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| 并購貸款“開閘” 企業(yè)并購不用再為錢發(fā)愁 |
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| 2008-12-10 作者:苗燕 來源:上海證券報(bào) |
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企業(yè)并購不用再為資金發(fā)愁了。
昨天（12月9日），銀監(jiān)會(huì)對(duì)外公布了《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，明確允許符合條件的商業(yè)銀行開辦并購貸款業(yè)務(wù)。
銀監(jiān)會(huì)稱，此舉是為引導(dǎo)信貸資金合理進(jìn)入并購市場(chǎng)，更好地為加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí)提供良好的信貸支持，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。
《指引》明確規(guī)定，并購貸款是用于支持我國境內(nèi)并購方企業(yè)通過受讓現(xiàn)有股權(quán)、認(rèn)購新增股權(quán)，或收購資產(chǎn)、承接債務(wù)等方式以實(shí)現(xiàn)合并或?qū)嶋H控制已設(shè)立并持續(xù)經(jīng)營的目標(biāo)企業(yè)的并購交易。在銀行貸款支持的并購交易中，并購方與目標(biāo)企業(yè)之間應(yīng)具有較高的產(chǎn)業(yè)相關(guān)度或戰(zhàn)略相關(guān)性，并購方通過并購能夠獲得研發(fā)能力、關(guān)鍵技術(shù)與工藝、商標(biāo)、特許權(quán)、供應(yīng)及分銷網(wǎng)絡(luò)等戰(zhàn)略性資源以提高其核心競(jìng)爭能力。
盡管《指引》未明確規(guī)定，并購貸款可用于企業(yè)進(jìn)行跨國并購，但銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，隨著中資企業(yè)海外并購交易的增多，并購貸款業(yè)務(wù)的推出將有利于貫徹落實(shí)中央“走出去”戰(zhàn)略，有力地支持符合條件的中資企業(yè)“走出去”。
不過，對(duì)于在征求意見過程中，有人提出的“金融機(jī)構(gòu)是否適用本辦法”的疑問并沒有明確。
除了將全面支持企業(yè)在并購的過程中使用并購貸款，《指引》同時(shí)強(qiáng)調(diào)了并購貸款的風(fēng)險(xiǎn)防范。如規(guī)定，并購的資金來源中并購貸款所占比例不應(yīng)高于50%，并購貸款期限一般不超過五年等等。
銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹說，銀監(jiān)會(huì)對(duì)并購貸款業(yè)務(wù)不采用審批制的準(zhǔn)入方式。凡具備一定資質(zhì)條件的銀行，可在開展并購貸款業(yè)務(wù)之前，根據(jù)《指引》的要求制定并購貸款業(yè)務(wù)流程和內(nèi)控制度，并以書面形式報(bào)告監(jiān)管機(jī)構(gòu)后實(shí)施。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《指引》的發(fā)布，對(duì)于規(guī)范銀行并購貸款行為，提高銀行并購貸款風(fēng)險(xiǎn)管理能力，加強(qiáng)銀行業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源優(yōu)化配置的支持力度，促進(jìn)行業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，將起到積極的作用。
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