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| 2009-06-11 黃湘源 來(lái)源:證券時(shí)報(bào) |
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中投對(duì)外投資失利的原因，通常被歸咎于時(shí)機(jī)不當(dāng)。中投公司投資于美國(guó)黑石集團(tuán)看中的是其以往所表現(xiàn)出來(lái)的顯赫的地位、強(qiáng)大的實(shí)力、不凡的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，卻沒(méi)有考慮到由于美國(guó)次級(jí)債危機(jī)下整體經(jīng)濟(jì)加速滑坡對(duì)業(yè)績(jī)及股價(jià)走勢(shì)所帶來(lái)的嚴(yán)重影響。中投對(duì)摩根士丹利的投資更是堪稱(chēng)追漲殺跌的典范。
不過(guò)，在筆者看來(lái)，中投對(duì)外投資所存在的問(wèn)題，并不僅僅是投資風(fēng)格的問(wèn)題，本質(zhì)上主要還是投資機(jī)制的問(wèn)題。中投對(duì)黑石的投資，不僅發(fā)生在中投公司還未正式設(shè)立之前的兩個(gè)多月，而且其時(shí)中投的主要負(fù)責(zé)人也還未來(lái)得及獲得正式任命，可謂立足未穩(wěn)，就迫不及待地?fù)屜瘸鍪帧Ｖ型秾?duì)摩根士丹利進(jìn)行投資的時(shí)候，公司對(duì)外所宣稱(chēng)的投資決策系統(tǒng)也還未來(lái)得及形成，其所憑借的決策依據(jù)除了私相授受的所謂人脈關(guān)系之外，就是個(gè)別領(lǐng)導(dǎo)人的“拍腦袋”。至于中投的對(duì)外投資是否還有什么重大的戰(zhàn)略考量，那就更不足為外人道了。也許，只要中投的錢(qián)怎么來(lái)不要它自己發(fā)愁，中投的錢(qián)虧了也不需要責(zé)任追究，那么，中投的對(duì)外投資也就不妨還可以這么追漲殺跌下去。這既不容他人置喙，而且誰(shuí)說(shuō)三道四也不管用。只是有一點(diǎn)應(yīng)該還是可以肯定，那就是，中投的投資之道，不足為訓(xùn)，更不用說(shuō)作為普通投資者的示范了。 |
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