自今年8月份保監(jiān)會啟動人身險費率市場化之后，不過兩個月的時間里，壽險市場對新費率產(chǎn)品的布局已經(jīng)從最初的默默無聞升級到了現(xiàn)在的硝煙四起。
可能是“船小好調(diào)頭”，在保監(jiān)會宣布人身保險預(yù)定利率不再執(zhí)行2.5%上限限制的伊始，中小險企和在華市場份額不高的外資保險公司表現(xiàn)活躍，農(nóng)銀人壽、中英人壽、建信人壽和友邦保險等在短短一個月的時間里，就分別推出了其執(zhí)行新費率的產(chǎn)品，定價利率均升至3.5%。
但在前期中小險企的前赴后繼中，大型險企卻始終按兵不動，表現(xiàn)相對謹(jǐn)慎。9月底，四大上市險企中的新華保險率先入局，推出
“惠福寶”兩全保險，不過預(yù)定利率仍為相對保守的3.5%。一直到10月15日，平安人壽發(fā)布其首款壽險費率市場化新品“平安福”，首度嘗鮮高費率，將預(yù)定利率定為4%。
記者了解到，人身險預(yù)定利率上限放開之后，由保險公司按照審慎原則自行決定，不再執(zhí)行長達(dá)14年之久的2.5%的上限。但保監(jiān)會仍將3.5%作為基準(zhǔn)評估利率，產(chǎn)品定價利率若不超過3.5%的在保監(jiān)會報備即可，超過3.5%的則需經(jīng)保監(jiān)會審批。
預(yù)定利率指的是保險公司在計算保費和責(zé)任準(zhǔn)備金時的假定利率，預(yù)定利率的高低和保險產(chǎn)品的價格直接相關(guān)。預(yù)定利率打破2.5%上限之后，在保險條款不變的前提下，消費者繳納同樣數(shù)量的保費，所享受的保障額度將比以前有所擴(kuò)大;而購買相同額度的保險產(chǎn)品，所繳納的保費則會較以前下降。根據(jù)平安人壽的計算，執(zhí)行4%的預(yù)定利率后，同樣的保額和保障條件下，消費者投保時可以比預(yù)定利率2.5%的壽險產(chǎn)品少支付約20%的保費，相當(dāng)于給保險產(chǎn)品打了個“八折”。
新費率產(chǎn)品的面市也意味著保險機(jī)構(gòu)今后在與其它金融類機(jī)構(gòu)的競爭中，將獲得更多產(chǎn)品定價優(yōu)勢，讓保障型保險產(chǎn)品在立足于保障本源之余，也有了可以與銀行理財產(chǎn)品一爭長短的實力。
眾所周知，迫于季末攬儲壓力，年化收益率超過5%的銀行理財產(chǎn)品比比皆是。有機(jī)構(gòu)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，上周72家銀行共新發(fā)非結(jié)構(gòu)性人民幣理財產(chǎn)品546款，平均預(yù)期年化收益率為4.93%。另外，貨幣基金也正在成為理財市場新寵，有統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，9月初貨幣型基金7日平均年化收益率在3.90%，目前平均收益率已上升到4.436%。而人身險預(yù)定利率從最初普遍采用的3.5%到平安人壽的4%，可以看出競爭亦在不斷升級。目前處在報備和報批階段的新費率產(chǎn)品還有數(shù)十款，其最高的預(yù)定利率突破5%也不無可能。
但需要警惕的是，人身險費率市場化改革對保險公司來說，是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，要切忌走過于激進(jìn)的價格策略。在業(yè)內(nèi)人士看來，費率市場化的背后是險企實力的較量，利率越高，對風(fēng)險資本金的要求也就越高，保險公司面臨的償付能力充足率壓力也就越大。在近年來險企投資壓力和盈利壓力都比較大的情況下，如果走過于激進(jìn)的價格策略，風(fēng)險不可謂不大。推出高利率產(chǎn)品的險企必須考慮經(jīng)營策略選擇、專業(yè)化水平、投資盈利能力、應(yīng)對市場風(fēng)險和市場價格波動等因素，這也是大型險企對此表現(xiàn)謹(jǐn)慎的主要原因。
就平安人壽的新費率產(chǎn)品而言，4%的預(yù)定利率再加上1%的營業(yè)成本，意味著平安人壽的產(chǎn)品投資回報率至少需達(dá)到5%以上才有利可圖。按照平安人壽以往的投資業(yè)績來說，實現(xiàn)這樣的回報率并不困難。而且目前市場上主流的分紅、萬能險產(chǎn)品，負(fù)債成本多在5%到6%，所以人身險預(yù)定利率出現(xiàn)4%的高點也暫無價格爭之虞。
截至目前，四大上市險企中，只有中國太保和中國人壽尚無新產(chǎn)品面市。但隨著中小險企的頻頻試水和新華保險的入局，再到平安人壽首推4%預(yù)定利率的產(chǎn)品上市，相信其他大型險企也不會甘做壁上觀。而大型險企的布局也會使費率市場化對壽險行業(yè)的影響開始顯現(xiàn)，這場人身險費率大戰(zhàn)也必將更加有看頭。