|
我國現(xiàn)有外貿(mào)、外資戰(zhàn)略的基本框架形成于改革開放初期。隨著當(dāng)前我國資本對外開放面臨的國際國內(nèi)形勢的深刻變化，中國需要實現(xiàn)兩個重要的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，以使中國經(jīng)濟(jì)在全球價值鏈上獲得戰(zhàn)略環(huán)節(jié)上更大的競爭優(yōu)勢：一是開放型經(jīng)濟(jì)向更高層次的轉(zhuǎn)型，從商品輸出走向資本輸出。二是資本開放戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)型，從資本集聚到資本輻射。
我國加入世貿(mào)組織至今，國際資本加速向我國流入，雖然對我國經(jīng)濟(jì)起著整體性的推動作用，但也使得我國經(jīng)貿(mào)結(jié)構(gòu)的不平衡性加劇。一方面，由于外資企業(yè)大多“兩頭在外”，由外資帶動的個別產(chǎn)業(yè)發(fā)展，其帶來的知識技術(shù)
“溢出效應(yīng)”較小，并不能帶動我國產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展。無助于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的自然延伸。外向型產(chǎn)業(yè)過度膨脹，而內(nèi)需產(chǎn)業(yè)發(fā)展不足，經(jīng)濟(jì)體抵御外部風(fēng)險能力較弱，極易埋下結(jié)構(gòu)性過剩的隱患。另一方面，
過度的國際資本流動越來越對我國金融調(diào)控與政策提出了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。巨額國際資本流入對貨幣金融體系的影響主要是對貨幣政策獨立性及其傳導(dǎo)機(jī)制有效性以及宏觀經(jīng)濟(jì)效果的影響。
由于外資外貿(mào)戰(zhàn)略對經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)的重要性及我國金融轉(zhuǎn)型匯率的特征，因此匯率、利率政策不得不受到外貿(mào)、外資政策的制約；一旦匯率政策不能隨之改變，只能靠犧牲國內(nèi)諸如貨幣供給目標(biāo)而保證匯率穩(wěn)定，這直接改變了貨幣政策發(fā)生作用的機(jī)制和作用環(huán)境，削弱了貨幣政策的宏觀調(diào)控作用，影響整個金融轉(zhuǎn)型進(jìn)程。
盡管當(dāng)前中國在全球金融中的權(quán)重越來越大，擁有17.6萬億元人民幣的銀行資產(chǎn)、1.8萬億的外匯儲備的龐大資本規(guī)模，然而我國還處于金融潛化階段，中國金融結(jié)構(gòu)、中國金融資產(chǎn)與資源分布以及金融資產(chǎn)管理能力等方面的發(fā)展還很滯后，難以形成強(qiáng)大的金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的合力。面對新形勢下的沖擊和挑戰(zhàn)，如何在全球價值鏈上（包括產(chǎn)業(yè)分工與金融分工）獲得戰(zhàn)略環(huán)節(jié)上的競爭優(yōu)勢？最根本的是讓資本成為新的比較優(yōu)勢，使本國資本效率得到充分提高，積極向金融分工鏈的高端推進(jìn)，為此中國需要實現(xiàn)兩個重要的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
其一，開放型經(jīng)濟(jì)的更高層次：從商品輸出走向資本輸出。相對于商品輸出，資本輸出是更高級的經(jīng)濟(jì)輸出和配置資源的形式。中國的資本輸出不僅僅是緩解過剩外匯儲備，置換貿(mào)易順差的簡單手段，更應(yīng)成為金融發(fā)展戰(zhàn)略的核心。根據(jù)鄧寧的投資發(fā)展路徑理論，一國的凈對外直接投資NOI，即對外直接投資與吸收外國直接投資的差額，是一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的函數(shù)。到達(dá)一定階段時（人均2000-4750美元）,進(jìn)行投資階段的轉(zhuǎn)變就成為必然選擇。瑞士銀行的數(shù)據(jù)顯示，2007年我國人均GNP（按實際購買力計算）達(dá)4610美元，正處于鄧寧所指的資本大規(guī)模輸出階段，盡管2007年中國對外投資達(dá)到187.2億美元，然而與國際資本流入相比，我國的資本輸出和對外投資份額較小，資本向外拓展?jié)摿薮蟆?BR> 其二，資本開放戰(zhàn)略的重要轉(zhuǎn)型：從資本集聚到資本輻射戰(zhàn)略。一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展歸根到底取決于本國資本的積累能力和資源使用效率,依靠外來資本集聚來支撐工業(yè)化進(jìn)程的格局是不能持久的。依靠內(nèi)生資本的資本輻射（由于擁有資本競爭優(yōu)勢自主決定資本的流向）才是促進(jìn)一國內(nèi)生成長的關(guān)鍵。資本輻射戰(zhàn)略更多強(qiáng)調(diào)中國自主發(fā)展與經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生成長，是中國改革開放多年來資本對外開放從“引進(jìn)來”到“走出去”的戰(zhàn)略升級。通過資本的全球戰(zhàn)略布局，將中國的資本優(yōu)勢轉(zhuǎn)為制度、資源和投資的優(yōu)勢，完成由
