近來,有關(guān)上市公司重組的各種傳聞?lì)l頻出現(xiàn),但不少傳聞到頭來證明是空穴來風(fēng),受這些傳聞刺激的公司股價(jià)也迅速地被“打回原形”。顯然,在面對重組傳聞時(shí),投資者有必要多一份理性,保持“去偽存真”的態(tài)度。
統(tǒng)計(jì)顯示,從11月1日到12月9日的一個(gè)多月以來,滬深兩市共有58家公司就重組事宜發(fā)布澄清公告,其中超過四成的公司否認(rèn)相關(guān)重組情況。在二級市場上,受到消息面的刺激,這些公司股價(jià)大多走出了一波上揚(yáng)行情。然而在澄清之后,失去消息面的支撐,不少公司的股價(jià)開始震蕩下跌,有的股票跌幅甚至超過了前期炒作時(shí)的累計(jì)漲幅。
盡管傳聞破滅后,股價(jià)往往會(huì)被“打回原形”,但是市場對于重組題材的炒作從不缺乏熱情。過去,重大資產(chǎn)重組更多發(fā)生在即將退市或連續(xù)虧損的上市公司中。在退市壓力下,公司原有或新進(jìn)大股東通過資產(chǎn)注入的方式,將外部優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司,使公司業(yè)績得到迅速改善,并實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。這種“脫困型”的重組往往在接近年底時(shí)更加活躍。
隨著政策鼓勵(lì)央企整體上市做大做強(qiáng),以消除同業(yè)競爭為目的的整體上市計(jì)劃逐漸增多。不少公司希望通過主動(dòng)性的重組進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量和盈利能力。尤其是在今年國家出臺(tái)十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃后,鋼鐵、水泥、煤炭、電力、汽車等行業(yè)的資產(chǎn)整合全面展開,相關(guān)上市公司整合開始提速。國投系、中航系、國機(jī)系這些值得重點(diǎn)關(guān)注的“大塊頭”的整合正式擺上日程。不僅如此,國家對抑制產(chǎn)能過剩頻出重拳,最具代表性的就是促進(jìn)鋼鐵行業(yè)的兼并重組,要求在全國范圍內(nèi)實(shí)施跨地區(qū)戰(zhàn)略性重組以提高鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度。不久前市場就曾出現(xiàn)過安陽鋼鐵(600569,股吧)的重組傳聞。盡管公司表明控股股東安鋼集團(tuán)沒有與中鋼集團(tuán)等央企就資產(chǎn)重組有任何接觸,但是公司實(shí)際控制人河南省國資委的答復(fù)還是給市場留有想象的空間。
顯然,未來部分行業(yè)和區(qū)域內(nèi)的央企資產(chǎn)重組將給市場帶來更多機(jī)會(huì)。隨著市場進(jìn)一步發(fā)展,大型企業(yè)的資產(chǎn)重組會(huì)在A股市場延續(xù),將較快提高上市公司的質(zhì)量,增強(qiáng)市場的整體收益,也會(huì)給投資者帶來更多投資機(jī)會(huì)。不過專家也提醒,重組本身并不是公司股價(jià)上漲的必然因素,尤其是在傳聞?wù)鎸?shí)與否尚未明確的情況下。與此同時(shí),介入重組題材也需要保持謹(jǐn)慎,對于公司的重組成本、資產(chǎn)質(zhì)量、未來盈利以及最終能否通過審批幾個(gè)環(huán)節(jié)都要經(jīng)過仔細(xì)考量,尤其需要注意那些前期股價(jià)漲幅已經(jīng)過高的公司。 |
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