在A股大牛市誘惑之下,中國概念股的海外退市步伐越來越快。據(jù)不完全統(tǒng)計,從4月至現(xiàn)在的短短兩個月內(nèi),已經(jīng)有10家中概股收到私有化邀約,其它還有一些公司簽署了最終私有化協(xié)議,即將退市。
雖然中國概念股通過私有化的方式從海外市場回歸A股,或轉(zhuǎn)向H股,并不是什么新鮮事,像飛鶴奶粉等企業(yè)早就通過私有化實現(xiàn)了轉(zhuǎn)移。但是,像現(xiàn)在這樣如此集中地進行私有化、向A股回歸的現(xiàn)象,倒也不多見。一方面,說明A股市場的持續(xù)上漲,已經(jīng)大大增強了投資者信心,讓更多投資者涌向A股市場,從而帶動整個市場的繁榮,帶動中國概念股回歸的熱情;另一方面,A股市場的快速升溫,特別是成交量的不斷創(chuàng)新高,也讓在海外上市的公司回歸A股的熱情提升,對A股市場的信任度提高。要知道,這些準(zhǔn)備回歸的公司,絕大多數(shù)都是在前些年A股市場持續(xù)低迷、上市前景很暗淡的情況下,尋求海外上市的。
不過,對中國概念股紛紛準(zhǔn)備回歸A股,也不要太過高興,太過當(dāng)一回事。因為,這些準(zhǔn)備回歸A股的中國概念股,并不都是優(yōu)質(zhì)公司。他們之所以選擇回歸,除了中國概念股時常遭受外國機構(gòu)和投資者聯(lián)手打壓、聯(lián)手排擠,并以此打擊中國企業(yè)、遏制中國企業(yè)進軍國際市場之外,更多的還是企業(yè)自身不適應(yīng)海外市場的嚴厲監(jiān)管,以及投資者理性投資的習(xí)慣。也正是因為如此,凡是在海外上市的中國公司,除阿里等極少數(shù)公司之外,絕大多數(shù)在市場上的表現(xiàn)都差強人意,與在國內(nèi)上市的公司在估值上無法相比。如博納影業(yè)在美國的市值約8.16億美元,不到50億元人民幣,而與其業(yè)務(wù)相近的華誼兄弟、光線傳媒,在A股的市值則分別達到790億元和730億元,相差15倍。自然,也就竭力想通過回歸迅速提升估值。
更重要的,暴風(fēng)科技回歸遭爆炒的案例,也一定程度上激活了中國概念股回歸A股的熱情。只是,中概股大量回歸,到底能給A股帶來什么,除了爆炒、除了市值在短期內(nèi)出現(xiàn)快速上升的現(xiàn)象之外,還有什么更多的價值和意義,值得觀察。如果這些在海外市場“混”不下去的公司,一到A股就立刻成為“香餑餑”,成為炒作對象,那就更應(yīng)當(dāng)對A股市場的投資現(xiàn)狀進行客觀的分析和評價了。
我們并不否認,中國概念股在海外、特別是美國市場,確實經(jīng)常遭排擠、遭打壓,在待遇上不公平。但是,透過這些年中國概念股遭打壓的實際情況來看,似乎也不完全是國外監(jiān)管機構(gòu)、投資者對中國概念股有什么特別的不滿意、不公平,有嚴重的排他思想,更多情況下,是中國概念股自身存在的問題被發(fā)現(xiàn),自身缺陷被抓住,才導(dǎo)致中國概念股被國外監(jiān)管機構(gòu)做文章。如財務(wù)造假引發(fā)的中國概念股被集體調(diào)查,就是自身不過硬的表現(xiàn)。
相反,此類問題如果發(fā)生在A股,卻常常能夠僥幸過關(guān)或被輕輕發(fā)落,甚至市值不僅不會大減,反而會大漲。兩者相比,孰優(yōu)孰劣,應(yīng)當(dāng)不難分清。如果中國概念股是因為這方面的原因要回歸A股,不妨在審批方面慎重些、嚴格些。目前,A股市場也在規(guī)范,也在確立價值投資理念,也在對企業(yè)的成長性予以更多關(guān)注。特別是對提供虛假信息等違法違規(guī)行為,也在加大打擊力度,規(guī)范企業(yè)行為。為什么就不能讓更多的中國企業(yè)進入海外市場,接受更多更好的規(guī)范監(jiān)管,養(yǎng)成良好的習(xí)慣。即便回歸,還可以帶動A股市場向著更加健康、規(guī)范、有序的方向發(fā)展。為什么要讓不適應(yīng)海外市場的中國概念股回歸,難道這么多等待上市的公司還不如這些在海外市場“混”不下去的公司嗎?
雖然說中國概念股回歸A股不是什么不可接受的事,也不存在什么政策障礙,但是,以這樣的方式回歸,總不是一件能夠讓人高興的事。如果A股是一個真正開放的市場,就不應(yīng)該只是中國企業(yè)的避風(fēng)塘、圈錢場,而應(yīng)當(dāng)吸引國外優(yōu)秀的公司來A股上市,同時,把我們的優(yōu)秀企業(yè)推薦到海外市場上市。只有這樣,中國經(jīng)濟與國際經(jīng)濟的交集才會越來越多,中國在國際市場的話語權(quán)才會越來越強。否則,只會閉門造車。