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公司治理指數(shù)高的公司股價能夠跑贏大盤；上市公司治理水平正成為投資者投資的重要參考。這是南開大學(xué)公司治理研究中心日前發(fā)布的《中國公司治理評價報告》得出的結(jié)論。
整體治理水平逐年提高
研究報告通過對歷年公司治理評價樣本數(shù)據(jù)的比較和分析后發(fā)現(xiàn)，上市公司整體治理水平呈現(xiàn)逐年提高的趨勢。2007年的公司治理整體狀況比上一年有一定程度改善，治理狀況較差公司的數(shù)量明顯減少、質(zhì)量有所提高。
報告認(rèn)為，上市公司的股東治理狀況存在著逐年“累積效應(yīng)”，上一年股東治理狀況的變化量會積極地影響下一年股東治理狀況。從整體上來看，我國上市公司總體的股東治理狀況呈現(xiàn)出逐年微量提高的趨勢；同時，上市公司間股東治理質(zhì)量的差異開始縮小，總體的股東治理質(zhì)量傾向于向中上等水平集中。
從歷年數(shù)據(jù)看，股東行為進一步規(guī)范，公司間差距逐年縮小；董事會治理評價指數(shù)呈逐年上升趨勢，作為公司治理核心的董事會建設(shè)得到加強；監(jiān)事會治理狀況明顯提高；經(jīng)理層治理狀況不斷改善；利益相關(guān)者治理指數(shù)略有提高，利益相關(guān)者問題逐步引起上市公司的關(guān)注。此外，公司治理100佳上市公司的財務(wù)狀況、企業(yè)業(yè)績和企業(yè)價值指標(biāo)的表現(xiàn)總體上好于樣本中的其他上市公司。
受行業(yè)和股東性質(zhì)影響
報告指出，目前，上市公司信息披露狀況有待進一步改善，上市公司在自愿性披露方面沒有根本性改觀。信息披露機制和治理水平可能受到行業(yè)因素、第一大股東性質(zhì)的影響。資源類上市公司的信息披露水平一直表現(xiàn)較好；國有控股上市公司在信息披露狀況方面仍要好于民營控股上市公司，但兩者之間的差距在縮小。
公司治理機制和治理水平可能受到行業(yè)因素的影響，上市公司行業(yè)之間的治理質(zhì)量存在差異。同時，上市公司第一大股東最終控制人類型也可能對治理水平存在重要影響，國有控股上市公司的股東治理評價穩(wěn)定性好于民營控股上市公司。 |