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隨著經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提升，中國(guó)必然要求提高其在國(guó)際經(jīng)濟(jì)事務(wù)中的話語(yǔ)權(quán)。美國(guó)在十分不情愿的情況下已將中國(guó)在IMF中的投票權(quán)從2.94%提升至3.807%。另一方面，中國(guó)正不動(dòng)聲色地?cái)U(kuò)大自己在區(qū)域乃至全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)影響力。同時(shí)，中國(guó)還利用難以抗拒的市場(chǎng)魅力，輔之以日漸成熟的經(jīng)濟(jì)外交，尋求雙邊和多邊共贏，亞洲經(jīng)濟(jì)領(lǐng)袖氣質(zhì)業(yè)已顯現(xiàn)。此外，中國(guó)還致力于成為世界經(jīng)濟(jì)規(guī)則的主要制定者與修訂者之一，并正在嘗試通過(guò)制定自己的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)以及開設(shè)銅、石油期貨等一系列動(dòng)作來(lái)擴(kuò)大在世界經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的發(fā)言權(quán)。
中國(guó)的發(fā)展“破壞”了西方主導(dǎo)制定的“叢林法則”，因?yàn)橹袊?guó)正一步步進(jìn)入原來(lái)由西方強(qiáng)國(guó)所控制的勢(shì)力范圍，甚至還可能提出改寫現(xiàn)存的國(guó)際經(jīng)濟(jì)規(guī)則，即由西方把持的話語(yǔ)權(quán)和凌駕于國(guó)際通行準(zhǔn)則之上的美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)。從國(guó)家利益角度來(lái)說(shuō)，這當(dāng)然是西方大國(guó)不愿看到的，但是他們也知道中國(guó)崛起的大趨勢(shì)看來(lái)很難改變，所以他們就想方設(shè)法利用他們所操控的國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序?qū)χ袊?guó)施加各種壓力和干擾，或者利用現(xiàn)有的規(guī)則盡可能地壓縮中國(guó)的上升空間。以商業(yè)銀行和投行為代表的國(guó)際資本就是成了他們意圖蠶食中國(guó)經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)權(quán)的重要工具。
其實(shí)，作為母國(guó)利益的代表，國(guó)際資本早已布局中國(guó)的銀行、股市以及房地產(chǎn)等重要經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，近年來(lái)又向農(nóng)業(yè)延伸。在這場(chǎng)能夠聞到火藥味的中外資本對(duì)決中，我們明顯處于下風(fēng)。中國(guó)既缺乏花旗、匯豐這樣的全球頂級(jí)商業(yè)銀行，也沒有高盛、大摩這類在某種意義上能夠左右國(guó)際金融市場(chǎng)的投資銀行。中國(guó)的金融資本，盡管近年來(lái)實(shí)力上升明顯，例如中國(guó)工商銀行市值已經(jīng)超過(guò)花旗，并成為今年上半年全球最賺錢銀行；但是中國(guó)工商銀行的市值坐大并非反映資產(chǎn)規(guī)模以及經(jīng)營(yíng)實(shí)力，而是基于股價(jià)估值過(guò)高所致。花旗利潤(rùn)的下降只是因?yàn)闀簳r(shí)受次貸危機(jī)拖累，其長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)絕非工行所能及。至于中國(guó)數(shù)目眾多的本土投行，無(wú)論是運(yùn)營(yíng)實(shí)力還是市場(chǎng)影響力與國(guó)際大投行相比均是小巫見大巫。不少本土投行還扮演著串謀國(guó)外投行抄底滬深股市的角色。
可以說(shuō)，這是一場(chǎng)實(shí)力懸殊的博弈。從目前情況來(lái)看，中外金融資本之間的博弈，焦點(diǎn)在于“定制”上的競(jìng)爭(zhēng)，主場(chǎng)則是銀行和股市。所謂定制即定規(guī)則，定產(chǎn)品，定價(jià)格，而最關(guān)鍵的是定人才和定風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際資本憑借其專業(yè)人才與資源優(yōu)勢(shì)，在制定產(chǎn)品時(shí)，就已定下了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，如美國(guó)在上世紀(jì)90年代股市泡沫破滅后設(shè)計(jì)的次級(jí)按揭貸款，從其入市那天起，設(shè)計(jì)組合產(chǎn)品的主導(dǎo)者對(duì)其可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)就心知肚明。遺憾的是，一向缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)與防范機(jī)制的中國(guó)金融資本，在金融創(chuàng)新與衍生品層出不窮的今天，大多時(shí)候只能亦步亦趨，主動(dòng)或被動(dòng)地替別人買單。
更令人擔(dān)憂的是，形勢(shì)正朝著不利于中國(guó)的方向發(fā)展。人們看到，去年10月以來(lái)，中國(guó)在資本市場(chǎng)上的連遭重挫，不僅打擊了中國(guó)建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)的雄心，也在一定程度上拖累了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
銀行改制與上市并沒有使疾病纏身的國(guó)有銀行的競(jìng)爭(zhēng)力發(fā)生脫胎換骨的變化。外資正用不多的資本，以先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)為誘餌，圖謀掌控中國(guó)經(jīng)濟(jì)命脈。而被動(dòng)升值的人民幣將逐步實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目下的可兌換，屆時(shí)跨境的資本流動(dòng)將變得相當(dāng)自由，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)受國(guó)際資本的沖擊將越來(lái)越大，倘若國(guó)家金融安全體系不夠健全，銀行抗波動(dòng)能力弱，則國(guó)內(nèi)一旦發(fā)生債務(wù)危機(jī)或其他社會(huì)危機(jī)，存款必將發(fā)生大規(guī)模轉(zhuǎn)移，由此引發(fā)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的支付危機(jī)，進(jìn)而引發(fā)大規(guī)模金融危機(jī)的可能性將大大增加。
至于防守能力薄弱的滬深股市，屢屢被國(guó)際資本通過(guò)左手唱空，右手收購(gòu)，左手唱多拉高，右手出貨暴賺的手段所操弄，而當(dāng)估值中樞轟然崩塌之后，好不容易堅(jiān)守了兩年的中國(guó)資產(chǎn)的定價(jià)權(quán)頃刻間拱手讓人。至于摩根大通的一紙報(bào)告就足以在中國(guó)資本市場(chǎng)掀起巨浪，凸顯出面對(duì)國(guó)際金融資本的強(qiáng)勢(shì)攻搶，我們已陷入了怎樣的被動(dòng)之中。
依筆者的判斷，未來(lái)五年，將是中外資本博弈的關(guān)鍵時(shí)期。國(guó)際資本的目標(biāo)很明確，就是通過(guò)控制中國(guó)金融，將中國(guó)納入由華爾街主導(dǎo)的世界金融秩序中，并通過(guò)控制金融產(chǎn)業(yè)來(lái)削弱中國(guó)實(shí)體產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而左右中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。中國(guó)一定要盡早設(shè)置能夠抵御外部沖擊的金融防火墻。中國(guó)的金融資本決不能滿足于在國(guó)內(nèi)及周邊市場(chǎng)的淺灘作業(yè)，迫切需要積極延攬國(guó)際一流的金融人才建立攻勢(shì)防御戰(zhàn)略。
中國(guó)金融資本必須盡早到國(guó)際金融深水區(qū)歷練，積累全球競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，唯有如此，才能洞悉國(guó)際金融資本的內(nèi)情，在中外資本博弈中堅(jiān)決捍衛(wèi)國(guó)家的金融安全。 |