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近期，A股市場在震蕩中重心持續(xù)下移，但地產(chǎn)股卻在上周出現(xiàn)反復(fù)活躍的態(tài)勢。如萬科A、保利地產(chǎn)等龍頭品種就表現(xiàn)積極，而中小板的廣宇集團、濱江集團等品種在上周更是持續(xù)放量，與中小板塊指數(shù)創(chuàng)新低背道而馳。那么，如何看待這一走勢呢？
救市輿論引資金回流
房地產(chǎn)板塊的整體走強主要基于兩個因素。
一是因為地產(chǎn)股在前期大幅走低，不少地產(chǎn)股的跌幅達(dá)到了75%以上，明顯超跌于大盤。在超跌后出現(xiàn)喘息般的企穩(wěn)行情在情理之中。
二是近期地產(chǎn)業(yè)救市輿論層出不窮。南京、杭州等地方政府相繼推出救市政策，甚至有好事者將之歸結(jié)為諸如20條、24條等救市政策。市場更預(yù)期全國性的救市政策或?qū)⑼瞥觯呀?jīng)有輿論開始鼓吹關(guān)于取消第二套房的限制政策。這些都意味著房地產(chǎn)行業(yè)的救市氛圍強烈。
這無疑會引導(dǎo)各路資金涌入房地產(chǎn)股，不僅僅在于救市政策或?qū)①x予地產(chǎn)股超跌反彈的強勁能量，而且還在于地產(chǎn)股本身也是基金等機構(gòu)資金的重倉股。在本輪迅速的調(diào)整行情中，不少機構(gòu)資金與中小投資者一樣成為套中人，這也迫使機構(gòu)們需要借助于某種題材進行生產(chǎn)自救。市場在如此救市氛圍的烘托下，不排除這些資金將有所作為。
短線或有機可乘
目前，對地產(chǎn)股板塊的刺激力量主要在于市場參與各方對未來救市政策范圍進一步擴大的預(yù)期。而救市政策范圍擴大不僅僅是指從地方政府的救市向全國性的救市政策拓展，而且還包含深度上地方政府出臺更為強烈的救市政策。
這一預(yù)期有一定的可能性：一方面，現(xiàn)在市場擁有保增長的大背景。有報道指出，根據(jù)測算可知，房地產(chǎn)業(yè)每減少100萬平方米建筑量，就會影響30萬人的就業(yè)，鋼材需求減少2萬噸，門窗減少8萬套，衛(wèi)生潔具減少２萬套。房地產(chǎn)行業(yè)在我國固定資產(chǎn)投資中所占比例已達(dá)1/4左右，且上下游共涉及50多個行業(yè)，在出口萎縮、消費不足的背景下，不排除后續(xù)房地產(chǎn)行業(yè)政策的積極變化。另一方面，目前地方政府對土地出讓金過分依賴，房地產(chǎn)銷售的低迷將刺激地方政府進一步推出救市政策，從而激發(fā)市場各路資金對房地產(chǎn)股的追捧。
通過以上推測可以發(fā)現(xiàn)，目前房地產(chǎn)股的做多氛圍仍然存在，至少房地產(chǎn)股尚未到利好兌現(xiàn)是利空的程度。更何況，房地產(chǎn)股還面臨著次新基金建倉的買盤預(yù)期。諸如博時特許、嘉實研究精選、信誠盛世藍(lán)籌、招商大盤藍(lán)籌、南方優(yōu)選價值和易方達(dá)中小盤等次新基金離建倉周期還有一個月的時間，不排除此類次新基金利用當(dāng)前房地產(chǎn)救市政策的氛圍對地產(chǎn)股作一個短平快操作的可能性。所以，房地產(chǎn)股的短線走勢樂觀。
低吸兩類地產(chǎn)股
不過，筆者在看好房地產(chǎn)股短線企穩(wěn)的同時，也認(rèn)為對房地產(chǎn)股不宜中線持有。這主要基于兩點：一是市場普遍存在著買漲不買跌的習(xí)慣，隨著房地產(chǎn)價格的低迷，會更加強化市場的觀望氛圍。而救市政策的效應(yīng)釋放仍需要時間。二是即便救市政策起到市場預(yù)期的效果，但由于時滯效應(yīng)，在今年四季度乃至明年一季度這段時間，地產(chǎn)股仍面臨著銷售下滑、盈利能力下滑的壓力。
所以，筆者建議投資者在操作中宜謹(jǐn)慎，盡量不追漲，可利用盤中的調(diào)整低吸持有兩類地產(chǎn)股。一類是龍頭股。畢竟在地產(chǎn)股反彈行情中，龍頭股具有一定的號召力，也有望成為護盤資金呵護大盤的護盤工具。故萬科A、保利地產(chǎn)等品種可跟蹤。第二類是超跌的低價地產(chǎn)股，尤其是近期持續(xù)放量的品種，比如說廣宇集團、濱江集團等中小板品種。另外，廣宇發(fā)展、宜華地產(chǎn)等品種也可跟蹤。 |