據(jù)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力評(píng)價(jià)計(jì)分高低，將證券公司分為A（AAA，AA，A）、B（BBB，BB，B）、C（CCC，CC，C）、D、E共5大類(lèi)11個(gè)級(jí)別。
該分析人士表示，分類(lèi)的結(jié)果將作為確定新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品試點(diǎn)范圍和推廣順序的依據(jù)，對(duì)不同資質(zhì)的公司實(shí)行不同的業(yè)務(wù)許可，支持優(yōu)質(zhì)券商在風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)、可控、可承受的前提下拓展業(yè)務(wù)空間，試點(diǎn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)。除此之外，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的規(guī)模擴(kuò)大也需要加強(qiáng)自身的資本實(shí)力。只是在目前證券市場(chǎng)還沒(méi)有恢復(fù)的情況下，券商增發(fā)恐怕會(huì)有一定難度。 |