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美國財長保爾森日前表示，不排除政府入市干預或采取其他政策工具來提振美元的可能。此前，美國總統(tǒng)布什也在出席美歐峰會前為美元升值“助威”說，美國經(jīng)濟的“長期實力”將在美元匯率上得到體現(xiàn)。然而在美國經(jīng)濟持續(xù)疲軟的背景下，美國政府如此為美元“壯膽”的效果仍然是個未知數(shù)。
就一個美元問題已經(jīng)導致世界經(jīng)濟不確定性加劇。美元貶值助推國際原油一路走高，導致世界能源危機就在眼前；美元貶值使得與美國貿(mào)易相關國特別是亞洲等新興市場經(jīng)濟體國家流動性泛濫，引發(fā)商品和資產(chǎn)價格出現(xiàn)泡沫，通貨膨脹壓力巨大；美元貶值又使得其他國家特別是亞洲等新興市場經(jīng)濟體國家貨幣大幅升值，出口企業(yè)受到嚴重打擊，許多人失去了就業(yè)崗位；美元貶值使得其他國家外匯儲備大幅縮水，特別是外匯儲備世界第一的中國，損失慘重，一邊美元越來越貶值，另一邊越來越貶值的美元源源不斷地流入到中國的外匯儲備中。
而美元貶值對于美國來說，可以增加和刺激出口，提振國內經(jīng)濟，增加就業(yè)崗位，扭轉貿(mào)易不平衡的局面。作為國際儲備貨幣的美元貶值，等于美國利用美元特殊地位，掠奪儲備國特別是中國的財富，美國從中獲益不菲。美元貶值對于美國來說的主要不利因素在于，美元國際貨幣地位岌岌可危，美國面臨國際社會的巨大壓力，特別是美元貶值導致石油價格暴漲，包括美國在內都是石油危機的受害者。
但是，美國貨幣政策包括利率、匯率等，在輕微通貨膨脹和經(jīng)濟下滑風險并存的情況下，往往優(yōu)先選擇刺激經(jīng)濟。這是美國在美元不斷貶值、國內通脹明顯、次貸危機導致經(jīng)濟出現(xiàn)減速的背景下，依然選擇連續(xù)7次減息，使美元加速貶值的原因。
中國是美元貶值的最大受害國。美元貶值直接導致中國1.7萬億美元的外匯儲備天天縮水。美元貶值、人民幣升值使大量熱錢進入中國，使中國商品和資產(chǎn)價格暴漲，金融風險加大。德意志銀行最新一份研究報告估算，實際流入中國的熱錢規(guī)模甚至超過今年前四個月的官方外匯儲備增量，達到3700億美元。熱錢即國際短期投機基金，其短期內大進大出是我國金融風險的巨大隱患。美元貶值使得我國輸入型通貨膨脹特征明顯，增大我國通貨膨脹壓力。美元貶值、人民幣升值使得我國出口企業(yè)面臨巨大困難，許多企業(yè)已經(jīng)倒閉，大批工人出現(xiàn)失業(yè)，嚴重影響我國經(jīng)濟發(fā)展。
美國總統(tǒng)布什、財長保爾森都出來表態(tài)，紛紛給美元壯膽，并且表示不惜政府入市干預或采取其他政策工具來提振美元。這里，有國際社會的壓力，有擔心美元失去國際貨幣的因素，但主要是石油的原因。對此，中國必須保持清醒頭腦。此前，美聯(lián)儲主席曾經(jīng)多次表示支持強勢美元，但是，在美國經(jīng)濟出現(xiàn)問題時，還是果斷減息。無論美國總統(tǒng)還是財長以及美聯(lián)儲主席如何表態(tài)，中國都要冷靜對待，三思而后行。因為，無論美國政府如何為美元壯膽，都要看美國經(jīng)濟的基本面如何。如果美國經(jīng)濟因次貸危機還不見明顯好轉，那么，美國不排除食言“政府入市干預或采取其他政策工具來提振美元”的表態(tài)，繼續(xù)采取包括減息在內的刺激經(jīng)濟政策，決不會顧及美元的貶值。中國不但要聽其說什么，更要看其做什么。
中國既要分析美國貨幣政策的走勢，更要根據(jù)國內情況來選擇調控手段。特別是在匯率上，決不能放任人民幣快速貶值，那樣的話，無論熱錢帶來的金融風險還是對我國經(jīng)濟的沖擊以及對于通貨膨脹的影響都是災難性的。 |