“世界工廠”向“世界資本策源地”的轉(zhuǎn)型，提高全球配置資源能力，尋求利益的重新分配，才能實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)成長的全面跨越。
因此，中國資本要在突圍中須求破局，要積極展開包括產(chǎn)業(yè)資本、商業(yè)資本、金融資本在內(nèi)的
“中國資本”的戰(zhàn)略布局，率先抓住下一輪世界經(jīng)濟(jì)新增長點，通過開展“順梯度”和“逆梯度”兩個方向的對外直接投資，消化、吸收科技含量高、附加值高、節(jié)能降耗高的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)，有效地推動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)向產(chǎn)業(yè)鏈高端升級，為此需要在以下幾個方面穩(wěn)步推進(jìn)與謀劃。
首先，穩(wěn)定主權(quán)貨幣，積極推進(jìn)資本輸出的人民幣國際化進(jìn)程。高能貨幣和高能資本相伴而生，中國資本“走出去”需要人民幣國際化進(jìn)程同步跟進(jìn)。中國資本“走出去”這一全球戰(zhàn)略安排，將大大增加境外對人民幣的資本需求，也是人民幣獲得更多國際金融市場份額的契機(jī)，從這一點上來講人民幣國際化戰(zhàn)略與資本戰(zhàn)略一脈相承。目前人民幣在周邊國家和地區(qū)享有較高聲譽(yù)，與這些國家的邊境貿(mào)易額不斷擴(kuò)大，人民幣計價的直接投資也開始出現(xiàn)。我們應(yīng)抓住這一有利時機(jī)，繼續(xù)積極發(fā)展與這些國家以人民幣計價的貿(mào)易、投資和金融往來，簽署雙邊支付結(jié)算協(xié)議，擴(kuò)大人民幣在邊境貿(mào)易結(jié)算中的地位，分段推進(jìn)，先區(qū)域化再國際化，全球貨幣與資本格局將隨人民幣國際化而改變。
其次，形成包括產(chǎn)業(yè)資本、金融資本、商業(yè)資本在內(nèi)的多層次的資本輸出主體及其策略組合。一是積極塑造和培養(yǎng)本土跨國公司，積極推進(jìn)“走出去”的戰(zhàn)略。二是通過國家外匯投資公司為代表的“主權(quán)資本”的商業(yè)化運(yùn)作，搭建連通內(nèi)外的金融平臺，不斷提高中外金融資本的融合度。三是將高額外匯儲備轉(zhuǎn)化為戰(zhàn)略資產(chǎn)。緩解外匯儲備壓力，暢通外匯投資，通過資本輸出，建立國際資源供應(yīng)地。四是通過資本帶動新興中小企業(yè)國際創(chuàng)業(yè)，推進(jìn)那些“高技術(shù)”、“快增長”、“強(qiáng)擴(kuò)張”的新興企業(yè)國際創(chuàng)業(yè)，中國未來的資本輸出的主力軍必然是那些迅速崛起的新興力量。
再次，服務(wù)于國家發(fā)展戰(zhàn)略和內(nèi)生成長的特色資本輸出模式。中國資本輸出其目的不僅僅是配合出口，拓展到延長國內(nèi)過剩產(chǎn)能的生命周期，推動境外加工貿(mào)易，更是提高資本投入產(chǎn)出效率，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長向集約化轉(zhuǎn)型的必由之路。這其中以企業(yè)為主體的資本輸出模式應(yīng)該選擇產(chǎn)業(yè)升級及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的資本輸出，此類輸出旨在形成新的全球生產(chǎn)布局，加快核心要素并購，通過合作研發(fā)，提高產(chǎn)業(yè)競爭力；而以國家外匯投資公司以及外匯儲備為主體的國家資本為了保障國家戰(zhàn)略需求，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)，更應(yīng)對當(dāng)前制約我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的石油、鐵礦石、有色金屬等重要戰(zhàn)略資源領(lǐng)域進(jìn)行投資，并建立長期穩(wěn)定、價格合理的供應(yīng)機(jī)制，從而形成成熟的資本利用體系和具有中國特色的資本輸出模式。
|