最近,俄羅斯金融市場上如雪崩般的下滑,著實讓人揪心。在俄羅斯盧布兌美元匯率15日暴跌13%后,16日美元兌盧布盤中一度突破80,截至16日收盤,美元兌盧布報72.197。盧布兩個交易日累計貶值約25%。
俄羅斯幣值年內(nèi)腰斬,幅度遠遠超過同樣身為新興市場國家的巴西、南非、印度,甚至超過了正處于內(nèi)戰(zhàn)當中的近鄰烏克蘭。盧布暴跌還沖擊了人民幣匯率,催動市場交易價不斷走軟。盧布貶值的背后是國際資本大量逃離俄羅斯,恐慌開始蔓延,俄羅斯一些銀行出現(xiàn)擠兌。
俄羅斯政府采取了很多措施。央行連續(xù)大幅加息,希望抑制資本外逃,但結(jié)果適得其反。政府連同央行不得已開始動用財政資金和外匯儲備直接干預匯市,匯率才明顯回調(diào)。普京、梅德韋杰夫進入危機應對模式,一舉一動都將影響投資者非常脆弱的神經(jīng)。1998年俄羅斯債務違約導致全球金融動蕩時,圖景幾乎如出一轍。
下一步,俄羅斯向何處去?大家猜測俄羅斯會進行一些資本管制措施來防止資金外流。俄羅斯手里面所掌握的彈藥,是4150億美元外匯儲備。盡管俄羅斯有了比15年前更多的準備,但15年間國際游資的壯大也是非同小可。就算俄羅斯免于落入1997年泰國的悲慘境地,心驚肉跳是免不了的。
再下一步呢?還要看國際油價的走勢。俄羅斯石油出口量僅次于沙特,居世界第二。俄羅斯的財政收入,對石油依賴甚深。也正是能源出口,成就了俄羅斯當前的外匯儲備。真可謂“成也石油,敗也石油”。此前,正是近期石油價格水銀瀉地一般的跌勢,引爆了世界對俄羅斯的擔憂。面對著烏克蘭爛攤子和美歐的不斷制裁,俄羅斯本就低迷的經(jīng)濟雪上加霜。
俄羅斯本不應如此依賴石油。作為工業(yè)基礎和人才儲備雄厚的大國,俄羅斯如今卻患上了“荷蘭病”:能源出口占據(jù)了經(jīng)濟重要的位置,拖累了整體實力的提升。在挖油賣錢如此容易的環(huán)境下,大家還搞什么制造業(yè)、服務業(yè)呢?然而俄羅斯又缺乏原油定價權,因此相當于將經(jīng)濟命脈的核心綁定在自己無法控制的美元幣值上。“眼看他起高樓,眼看他宴賓客,眼看他樓塌了,”近年來俄羅斯經(jīng)濟的興衰,庶幾與此有關。
相比之下,同樣作為資源出口大國的澳洲就相當穩(wěn)健。坐在鐵礦車上的澳洲國民,面對跌幅不遜色于原油的國際鐵礦石行情,只是經(jīng)歷著溫和的經(jīng)濟增速下跌。事實上,澳洲經(jīng)濟的穩(wěn)健可以說傲然于發(fā)達經(jīng)濟體當中,甚至連2008年國際金融危機也沒能將它怎么樣。究其原因,是因為澳洲并沒有將寶都押在基礎產(chǎn)品的出口之上,而是早早建立起充分市場化的競爭體系、成熟的金融治理架構和內(nèi)需為主的經(jīng)濟結(jié)構。
國際競爭遵循叢林法則,弱肉強食。長期存在的弱點,一定會被對手找到機會抓住。俄羅斯二十年來危機反復,說明了這個道理。俄羅斯的問題,比如政府部門低效、合作創(chuàng)新機制欠缺、對外依存度高等等,也存于我國。“向何處去”將不止是俄羅斯人的問題,也應當引起我們的沉思。