繼4月23日晚證監(jiān)會(huì)加大新股發(fā)行供給、核準(zhǔn)4月份第二批25家IPO公司名單之后，在4月24日的例行新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍又表示，證監(jiān)會(huì)決定于24日正式啟動(dòng)“2015證監(jiān)法網(wǎng)專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)”，集中力量針對(duì)市場(chǎng)反映強(qiáng)烈、嚴(yán)重危害市場(chǎng)秩序的重大違法違規(guī)行為實(shí)施專項(xiàng)打擊。而第一批重點(diǎn)打擊案件主要包括上市公司并購(gòu)重組中的財(cái)務(wù)造假、以市值管理為名義的操縱市場(chǎng)行為、各類金融機(jī)構(gòu)利用未公開信息交易的行為等五大類。
如何看待證監(jiān)會(huì)此次開啟的“2015證監(jiān)法網(wǎng)專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)”？筆者以為，如果市場(chǎng)把證監(jiān)會(huì)之前采取的加大新股發(fā)行供給視為抑制“快牛”，引導(dǎo)股市走“慢牛”的話，那么，證監(jiān)會(huì)開啟的“2015證監(jiān)法網(wǎng)專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)”就是讓股市走“健康牛”。
通常來(lái)說(shuō)，牛市留給人們最大的印象就是賺錢效應(yīng)，投資者在大把大把地賺錢。因?yàn)橛匈嶅X效應(yīng)，投資者都把精力放到賺錢上去了。而對(duì)于市場(chǎng)上出現(xiàn)的各種違法違規(guī)行為，投資者基本上無(wú)暇顧及。也正因如此，各種違法違規(guī)行為也更容易在牛市里大行其道，導(dǎo)致牛市成為一些違法違規(guī)行為滋生的溫床。比如去年12月，被證監(jiān)會(huì)宣布立案調(diào)查的涉嫌操縱股價(jià)的相關(guān)股票就達(dá)到18只。又如今年3月27日，被證監(jiān)會(huì)宣布處于立案調(diào)查階段的上市公司達(dá)到31家。
基于此，證監(jiān)會(huì)對(duì)五類案件開啟專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)顯然是必要的。如果放任這些違法違規(guī)行為在牛市里橫行，最終將動(dòng)搖投資者的信心，并導(dǎo)致牛市被這些違法違規(guī)行為所吞噬。因此，盡管不能排除專項(xiàng)執(zhí)法行為會(huì)導(dǎo)致某些個(gè)股的波動(dòng)加劇，但這種專項(xiàng)執(zhí)法是有利于股市的健康發(fā)展的，甚至有可能讓牛市持續(xù)的時(shí)間更持久一些。
也正是基于對(duì)健康牛市的期盼，筆者對(duì)“2015證監(jiān)法網(wǎng)專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)”提出三點(diǎn)建言：一是把專項(xiàng)執(zhí)法與日常執(zhí)法相結(jié)合。不能因?yàn)橛辛藢ｍ?xiàng)執(zhí)法而放松日常執(zhí)法，將日常執(zhí)法中需要處理的問(wèn)題拖到專項(xiàng)執(zhí)法來(lái)解決。總之，對(duì)于違法違規(guī)行為的查處，做到發(fā)現(xiàn)一起查處一起，尤其是不能將股市低迷時(shí)的一些問(wèn)題拖延到股市大牛時(shí)來(lái)解決，這會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)不必要的沖擊，甚至傷害無(wú)辜。
二是提高執(zhí)法的透明度。比如證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查了哪些公司，就將相關(guān)上市公司的名單直接公布出來(lái)，就像去年12月份受到立案調(diào)查的18只股票一樣，直接將名單張榜公布。這樣可以避免未受到立案調(diào)查的其他公司股票受到連累。
三是要對(duì)專項(xiàng)執(zhí)法中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題予以嚴(yán)懲。本來(lái)現(xiàn)行的《證券法》對(duì)各種違法行為的查處就存在力度不夠的問(wèn)題，如果在此基礎(chǔ)上再?gòu)妮p發(fā)落的話，那么專項(xiàng)執(zhí)法就沒有了震懾力。因此，專項(xiàng)執(zhí)法需要實(shí)行“頂格處罰”，以便在最大程度上打擊違法違規(guī)行為。
