“退休金的投資主管大多數(shù)都是從華爾街請過來的，玩資本玩得倍兒溜。薪酬市場定價，獎金根據(jù)投資收益按照指數(shù)級別增長，要不然誰來給你賣命賺錢？”說起加拿大退休金計劃(以下簡稱CPP)資金保值增值的投資法門，一位業(yè)內(nèi)人士這樣介紹。
CPP屬于加拿大強(qiáng)制性的政府養(yǎng)老系統(tǒng)，是加拿大老年人收入的來源之一。政府把資金托管給銀行，并委托加拿大退休金計劃投資委員會(以下簡稱CPPIB)實施投資計劃，它實際上是一家專業(yè)的基金管理公司。
如何應(yīng)對通脹上升導(dǎo)致的資金縮水，讓CPP資金池子不斷擴(kuò)大，是加拿大政府一直以來非常重視的問題。特別是在加拿大人口老齡化趨勢日益嚴(yán)重的背景下，CPPIB肩負(fù)的使命愈發(fā)重大。
近年來，CPPIB投資斬獲頗豐。年報顯示，截至2014年3月31日，CPP基金總資產(chǎn)創(chuàng)歷史新高，達(dá)2191億加元(1加元約合5.7元人民幣)，凈投資利潤高達(dá)301億加元，投資毛收益率為16.5%，按年折算的10年期凈收益率為5.1%。
作為全球十大公共退休基金之一，CPPIB投資遍及全球。上述2190億加元的總資產(chǎn)中，31%在加拿大國內(nèi)，69%在國外。投資領(lǐng)域甚廣，包括證券、債券、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)業(yè)等多方面。CPPIB首席執(zhí)行官馬克·威士曼表示，未來將擴(kuò)大在金磚國家的投資規(guī)模。
事實上，CPPIB近年來在華投資動作頻頻。早在2011年，CPPIB就看中阿里巴巴的投資價值。盡管CPPIB方面以商業(yè)機(jī)密為由拒絕透露投資收益，不過有媒體估算，阿里巴巴從CPPIB投資時起不足3年現(xiàn)在已升值5倍，換言之CPP在這方面的投資應(yīng)有相同的收益。2014財年，CPPIB以QFII身份，加大了對中國A股市場的投資，總價值為6.33億美元。就在最近，該公司還與萬科成立合資公司開發(fā)中高端住宅項目。
拿著加拿大民眾的退休金在全球范圍內(nèi)投資，如何做到既讓政府放心，又讓民眾放心？手法大致如下：
一是市場化運作。人員方面，“重賞之下必有勇夫”，總裁和雇員都從市場中來，按照市場價獲取薪酬，高管薪資機(jī)制非常誘人。即便與美國的一些退休基金公司相比，CPPIB的薪酬也非常有競爭力。與此同時，利用市場機(jī)制對高管實行優(yōu)勝劣汰。CPPIB人員的薪金與投資收益掛鉤。
二是完善的風(fēng)險管理。加拿大專門為CPPIB立法，以防止來自政府的任何政治干預(yù)，CPPIB的管理不對政府負(fù)責(zé)，而是對一個由高資歷投資主管組成的獨立委員會負(fù)責(zé)。市場的歸市場，政府的歸政府。CPPIB依靠嚴(yán)格的風(fēng)險管理實現(xiàn)基金穩(wěn)定增值。CPPIB對于證券、基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)地產(chǎn)等不同風(fēng)險級別的資產(chǎn)，進(jìn)行合理的投資組合，平衡風(fēng)險，并且偏好長期投資項目。在資金管理方面，CPPIB法案規(guī)定其每個季度和財年都必須實行強(qiáng)制財務(wù)披露。公司高管的薪酬(包括工資和獎金等)在年報里也都有嚴(yán)格的詳細(xì)披露。CPPIB不直接接觸資金，而是通過投資組合計劃進(jìn)行資金運作，由政府委托的銀行負(fù)責(zé)資金出納。
除了CPPIB，加拿大還有很多只類似的大型公共退休基金。粗略估算，加拿大公共退休基金所擁有的資產(chǎn)在7000億加元左右。上述資金的運作和管理模式，為加拿大老年人的生活帶來了福祉。