IPO重啟在2013年末拉開(kāi)序幕，截至新年的鐘聲敲響之前，共有11家公司在2013年的最后兩天拿到了IPO批文。盡管批文的有效期為12個(gè)月，即這11家公司在2014年任何時(shí)候?qū)嵤㊣PO都是允許的，但似乎新股發(fā)行已經(jīng)迫不及待。
從11家拿到批文的公司來(lái)看，除了陜煤股份在截至1月1日沒(méi)有作出發(fā)股安排之外，其他10家公司均作出了近期發(fā)行安排，僅下一個(gè)交易周就有8家公司發(fā)行新股，其中8日2家，9日2家，10日4家。
新股發(fā)行何太急?作為IPO公司來(lái)說(shuō)是不難理解的，等了這么多年，終于拿到批文，自然是不愿意再等下去了。并且考慮到夜長(zhǎng)夢(mèng)多的問(wèn)題，新股能早發(fā)一天是一天。
但作為管理層來(lái)說(shuō)，從制度設(shè)置上不應(yīng)該放縱IPO公司這種迫切上市的做法。證監(jiān)會(huì)將批文的有效期規(guī)定為12個(gè)月，是希望拿到IPO批文的公司能考慮到市場(chǎng)的承受能力來(lái)決定新股發(fā)行的時(shí)機(jī)，這也是新股市場(chǎng)化發(fā)行機(jī)制的組成部分。筆者建議設(shè)置一個(gè)IPO公司上市公示期，或緩沖期，不妨由中小投資者自己來(lái)挑選發(fā)股的公司。如果批文有效期滿有關(guān)公司仍未被投資者選中，那么該公司就只能退回，重新申請(qǐng)上市。
這樣做的好處是可以避免一些有問(wèn)題的公司帶病上市，或者避免一些公司高價(jià)發(fā)行。因?yàn)樵谀壳澳玫脚牡?1家公司中，就有不少公司被市場(chǎng)質(zhì)疑存在這樣或那樣的問(wèn)題。將這些拿到IPO批文公司的資料都公示出來(lái)，在接受輿論監(jiān)督的同時(shí)，也接受中小投資者的挑選。如此一來(lái)，那些有問(wèn)題的公司就很難獲得中小投資者的好評(píng)，那些拿到IPO批文的公司為了討好中小投資者，也會(huì)向投資者讓利，包括作出低價(jià)發(fā)股的承諾。這才是真正市場(chǎng)化的發(fā)股。