|
在這個(gè)財(cái)富喧囂、快錢意識(shí)泛濫的時(shí)代，傳統(tǒng)工業(yè)由于邊際利潤(rùn)率日益遞減越來(lái)越成為市場(chǎng)的棄兒；曾經(jīng)的工業(yè)新寵——高科技產(chǎn)業(yè)，也由于其高投入高風(fēng)險(xiǎn)而使部分工業(yè)資本家逐漸對(duì)其失去興趣；甚至作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的新能源等，也由于金融資本的深度介入而面臨自身價(jià)值鏈的扭曲。放眼全球，無(wú)論是財(cái)經(jīng)領(lǐng)袖、廠商還是普通市場(chǎng)主體，其思想意識(shí)普遍浸潤(rùn)著美歐的財(cái)富觀念。
就迪拜危機(jī)的標(biāo)本意義來(lái)看，這場(chǎng)發(fā)生在新興經(jīng)濟(jì)體的金融危機(jī)，本質(zhì)上是財(cái)富模式與財(cái)富觀念的危機(jī)。自從300余年前，威廉·配第提出“土地是財(cái)富之母，勞動(dòng)是財(cái)富之父”以來(lái)，財(cái)富觀念和財(cái)富模式一直為歐美所定義。在工業(yè)化初期，80%的財(cái)富來(lái)源于勞動(dòng)和土地，勞動(dòng)和自然物質(zhì)共同構(gòu)成使用價(jià)值的源泉；而勞動(dòng)者的勞動(dòng)是創(chuàng)造價(jià)值的唯一源泉。資本的重要性在于為勞動(dòng)創(chuàng)造條件。工業(yè)革命不僅改變著生產(chǎn)方式，而且?guī)?lái)了財(cái)富模式與財(cái)富觀念的革命。資本運(yùn)作日益成為創(chuàng)造財(cái)富的主要形式。大約80%的財(cái)富來(lái)源于市場(chǎng)主體所控制的資產(chǎn)溢價(jià)。于是流動(dòng)性大小成為衡量財(cái)富增值水平的重要指標(biāo)。尤其到了上世紀(jì)九十年代，當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)大行其道時(shí)，世界財(cái)富觀念更演變成對(duì)金融資產(chǎn)的追逐。實(shí)體經(jīng)濟(jì)和貨幣、股票以及債券共同構(gòu)成了財(cái)富的四大生態(tài)。金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，在財(cái)富增值中的作用被無(wú)限放大。不過(guò)，金融投資終歸只是為勞動(dòng)創(chuàng)造條件，本身并不創(chuàng)造價(jià)值。但在唯利是圖的某些市場(chǎng)主體眼里，這卻成為創(chuàng)造市場(chǎng)價(jià)值的最優(yōu)和最快的方式。難怪西方學(xué)者阿爾貝爾一針見(jiàn)血地警告：“資本主義越是成為短期財(cái)富的創(chuàng)造者，就越會(huì)成為長(zhǎng)期社會(huì)價(jià)值的破壞者”。回顧30年來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)演化歷史，在以美元為中心的支付體系和無(wú)休止的金融創(chuàng)新的卵翼與支撐下，極度繁榮的美國(guó)金融業(yè)在締造了令人瞠目結(jié)舌的財(cái)富繁殖速度的同時(shí)，也把本應(yīng)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展最扎實(shí)根基的實(shí)體經(jīng)濟(jì)擠到了一邊。以至于華爾街的金融寡頭和美國(guó)政府的經(jīng)濟(jì)高官認(rèn)為，僅靠金融資本就足以統(tǒng)領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)。特別是在金融自由化的號(hào)角下，以高盛、摩根士丹利、花旗為代表的金融機(jī)構(gòu)不斷擴(kuò)充實(shí)力，金融衍生產(chǎn)品層出不窮。全球衍生金融產(chǎn)品的市值一度高達(dá)600萬(wàn)億美元，為全球年GDP的12倍。虛擬經(jīng)濟(jì)的極度膨脹不僅是誘發(fā)全球性經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)的“堰塞湖”，而且大大扭曲了整個(gè)世界的財(cái)富路徑。
