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面對權力的介入以及金融市場的動蕩，應該學會的是在國際市場規(guī)避風險，把本國的短線需求納入國際市場的長線機制，只有這樣才能避免因國際市場對能源需求隨意猜測而引發(fā)大幅波動。
也許真的是巧合。歐佩克會議昨日（12月14日）召開，而由中國主辦的五國能源會議則將于明天（12月16日）舉行，時間僅僅相隔一天。而在華參加中美戰(zhàn)略經(jīng)濟對話的美國財政部長鮑爾森也同樣關心著能源問題。
有利于增強消費國的談判能力
這次五國能源會議的召開，有著深刻的歷史和現(xiàn)實背景。一方面世界能源格局正在發(fā)生重大變化。美國媒體刊發(fā)的一篇《原油現(xiàn)實：權力從石油消費國向生產(chǎn)國轉(zhuǎn)移》的文章指出，石油價格持續(xù)攀升的困局絕不僅僅是供與求的暫時震蕩，攪動能源領域的，還有西方消費國和石油供應國之間權力的持久轉(zhuǎn)移。原來的相互依賴關系正在瓦解，新的秩序正在形成，美國與其盟國以及其他能源消費大國正在從優(yōu)勢轉(zhuǎn)為劣勢。
另一方面，中國的迅猛發(fā)展也在改變世界能源格局。由于中國等國家的廣闊市場，能源出口國對美國、歐洲、日本等市場的依賴程度下降，他們在國際能源領域中的談判能力增加，這就削弱了以美國為首的西方大國的談判能力，和對國際能源市場的控制能力。能源消費國能坐到一起商討共同維護能源安全，實際上是在加強消費國一方的權力，這將有利于加強中國在國際市場上的發(fā)言權。
也要充分重視歐佩克的力量
美國的影響建立在三種主要的利益機制上，而其盟國正是通過這些以美國為中心的機制來獲得收益，并服從美國的領導。這三種主要的利益機制是：穩(wěn)定的國際貨幣體系、開放的市場和保持石油價格的穩(wěn)定。由于這個原因，歐佩克就不得不與美國及其盟國達成妥協(xié)，實現(xiàn)所謂的“相互依賴”。
但由于以美國為代表的石油需求國家同時又是強大的軍事、經(jīng)濟集團，他們在與石油生產(chǎn)國的博弈中往往又處于優(yōu)勢地位。雖然在短期內(nèi)石油價格和產(chǎn)量都會出現(xiàn)一定程度的波動，但是在一個較長的歷史時期內(nèi)，由于兩大集團各有所需并且勢均力敵，石油價格保持基本穩(wěn)定就表明在兩大集團內(nèi)部的利益分配比較“均衡”，國家之間的權力結構達到了暫時的穩(wěn)定。是加入以美國為首的石油消費國合作機制還是獨立于體系之外，就成為中國當下迫切需要做出的選擇。如果加入美國所主導的體系中，無論選擇對抗還是選擇平衡，都可以獲取“搭便車”的收益。
中國在廣泛開展與石油消費國合作的同時，也應當充分重視歐佩克的力量。歐佩克的問題主要在于其集體行動的困擾。如此次歐佩克會議的主要議題并不是減產(chǎn)，因為目前關于是否減產(chǎn)歐佩克內(nèi)部尚不能達成一致。有的成員國認為應維持現(xiàn)狀，而阿聯(lián)酋和科威特卻堅持認為目前原油產(chǎn)量過高。從歷史上看，在國際政治經(jīng)濟形勢比較穩(wěn)定的時候，歐佩克很難就減產(chǎn)等集體行動達成一致，這一點應當充分利用。
油價不會無限制的上漲
無論超額需求和投機需求多么旺盛，油價都不會無限制的上漲。物極必反、盛極而衰是市場的一般規(guī)律。在國際市場上，預期是對未來市場形勢的判斷。超額需求和投機需求的存在，實際上反映了石油消費國和投資者對未來形勢的不確定性。由此而導致的油價波動則成為一種“風險溢價”。“風險溢價”則來自于石油的可耗竭性。
對于石油消費國來說，穩(wěn)定的石油供應，意味著經(jīng)濟維持長期穩(wěn)定的增長獲得了穩(wěn)定的動力來源，政府的石油政策帶有謀取國家利益的色彩，因而，旨在獲得穩(wěn)定的石油來源的石油政策成功與否，成為政府合法性的重要標志之一，這也是一國石油政策的核心目標。為了維持穩(wěn)定的石油供應，可獲得性遠比油價的高低更重要，因此在正常需求之上就產(chǎn)生了大量的超額需求。
在石油的正常供求之上，由于石油消費國會預期未來價格繼續(xù)攀升，因此往往會買進更多石油以應對未來的不確定性，即在世界石油市場上還存在著大量的超額需求。同時，各國家為了保證本國長期的足夠能源供給，競相儲備，或者限制本國開采量，或者進口石油等儲備起來，這也加劇了全球能源的緊張局面。
投機需求可能來自一般的投資者，但真正能對市場產(chǎn)生足夠影響的，是與石油有關的金融和生產(chǎn)利益集團。以石油公司為代表的企業(yè)界，則通過“院外游說”活動影響政府的對外政策，以謀取企業(yè)利益的最大化，其獲利行為非常依賴于本國政府的對外政策，因而他們有動力積極影響對外政策的決定。由于石油期貨交易是“杠桿操作”，或曰買空賣空。投機機構（或投資機構）只要掌握一小部分流動現(xiàn)金，就可以操縱數(shù)額巨大的石油期貨。有些學者認為，近些年來，石油期貨投機越來越成為石油跨國公司的一種卡特爾行為。這些公司為了維持石油期貨的高價位，不惜人為地制造一些市場供給短缺。
但是這種人為因素影響市場只是暫時的。從長期來看，供需關系仍然是價格的決定因素。面對權力的介入以及金融市場的動蕩，應該學會的是在國際市場規(guī)避風險，把本國的短線需求納入國際市場的長線機制，只有這樣才能避免因國際市場對能源需求隨意猜測而引發(fā)大幅波動。
（中國社科院亞洲太平洋研究所博士） |