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凱雷一波未平，澳保一波又起，太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“太保”）整體上市可謂好事多磨。
一位接近太保與澳大利亞保險(xiǎn)集團(tuán)（簡(jiǎn)稱(chēng)“澳保”）談判團(tuán)的知情人士向本報(bào)記者透露，太保與澳保在入股太保財(cái)險(xiǎn)問(wèn)題上出現(xiàn)分歧，雙方目前正處于博弈階段，而兩者的談判結(jié)果或?qū)⒅苯佑绊懱Ｕw在港上市的進(jìn)度。
太保改變談判思路
該人士透露稱(chēng)，原本被澳保認(rèn)為板上定釘?shù)娜牍商Ｘ?cái)險(xiǎn)一事，于去年下半年陡然出現(xiàn)變數(shù)。“太保方面突然提出調(diào)整合作形式，希望澳保能將今后在太保財(cái)險(xiǎn)中的相應(yīng)股份轉(zhuǎn)換成為一定比例的太保集團(tuán)股權(quán)。”這與凱雷同太保之間的換股思路基本相同。
太保“換股提議”因何而起？據(jù)有關(guān)分析人士稱(chēng)，根據(jù)太保集團(tuán)的擬上市地香港聯(lián)交所的有關(guān)要求，太保集團(tuán)的上市結(jié)構(gòu)必須保證集團(tuán)公司決策與股東利益保持一致。如果澳保以3.5億至3.75億澳元成功收購(gòu)太保財(cái)險(xiǎn)24.9%股權(quán)，得以在太保財(cái)險(xiǎn)掌握一定話(huà)語(yǔ)權(quán)，那么，太保財(cái)險(xiǎn)的有關(guān)決策，就可能無(wú)法與太保集團(tuán)的股東利益保持一致。
對(duì)于太保而言，在集團(tuán)整體上市的方案大勢(shì)已定的背景下，能否成功“勸說(shuō)”澳保將財(cái)險(xiǎn)股份轉(zhuǎn)換成集團(tuán)股份，則是當(dāng)下關(guān)乎其能否盡快赴港上市的最大關(guān)鍵。
澳保無(wú)奈應(yīng)對(duì)變故
太保思路的頓然轉(zhuǎn)變讓澳保一下子摸不著頭腦。該人士稱(chēng)，“對(duì)于澳保而言，只想作為一個(gè)純粹的戰(zhàn)略投資者入股太保財(cái)險(xiǎn)，并不想介入太保整體IPO事宜中去”。因此，雙方不得不圍繞入股事宜再次進(jìn)行談判。
澳保近日公布的一份半年報(bào)透露了其與太保談判的“復(fù)雜”與“艱難”：“公司擬收購(gòu)太保財(cái)險(xiǎn)24.9%股權(quán)一事并非如預(yù)期般進(jìn)展順利，盡管雙方于去年7月就起草了最終合作協(xié)議。雙方甚至已簽署了備忘錄，但從目前的狀況看，公司入股太保財(cái)險(xiǎn)時(shí)間表仍無(wú)法確定。”
作為上市公司的澳保在半年報(bào)中向投資者及媒體作出如下解釋?zhuān)骸疤Ｘ?cái)險(xiǎn)及其母公司太保集團(tuán)正面臨著一系列的挑戰(zhàn)，其中包括了太保集團(tuán)IPO有關(guān)事宜的復(fù)雜性，以及太保壽險(xiǎn)在引進(jìn)戰(zhàn)略合作伙伴時(shí)產(chǎn)生的一些問(wèn)題。上述因素拖延了我們的收購(gòu)進(jìn)程。”
上述人士稱(chēng)，由于轉(zhuǎn)換成太保集團(tuán)股份與澳保當(dāng)初的長(zhǎng)期投資思路相背馳，澳保深陷被動(dòng)局面。但鑒于與太保財(cái)險(xiǎn)談判已有時(shí)日，澳保又不甘心就此放棄入股計(jì)劃，因此，澳保目前依然在與太保財(cái)險(xiǎn)商談相關(guān)入股事宜。澳保集團(tuán)在半年報(bào)中相關(guān)材料中表示，“相信這筆交易最終將會(huì)完成，同時(shí)堅(jiān)信投資中國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)是其長(zhǎng)期發(fā)展過(guò)程中非常重要的一部分。”
還有多少持股空間
“澳保與凱雷不同，它不是以財(cái)務(wù)投資者的身份去投資太保財(cái)險(xiǎn)，它是一個(gè)戰(zhàn)略投資者，它是真的看好太保財(cái)險(xiǎn)的市場(chǎng)潛力。”上述人士稱(chēng)，澳保現(xiàn)在最大的困惑是：在太保財(cái)險(xiǎn)入股問(wèn)題上究竟該何去何從。
自與太保財(cái)險(xiǎn)商洽收購(gòu)事宜以來(lái)，澳保屢次向輿論表達(dá)了對(duì)這個(gè)中國(guó)財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)“老二”的重視與關(guān)注。據(jù)悉，澳大利亞前總理鮑伯·霍克曾親自參與了這筆交易的談判，澳大利亞副總理也多次給中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席吳定富寫(xiě)信，闡述澳大利亞這家公司是如何希望保監(jiān)會(huì)支持這次合作。據(jù)悉，一旦該筆交易成功，這將是澳大利亞公司在中國(guó)最大一筆投資。
據(jù)上述人士透露，在談判期間，澳保一直強(qiáng)調(diào)將來(lái)其在太保財(cái)險(xiǎn)的話(huà)語(yǔ)權(quán)問(wèn)題，這也是澳保不希望將太保財(cái)險(xiǎn)股份轉(zhuǎn)成太保集團(tuán)股份的主因之一。
另外，最近凱雷與太保達(dá)成股權(quán)轉(zhuǎn)換協(xié)議，給澳保的話(huà)語(yǔ)權(quán)希望蒙上了一層陰影。據(jù)報(bào)道，按照凱雷與太保集團(tuán)達(dá)成的協(xié)議，凱雷已同意將其在太保壽險(xiǎn)中的股份轉(zhuǎn)為太保集團(tuán)股份，最終凱雷將持有太保集團(tuán)19.9%的股份。按照我國(guó)《保險(xiǎn)公司管理規(guī)定》，境外金融機(jī)構(gòu)可參股中資保險(xiǎn)公司，但全部境外股東參股比例上限為24.9%，這意味著，太保集團(tuán)留給澳保的持股空間僅剩5%。在這種情況下，對(duì)于力爭(zhēng)話(huà)語(yǔ)權(quán)的澳保而言，太保的投資價(jià)值明顯打了折扣。
就澳保入股太保財(cái)險(xiǎn)受阻問(wèn)題，記者試圖與太保集團(tuán)引資小組取得聯(lián)系，但得知目前該小組人員有所變動(dòng)，太保方面最終謝絕了記者的采訪(fǎng)。 |