隨著各界對次貸危機(jī)已“觸底”的預(yù)期增強(qiáng),尋找“災(zāi)后”投資機(jī)會開始提上議事日程。種種跡象表明,受本輪風(fēng)暴影響較少的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè),特別是亞洲和中東等新興市場的基建領(lǐng)域,已成為各路資金爭搶的一塊“肥肉”。 在次貸危機(jī)中損失慘重的華爾街投行摩根士丹利昨天宣布,將籌建一只規(guī)模為40億美元的投資基金,專門用于投資基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)。同日,由瑞信與GE共同發(fā)起的一只規(guī)模達(dá)56.4億美元的基建基金也宣告接近完成融資。兩只基金的規(guī)模在同類基金中均名列前茅。
大摩籌建40億美元基金
摩根士丹利昨天向本報發(fā)來的聲明稱,已成功為摩根士丹利基建合伙人基金(Morgan Stanley Infrastructure
Partners)完成40億美元的資金募集,超額完成25億美元的預(yù)定融資目標(biāo)。新基金的資金來自北美、歐洲、澳大利亞、中東和亞洲各地,投資人包括退休基金、保險公司以及摩根士丹利及其員工。據(jù)悉,大摩自身的出資為4億美元左右。 據(jù)了解,摩根士丹利基建合伙人基金由摩根士丹利基礎(chǔ)建設(shè)部門管理,該部門是一個全球性的投資平臺,關(guān)注能為全球社會提供基建商品和服務(wù)的長期投資,隸屬于摩根士丹利投資管理部下屬的商業(yè)銀行部,在北美、歐洲和亞洲都有辦事處。截至今年2月底,摩根士丹利投資管理部旗下管理資產(chǎn)達(dá)到5770億美元。 新基金主要投資于能夠為交通運(yùn)輸、能源和公共事業(yè)、社會基礎(chǔ)設(shè)施和通訊領(lǐng)域提供商品和服務(wù)的資產(chǎn)。 在去年開始的次貸風(fēng)暴中,摩根士丹利是受損最嚴(yán)重的華爾街機(jī)構(gòu)之一。正如大摩CEO麥晉桁所言,在獲得了包括中投公司等外部投資人的資助后,大摩似乎已度過了最困難的時期。眼下,麥晉桁要考慮的是怎樣在最短的時間內(nèi)重整旗鼓,尋找危機(jī)過后的投資機(jī)遇。 分析人士注意到,最近一段時間,基金業(yè)不約而同將眼光瞄準(zhǔn)了那些未受危機(jī)沖擊的行業(yè)和國家。隨著投資者試圖避開信貸緊縮和美國經(jīng)濟(jì)減速,基礎(chǔ)設(shè)施等成了最熱門的資產(chǎn)類別之一,特別是亞洲和中東等新興市場的基建領(lǐng)域。 據(jù)稱,摩根士丹利的新基建基金已在意大利的威尼斯機(jī)場和加拿大的蒙特利爾港等項目中參股。摩根士丹利聯(lián)席總裁戈曼表示:到目前為止,本次基金融資獲得了熱烈響應(yīng),這表明市場對于基礎(chǔ)設(shè)施投資需求強(qiáng)勁。換句話說,對于那些“能夠產(chǎn)生長期穩(wěn)定現(xiàn)金流的另類資產(chǎn)”,投資者的投資興趣濃厚。
瑞信GE攜手投資基建業(yè)
和大摩一樣看好基建領(lǐng)域的還有瑞士信貸。瑞信此前就和GE共同出資設(shè)立了一只專門投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的基金——全球基建合伙基金(GIP)。昨天,GIP通過美通社發(fā)布聲明稱,已完成了旗下首只旗艦基金的融資,總規(guī)模達(dá)到56.4億美元。 GIP的投資主要針對全球范圍內(nèi)的基建資產(chǎn)。目前,該基金已投資于倫敦金融城機(jī)場、英國和阿根廷的部分港口設(shè)施以及印度的一個液化氣儲存項目等等。另外,GIP基金最近還剛剛完成對英國垃圾處理公司Biffa的收購。 GIP合伙人之一也是瑞信前執(zhí)行副主席的奧剛雷西透露,瑞信和GE分別向這只新設(shè)立的基金中投入5億美元,其他外部投資人包括來自20多個國家的主權(quán)基金、大學(xué)捐贈基金以及養(yǎng)老基金等。新基金下設(shè)一個10人投資委員會,瑞信和GE將各派兩名代表。
新興市場成關(guān)注重點
分析師表示,新興市場的基礎(chǔ)設(shè)施投資需求龐大,吸引了那些急于進(jìn)入中東和亞洲快速增長經(jīng)濟(jì)體的基金管理者。摩根士丹利首席投資官兼全球基建業(yè)務(wù)主管瓦赫巴就透露,他們可能拿出四分之一的資金,投資于發(fā)展中國家。瓦赫巴表示,摩根士丹利在中國和印度等國已經(jīng)建立的良好客戶關(guān)系,將有助于該基金發(fā)現(xiàn)機(jī)會并為相關(guān)交易融資。 大舉涉足基建業(yè)的還有澳大利亞的麥格理集團(tuán),該公司一向在基建行業(yè)相當(dāng)活躍。消息人士4月份透露,麥格理正計劃為旗下的第三只歐洲基礎(chǔ)建設(shè)基金籌募逾50億歐元(79億美元)資金。 此外,花旗早在去年初就設(shè)立了專門的基礎(chǔ)設(shè)施投資事業(yè)部,而高盛則在2006年12月籌集了一只65億美元的基建基金,公司的自有出資為7.5億美元。 也正是得益于投資人對基建等領(lǐng)域的強(qiáng)烈興趣,全球私人股權(quán)投資行業(yè)在次貸危機(jī)的沖擊下仍保持了良好的增長勢頭。總部設(shè)在倫敦的私人直接投資研究機(jī)構(gòu)PE情報(Preqin)上月的數(shù)據(jù)顯示,今年前三個月,PE行業(yè)的集資額高達(dá)1635億美元,僅略低于去年第二季度的1950億美元。 不過,這一輪的基建投資熱潮也潛藏著風(fēng)險。事實上,早在2006年年底,標(biāo)普就公開對基礎(chǔ)設(shè)施投資熱提出了警告,稱這一領(lǐng)域的投資泛濫“堪比網(wǎng)絡(luò)泡沫”。如果按照當(dāng)前的勢頭發(fā)展下去,基建領(lǐng)域出現(xiàn)泡沫只是遲早的事。 |