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中國電財、中油財務(wù)等公司正積極籌辦投行業(yè)務(wù)。其中，中國電財正在為財務(wù)公司金融債的發(fā)行做相關(guān)準備。
“一旦許可，我們將馬上發(fā)行”，該公司有關(guān)人士日前表示。此外，銀監(jiān)會草擬的《財務(wù)公司債管理辦法》也在廣泛征求意見。財務(wù)公司涉足投行業(yè)務(wù)指日可待。
不過有業(yè)內(nèi)人士表示，財務(wù)公司發(fā)債還受種種政策和體制的約束。財務(wù)公司的經(jīng)營現(xiàn)狀及業(yè)務(wù)重點成為其新業(yè)務(wù)拓展的軟肋。
中國電財積極涉水投行業(yè)務(wù)
目前銀監(jiān)會草擬的《財務(wù)公司債管理辦法》正在廣泛征求意見。如果財務(wù)公司金融債年內(nèi)順利發(fā)行，財務(wù)公司開展投行業(yè)務(wù)將迎來一個全新時代。
在40余家財務(wù)公司當中，中國電財無論在資金實力還是運作經(jīng)驗等方面都拔得頭籌。為順利開辦投行業(yè)務(wù)，中國電財專門設(shè)立了投資銀行部、信貸管理部、發(fā)展研究中心等開展相關(guān)工作。
中國電財有關(guān)負責人表示，如果財務(wù)公司金融債年內(nèi)獲批，中國電財將不僅在國家電網(wǎng)公司企業(yè)債券發(fā)行中發(fā)揮作用，還可在滿足發(fā)債條件的情況下直接發(fā)行財務(wù)公司債券，再以信貸等方式運用于電網(wǎng)建設(shè)，拓展國家電網(wǎng)公司融資渠道，這將是財務(wù)公司業(yè)務(wù)的一個重大突破。
這位人士還認為，隨著證券市場的壯大、全流通的完成，企業(yè)并購將越來越多地通過證券市場來完成。財務(wù)公司在并購前的證券研究、調(diào)研、資金籌措，甚至在購并中的戰(zhàn)略性投資等，都可以扮演重要角色。
作為近來唯一擔當過企業(yè)債券主承銷商的財務(wù)公司，中國電財承銷和自銷的資金量逾150億元，此外，總部自營證券投資收益也超過同期銀行貸款利率的投資業(yè)績，這些都為其大力拓展投行業(yè)務(wù)打下了堅實基礎(chǔ)。
中油財務(wù)、中石化財務(wù)的有關(guān)人士也表示，正在加緊研究有關(guān)投行的業(yè)務(wù)。
政策不一致掣肘
不過財務(wù)公司開辦投行業(yè)務(wù)也面臨著眾多制約，如國資委印發(fā)的《中央企業(yè)投資監(jiān)督管理暫行辦法》就對大型企業(yè)的財務(wù)管理工作進行了明確規(guī)定，并把其當作今年核查工作的重點。
該辦法明確要對大型企業(yè)的一些非主營業(yè)務(wù)，如一些金融服務(wù)等進行“瘦身”，實行主輔分離，這實際上制約了財務(wù)公司的進一步發(fā)展。業(yè)內(nèi)人士認為，就一般財務(wù)公司而言，進行票據(jù)劃轉(zhuǎn)、提供擔保代理、開展信貸工作、銀團貸款等已經(jīng)能基本滿足財務(wù)公司以及集團公司的發(fā)展需要。就目前而言，投行業(yè)務(wù)在財務(wù)公司內(nèi)開展的動機還不太成熟。
就財務(wù)公司而言，不僅要受銀監(jiān)會、央行、國資委等金融監(jiān)管部門的管理而且還要受所在公司行業(yè)政策規(guī)定的影響，各方政策的不一致也為其創(chuàng)新業(yè)務(wù)帶來了困難。
“雖然《財務(wù)公司債管理辦法》提出已有一段時間，但由于監(jiān)管層面原因，再加上財務(wù)公司整體規(guī)模較小，話語權(quán)較弱，這也是有關(guān)辦法不斷拖后的一個原因”，一家財務(wù)公司的工作人員坦言。
業(yè)內(nèi)人士認為，財務(wù)公司涉足投行業(yè)務(wù)還需細思量。財務(wù)公司資金籌措的目的很大程度上是為了集團發(fā)展的需要，新近頒布的《同業(yè)拆借管理辦法》中規(guī)定，財務(wù)公司的拆借額可達實收資本的100%，這已可滿足大多數(shù)企業(yè)的需求，不需再用發(fā)債等其他手段。財務(wù)公司涉及有價證券投資、股權(quán)投資等無疑會加大自身的運營風險，進而誘發(fā)整個集團公司的財務(wù)危機，提高了系統(tǒng)性風險。 |