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| 2008-10-22 作者:李銳 來源:上海證券報 |
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 就在國內(nèi)外經(jīng)濟形勢愈加嚴峻、服裝行業(yè)普遍遭遇“嚴冬”的同時，剛剛上市不久的美邦服飾卻于昨日推出了一份靚麗的季報：公司第三季度實現(xiàn)凈利潤1.61億元，比上年同期增長99.20％，基本每股收益0.26元，較上年同期增長100%；前三季度共實現(xiàn)凈利潤3.42億元，較上年同比增長204%，顯示了強勁的發(fā)展勢頭。
季報顯示，公司今年前三季度凈利潤大幅增長主要得益于兩方面因素。一方面，公司的營業(yè)收入在保持快速增長的同時，產(chǎn)品附加價值提高帶來的平均價格提升和對單件產(chǎn)品成本的有效控制，使得毛利空間不斷擴大，毛利率水平由上年同期的35%提升至44%；另一方面，通過加強管理，公司的期間費用率亦從上年同期的27%下降至26%。今年1至9月，公司營業(yè)收入較上年同比增長42%，其中，直營店營業(yè)收入同比增長36%，加盟店營業(yè)收入同比增長44%，公司店鋪數(shù)量從2007年9月30日的2006家增加至2008年9月30日的2641家。今年以來，公司大力拓展直營店鋪，報告期末直營店鋪比去年同期末增加130家，銷售渠道的持續(xù)建設(shè)帶來的平均銷售價格和銷售量均有所增長。
隨著全球經(jīng)濟環(huán)境對出口影響進一步顯現(xiàn)，服裝行業(yè)的生存環(huán)境處于“寒冬”已是既成的事實。然而，這樣的環(huán)境似乎并沒有過多的影響到美特斯邦威。有業(yè)內(nèi)分析人士表示，與其他服裝類上市企業(yè)相比，美邦服飾的最大特點是“輕資產(chǎn)”，即以較少資本開支獲得高增長。一方面，在當(dāng)前行業(yè)重新洗牌、企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、產(chǎn)品升級換代的背景之下，服裝企業(yè)營銷模式的不斷升級就顯得非常重要。美邦很早以前就非常關(guān)注品牌的打造和渠道的拓展，主要采用直營和加盟結(jié)合的銷售模式，實現(xiàn)了資源效用的最大化。目前，通過強大的整合能力，美邦服飾已經(jīng)牢牢占據(jù)了行業(yè)鏈中的中樞環(huán)節(jié)，確保了公司的盈利能力及強大的競爭優(yōu)勢；另一方面，作為中國休閑服零售的第一品牌，公司的銷售對象主要針對國內(nèi)市場的年輕群體，內(nèi)需的持續(xù)穩(wěn)定與外貿(mào)出口的劇烈波動形成了鮮明的對比，也顯示出公司以國內(nèi)為目標市場的經(jīng)營策略的優(yōu)勢。因此，國際市場的持續(xù)萎縮對于美邦服飾而言影響甚微，可以說，在行業(yè)整體形勢加劇惡化、盈利能力普遍下降的“寒流”之中，美邦服飾反而處于一個安全的“不凍港”中。
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