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我國2009年主要宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)即將公布，從官方和民間研究組織的預(yù)測結(jié)果來看，去年全年我國GDP同比增長將在8.5%左右；分季度來看，去年前三季度GDP同比增長分別為6.1%、7.9%、8.9%，預(yù)計第四季度在11.2%左右，從季度GDP增長情況來看，我國經(jīng)濟在世界經(jīng)濟全面陷入衰退的空前危機中走出了一條強勁的V型反彈復(fù)蘇曲線。
在我國經(jīng)濟強勁復(fù)蘇的過程中，以政府投資為代表的固定資產(chǎn)投資起到了關(guān)鍵性的作用，對經(jīng)濟的拉動作用成效顯著。從今年前三季度GDP同比增長7.7%的分項情況來看，投資和消費分別貢獻了7.3個百分點和4個百分點，對經(jīng)濟的拉動作用分別是94.8%和51.9%。而凈出口則是下拉經(jīng)濟增長3.6個百分點。換言之，如果今年的外貿(mào)狀況與去年基本持平，我國今年前三季度的GDP增長還可以達到11%，基本上接近或達到前幾年的平均增長水平。
去年第四季度以來，隨著全球經(jīng)濟的逐步復(fù)蘇和外貿(mào)出口狀況的改善，凈出口對我國整體經(jīng)濟的不利影響在逐漸降低。2009年12月，外貿(mào)進出口更是呈現(xiàn)出大幅增長的良好局面，當(dāng)月出口1307.3億美元，為歷史上月度出口值的第四高位，同比增長17.7%，環(huán)比增長15%。
我們認為，出口強勁的發(fā)展勢頭在2010年有望得到延續(xù)，出口將成為2010年中國經(jīng)濟增長的重要驅(qū)動力量。主要理由如下：
第一，全球經(jīng)濟走出衰退，走向復(fù)蘇。
國際貨幣基金組織（IMF）最新預(yù)計，2010年世界經(jīng)濟增長將恢復(fù)至3.1%左右。作為世界頭號經(jīng)濟大國的美國，其經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢已經(jīng)確立。2009年第三季度，美國經(jīng)濟以2.8%的增長速度強勁復(fù)蘇，國內(nèi)消費增長強勁，住房消費更是23%的高速增長。目前，美國經(jīng)濟正在經(jīng)歷著由“經(jīng)濟衰退向經(jīng)濟復(fù)蘇”的轉(zhuǎn)變過程，預(yù)計美國經(jīng)濟增速在2010年有望實現(xiàn)3%以上的經(jīng)濟增長。
研究表明，美國經(jīng)濟變化對中國出口有顯著影響，美國GDP增長率每增加(或減少)1%，將導(dǎo)致中國對美國出口增加(或減少)6.08%。2010年世界經(jīng)濟總體將轉(zhuǎn)向復(fù)蘇，并將進入V型波動、周期上升過程。全球經(jīng)濟的強勁復(fù)蘇將為中國出口恢復(fù)增長創(chuàng)造良好的環(huán)境，隨著美歐經(jīng)濟的復(fù)蘇和補庫存的強烈需求，將明顯帶動中國出口增長。
第二，我國政府出臺的一系列“穩(wěn)外需、保出口”政策有利于出口恢復(fù)性增長。
我國自2008年8月份以來連續(xù)7次上調(diào)出口退稅率，出口退稅的商品涵蓋了出口的大部分產(chǎn)品。提高出口退稅率是我國應(yīng)對當(dāng)前國際復(fù)雜多變的經(jīng)濟形勢所采取的重要舉措，這在一定程度上有利于增強我國出口商品的國際競爭力，恢復(fù)出口企業(yè)的信心，推進外貿(mào)出口穩(wěn)步增長。最近商務(wù)部部長陳德銘在全國商務(wù)工作會議明確指出，為了促進出口穩(wěn)定增長，2010年要完善穩(wěn)外需的各項政策措施，保持出口退稅政策的穩(wěn)定，鞏固貿(mào)易大國地位，推動貿(mào)易強國進程，推動加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級。
第三，出口市場的多元化增加了我國出口企業(yè)的市場競爭能力。
多年來，我國的外貿(mào)出口市場主要集中于以歐美日為代表的發(fā)達國家和港澳臺地區(qū)。過去的一年由于歐美市場購買力的急劇下降，我國的出口出現(xiàn)了前所未有困難。出口市場高度集中的分布態(tài)勢對我國出口貿(mào)易的強勁增長形成了硬約束，而且也將出口貿(mào)易置于更加不穩(wěn)定的市場環(huán)境中。
正是認識到外貿(mào)出口市場過于集中的弊端，近年來我國政府和企業(yè)積極開拓非洲、東南亞、拉美等發(fā)展中國家市場，并取得了良好的效果。目前，與非洲的經(jīng)貿(mào)合作正在不斷深入；中國-東盟自由貿(mào)易區(qū)正式運作，都有利于我國出口的多元化。在當(dāng)前貿(mào)易保護主義重新抬頭，國際貿(mào)易中摩擦頻發(fā)，多邊談判進程日益艱難的背景下，出口市場多元化戰(zhàn)略對于改變出口市場過于集中的狀況，穩(wěn)定出口意義重大。
第四，外商直接投資（FDI）連續(xù)4個月快速增長為今年的出口增長奠定基礎(chǔ)。
從去年8月份開始，我國FDI的增長已經(jīng)轉(zhuǎn)正，11月增幅更高達32%。由于我國出口的大部分商品由外商獨資、中外合資、中外合作企業(yè)（簡稱“三資企業(yè)”）生產(chǎn)，全國三資企業(yè)出口占比56%。在東部沿海的出口大省，三資企業(yè)的出口占比更高，江蘇、天津、上海、廣東、山東該項指標(biāo)為全國前五名，分別達74%、72%、68%、62%、56%。盡管FDI的增減中夾雜著人民幣升值、中國資產(chǎn)市場機會等其他因素，但是我國出口產(chǎn)業(yè)投資前景仍是中國FDI規(guī)模的主要決定因素。2008年10月至2009年7月罕見地出現(xiàn)了連續(xù)10個月的負增長，較早地提示了2008年11月份開始的中國出口大衰退，也可以驗證該指標(biāo)作為出口先行指標(biāo)的可靠性。FDI的快速增長，必將為我國今年的出口奠定良好的基礎(chǔ)。
因此，我們認為，2010年我國的外貿(mào)出口恢復(fù)到2008年的1.43萬億美元水平，增長幅度約為15%以上，凈出口對我國GDP的拉動作用將由負轉(zhuǎn)正，達到1-2個百分點。
（齊魯證券高級宏觀分析師） |