迪拜就是深受美歐財(cái)富觀念與財(cái)富模式影響的中東樣本。迪拜本身不像阿布扎比擁有雄厚的石油產(chǎn)業(yè)，但雄心勃勃的迪拜財(cái)經(jīng)領(lǐng)袖相信，經(jīng)濟(jì)的繁榮和財(cái)富的增值完全可以通過(guò)建構(gòu)中東的華爾街來(lái)實(shí)現(xiàn)。于是迪拜利用其較為優(yōu)越的地理位置大力發(fā)展服務(wù)經(jīng)濟(jì)。盡管在較短時(shí)間內(nèi)就建成中東首屈一指的金融中心和轉(zhuǎn)口貿(mào)易中心，并投入3000億美元到物流、房地產(chǎn)和休閑領(lǐng)域。但由于受到資源稟賦的約束，迪拜主要依靠資本運(yùn)營(yíng)來(lái)發(fā)展經(jīng)濟(jì)的財(cái)富路徑并不扎實(shí)。因此，只要房地產(chǎn)泡沫破滅，資金鏈斷裂，經(jīng)濟(jì)的脆弱性就暴露無(wú)遺。
迪拜危機(jī)是危險(xiǎn)的，但鑒于其有限的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和經(jīng)濟(jì)影響以及可能取得的經(jīng)濟(jì)救助，因此危機(jī)應(yīng)該還是可控的。真正危險(xiǎn)的是以“金磚四國(guó)”為代表的新興經(jīng)濟(jì)體的財(cái)富觀念和財(cái)富模式，也不同程度發(fā)生了扭曲。本來(lái)，在這些國(guó)家的財(cái)富結(jié)構(gòu)中，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的比重較大，但近十年來(lái)，隨著資本市場(chǎng)的快速發(fā)展，財(cái)富生態(tài)發(fā)生了巨變。以股市和樓市為代表的資產(chǎn)價(jià)格迅速膨脹，經(jīng)濟(jì)發(fā)展步美歐后塵的跡象越來(lái)越明顯。在中國(guó)，建立強(qiáng)大的資本市場(chǎng)固然是經(jīng)濟(jì)全面崛起的題中之意，房地產(chǎn)的蓬勃發(fā)展也構(gòu)成了經(jīng)濟(jì)繁榮的重要支點(diǎn)。但作為一個(gè)尚未完成工業(yè)化的新興經(jīng)濟(jì)體，如果在實(shí)體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)不很鞏固的情況下就將經(jīng)濟(jì)發(fā)展的著力點(diǎn)放在服務(wù)經(jīng)濟(jì)層面上，將更多的經(jīng)濟(jì)資源與要素投入到易受國(guó)際市場(chǎng)影響與國(guó)際資本控制的金融與其他服務(wù)產(chǎn)業(yè)中，盡管會(huì)帶來(lái)短期財(cái)富快速增長(zhǎng)的表面繁榮，但潛藏的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，一點(diǎn)也不容忽視。如今，在投機(jī)盛行的房地產(chǎn)行業(yè)，市場(chǎng)秩序已被破壞，部分既得利益者在攫取巨額財(cái)富后正利用政府對(duì)房地產(chǎn)泡沫可能破滅的顧忌直接或間接地綁架政府決策。但是，只要是泡沫，遲早要破滅。20年前不可一世的日本，其泡沫經(jīng)濟(jì)破滅的教訓(xùn)，理應(yīng)值得中國(guó)時(shí)時(shí)引為鏡鑒。“失去的十年”、“失去的二十年”這樣的高昂代價(jià)，我們無(wú)論如何是擔(dān)負(fù)不起的。
筆者一點(diǎn)也不懷疑金融與產(chǎn)業(yè)革命結(jié)合所產(chǎn)生的巨大財(cái)富效應(yīng)。只是金融一旦俘獲了實(shí)體產(chǎn)業(yè)，投機(jī)便成為創(chuàng)富的主要手段，社會(huì)財(cái)富結(jié)構(gòu)勢(shì)必嚴(yán)重失衡，整個(gè)國(guó)家也將處于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的臨界點(diǎn)。因此，作為負(fù)有“守夜人”職責(zé)的政府，任何時(shí)候都不能忽視實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
（作者系上海外國(guó)語(yǔ)大學(xué)東方管理研究中心副主任、經(jīng)濟(jì)學(xué)博士）
|