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很多人預測，亞洲將在這場金融危機中遭受西方不利局面的影響而垮掉。
然而事實證明，多米諾骨牌效應并未出現(xiàn)，這場危機顯示出亞洲新興市場經(jīng)濟體更像是一臺發(fā)電機，可以產(chǎn)生自給自足和內(nèi)需驅(qū)動的需求。有鑒于此，亞洲現(xiàn)在被視為全球增長中心。
對于亞洲來說，如此大規(guī)模的金融危機并不是完全陌生的，1997–1998年的亞洲金融危機就是一道突出的分水嶺。當時，亞洲業(yè)已經(jīng)歷了20年的強勁經(jīng)濟增長，從而縱容了松懈的借貸和草率的投資行為。當外來投資（直到當時仍然數(shù)額巨大）趨緩且政府無力支撐本國貨幣時，亞洲地區(qū)開始見證到一場巨大的崩潰。
可以清楚地看到，10多年前那場深刻而嚴峻的危機，讓亞洲國家學到了幾條至關重要的教訓，從那時起，亞洲就未雨綢繆，為抵擋未來的危機做好準備。所以，當其他地區(qū)面對沖擊措手不及時，亞洲卻是胸有成竹，有備而戰(zhàn)。
舉例而言，自1997年以來，亞洲的外匯儲備大幅增長，對財政紀律的重視度增強，貨幣政策的公信力也得到提升。最重要的一點是，先前的危機降低了亞洲經(jīng)濟體累積的負債水平。事實證明，這一點非常關鍵，它確保了由債務引發(fā)的西方世界危機沒有傳播到東方。
1997-1998年危機的另一教訓，就是各國政府需要按照適合內(nèi)需的步伐，逐步放松對本國金融行業(yè)的監(jiān)管。1997年之前，一些亞洲經(jīng)濟體過快地放松監(jiān)管，導致泡沫增長。如果沒有適當?shù)闹贫刃曰A設施，這樣做無異于引火燒身。
我們知道，對于政府出手干預使亞洲免于承受更嚴重衰退的做法，
很多人都表示贊賞。
的確，亞洲各國政府均堅決地支持本國經(jīng)濟，為此公布了規(guī)模和范圍不等、數(shù)額高達數(shù)十億美元的財政激勵政策，包括推動內(nèi)需、降低利率、穩(wěn)定貨幣以及終止貸款配額。亞洲各國能夠推出這一系列措施，應歸功于它們由于相對較低的公債水平、高外匯儲備以及健康的外債結余而擁有的堅挺財務實力。
然而，在亞洲強有力的危機應對措施中，也許最被忽視卻同樣重要的特征，是當?shù)劂y行與西方同行相比的狀況。
在亞洲，我們完全看不到預期中的銀行利潤下滑。例如，2008年，亞洲銀行業(yè)的利潤總額比全球銀行業(yè)的利潤總額高出27%（全球很多銀行出現(xiàn)虧損，導致全球利潤總額走低），而亞洲銀行資產(chǎn)僅占全球銀行資產(chǎn)總額的14%，
一級資本的份額僅為17%。相形之下，擁有全球大部分銀行資產(chǎn)的歐洲銀行業(yè)所遭受的虧損，相當于全球銀行業(yè)利潤總額的14%。美國銀行業(yè)受到的沖擊最大，它在全球市場的資產(chǎn)份額為20%，虧損卻相當于全球利潤總額的80%。
這些數(shù)據(jù)，雖然只能浮光掠影地說明近期金融危機的概況，但是在思考并對比10多年前所發(fā)生的事件與本次危機中發(fā)達國家的表現(xiàn)時，卻是謎底的關鍵部分。在1997-1998年危機期間，我們看到多家外資銀行抽身，導致當?shù)仄髽I(yè)信貸短缺，而亞洲本地銀行（它們同樣是受害者）力不從心，無法滿足本地需求。
但是這一次，亞洲的形勢迥然不同。亞洲本地銀行的財務實力大大增強，并向本國企業(yè)提供了更強力的支持。
現(xiàn)在。亞洲本地銀行已因此而主導國內(nèi)市場，除在新加坡和中國香港之外，外資銀行在亞洲各國家、地區(qū)所占市場份額幾乎不足10%。在繼續(xù)前進和業(yè)務擴展方面，中國的銀行業(yè)所取得的成就尤其顯著，包括證券上市、國際銀行收購戰(zhàn)略性股權以及強勁的業(yè)績增長，中國的各銀行已躋身全球最賺錢的銀行之列。
雖然機遇眾多，但銀行將要承受的壓力也很大。
一旦企業(yè)開始為本地市場生產(chǎn)，其銀行業(yè)務需求會有重大改變。起初，當企業(yè)業(yè)務限于工廠的出口生產(chǎn)時，基本的借貸和一般的跨境交易服務（主要是基本現(xiàn)金、貿(mào)易融資和外匯）已足夠。但如同我們已在遍布亞洲、非洲和中東地區(qū)的
17,000
家渣打分支機構中所看到的，由于企業(yè)運營更加本地化，銀行需要提供具備充分本國貨幣能力的國內(nèi)交易服務，而且由于企業(yè)開始在本國而非國際層面開展對沖、基金和結構交易，還要提供更具增值性的服務。
“立足本地”，說起來容易做起來難，有些人可能認為區(qū)域性銀行的資源少于“大型銀行”，因而境況更堪憂，但是我認為規(guī)模固然重要，分支機構數(shù)量和本地整合水平同樣不可忽視。考慮到多變的監(jiān)管措施及其影響、截然不同的體系、語言和本地運營要求所帶來的挑戰(zhàn)，這一點尤為真切。
有鑒于全球金融危機的形勢，現(xiàn)在人們比以往更加清楚地意識到，銀行必須改變經(jīng)營重點，在主要國家變得更加本地化，或者找到一家可以為其做到這一點的合作伙伴。
本地銀行業(yè)地位穩(wěn)固，必將在亞洲的未來增長中扮演重要角色。值此全球經(jīng)濟期待復蘇和新的增長動力之際，我們正站在亞洲經(jīng)濟發(fā)展、尤其是亞洲銀行業(yè)發(fā)展的重要路口。如果銀行能夠協(xié)調(diào)行動，致力于滿足不斷增長的市場需求，并且根據(jù)變化的企業(yè)需求靈活變通，未來的亞洲銀行業(yè)無疑將會大有作為。
（作者系渣打銀行現(xiàn)金管理及貿(mào)易部集團總裁） |