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全球銀行業(yè)間最大并購案的結(jié)果即將落定。隨著英國巴克萊銀行日前宣布退出收購行列，以蘇格蘭皇家銀行（RBS）牽頭的并購財團并購荷蘭銀行或?qū)倮谕?/P>
巴克萊無奈退出
巴克萊銀行于5日宣布，由于在最后期限到來時沒有足夠數(shù)量的股東接受其收購出價，公司將撤銷對荷蘭銀行的并購要約，該決定立即生效。這意味著巴克萊銀行在經(jīng)過幾個月的激烈爭奪后，其并購荷蘭銀行的舉動終以失敗告終。
巴克萊銀行對荷蘭銀行發(fā)出的并購要約于本月4日到期。但在荷蘭銀行已發(fā)行的19億股份中，接受巴克萊銀行并購要約的只有500萬股。面對沒有得到荷蘭銀行股東“青睞”的殘酷現(xiàn)實，巴克萊銀行只能退出競購。
該銀行表示，已要求荷蘭銀行支付2億歐元的“分手費”，這是雙方在首次宣布購并時已約好的協(xié)定。巴克萊還將重新啟動股票回購計劃并去除與并購相關(guān)的一些限制。根據(jù)其股票回購計劃，巴克萊還需回購大約15.5億英鎊的股票。
并購戰(zhàn)峰回路轉(zhuǎn)
今年3月起，英國第三大銀行的巴克萊銀行就率先與荷蘭銀行展開并購談判，并一度獲得荷蘭銀行管理層的認(rèn)可。但隨后由蘇格蘭皇家銀行、西班牙國際銀行和比利時與荷蘭合資的富通銀行組成的聯(lián)合財團也發(fā)出了競購要約，全球銀行業(yè)間最大并購案正式拉開帷幕。整個競購過程花費了6個多月的時間。
導(dǎo)致巴克萊失利的主要原因是過低的收購報價。巴克萊銀行一度曾借助外力將出價總額提高6%，達到了650億歐元。巴克萊對荷銀每股出價包括：以13.15歐元現(xiàn)金加2.13股巴克萊新股；以0.5325股巴克萊ADS(美國存托股份)和與13.15歐元等值美元置換一股荷銀ADS；以0.59歐元現(xiàn)金收購一股荷銀優(yōu)先股存托憑證。
但由于受到美國次級債危機拖累，巴克萊股價大跌，導(dǎo)致其收購出價較蘇格蘭皇家銀行低110億美元左右，讓巴克萊最終喪失了收購機會。
而以蘇格蘭皇家銀行為首的聯(lián)合財團對荷蘭銀行提出總額711億歐元(合980億美元)的報價后,又將現(xiàn)金比例從79%提升至93%。該要約折合荷蘭銀行每股價值38.40歐元,其中35.60歐元為現(xiàn)金,外加0.296股蘇格蘭皇家銀行新發(fā)行的股票。由于收購出價幾乎全部為現(xiàn)金，其收購價值幾乎沒有受到信貸市場危機的影響。
此外，聯(lián)合財團還利用市場動蕩機會，通過一系列衍生品交易的形式增持荷蘭銀行股票。據(jù)稱，聯(lián)合財團已擁有超過7.6億股荷銀股票。外界認(rèn)為，這些股權(quán)交易相當(dāng)于使得聯(lián)合財團對荷銀的總體收購價格比當(dāng)初提出的收購報價降低1%左右。
荷銀將遭遇分拆
據(jù)外電報道稱，荷蘭銀行首席執(zhí)行官Rijkman
Groenink在給員工的一份備忘錄中稱，由聯(lián)合財團實施的收購可能會在10月19日完成。而在明年的某些時候，荷蘭銀行將被一分為三，分別歸入三方買家的囊中。
蘇格蘭皇家銀行、西班牙國家銀行和富通集團將計劃拆分荷蘭銀行的全球業(yè)務(wù)。據(jù)稱，這一過程可能耗時三年之久。
此次收購以蘇格蘭皇家銀行為首，該銀行可能將荷蘭銀行位于倫敦的投資銀行等部門收入囊中。而《華爾街日報》分析認(rèn)為，西班牙國家銀行將得到荷蘭銀行在巴西的資產(chǎn)，并成為巴西最大的銀行之一。與此同時，富通集團將受讓荷銀資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以及荷銀在荷蘭的業(yè)務(wù)，并將成為荷蘭、比利時以及盧森堡最大的銀行。其個人財富管理業(yè)務(wù)將僅次于瑞銀集團以及瑞信集團。 |