今年6月，馬云在《金融行業(yè)需要攪局者》的演講中曾說到，如果銀行不改變，我們就改變銀行。事實證明，馬云的話并非危言聳聽，互聯(lián)網金融的快速發(fā)展令傳統(tǒng)銀行業(yè)高呼“狼來了”。央行在今年貨幣政策報告第二期已經正式提出“互聯(lián)網金融”這個概念，在國務院辦公廳關于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的實施意見中也提到了互聯(lián)網金融和中國金融未來發(fā)展的關系。
近日，在西南財經大學中國金融研究中心主辦的第十屆“中國金融論壇”和中歐國際工商學院主辦的第七屆中國金融家高峰論壇上，中國投資有限公司副總經理謝平、全國人大財經委副主任委員吳曉靈、原招商銀行行長馬蔚華分別表達了自己對互聯(lián)網金融的看法。
互聯(lián)網金融是什么
今年以來，互聯(lián)網金融迅速成為銀行和電商最熱門的詞匯，以銀行為代表的傳統(tǒng)金融機構，包括幾大國有商業(yè)銀行以及招商、民生等紛紛開展互聯(lián)網金融業(yè)務，而像阿里巴巴、京東、蘇寧、國美等著名電商企業(yè)也不斷推出自己的新產品和新服務。
研究互聯(lián)網金融首先要搞清楚什么是互聯(lián)網金融。作為國內最早研究互聯(lián)網金融的專家，以及“互聯(lián)網金融”最早的概念提出者，謝平認為互聯(lián)網金融興起最關鍵的宏觀背景是全社會的數字化，大概70%左右的個人信息已經實現(xiàn)數字化。
他給互聯(lián)網金融下的定義是基于互聯(lián)網技術和受互聯(lián)網精神影響，從傳統(tǒng)銀行、證券、保險、交易所等金融中介到無中介瓦爾拉斯一般均衡之間的所有金融交易和組織形式。它包括七方面特點：第一，互聯(lián)網金融的支付應該是每個人的手機支付直接和央行支付掛鉤；第二，大部分金融產品和支付本身聯(lián)系在一起，實現(xiàn)金融產品貨幣化。“現(xiàn)在的金融產品和貨幣是兩個概念，金融產品無法買東西，未來金融產品本身就是貨幣”；第三，基于大數據基礎之上的信息處理、風險評估和風險定價。將來的風險定價、風險評估和信息處理，不再完全基于財務報表分析，而是基于大數據基礎上對所有行為進行數據分析；第四，金融市場運行完全互聯(lián)網化，大大降低交易成本；第五，資金供求的期限和數量的匹配。不需要通過銀行或券商等中介，完全可以自己解決，最終實現(xiàn)去中介化；第六，實體經濟和金融產品的結合，金融和實體經濟不再有明確界限；第七，金融產品簡單化。
吳曉靈提出，互聯(lián)網金融的本質是利用互聯(lián)網和信息技術，加工傳遞金融信息，辦理金融業(yè)務，構建渠道，完成資金的融通。
“過去，傳統(tǒng)銀行是點對點搜集信息，只是用了信息技術的匯集加工，沒有多頭開放的信息源。互聯(lián)網金融運用社交網站、移動支付、搜索引擎、云計算，基于新技術完成信用評估”，她認為，互聯(lián)網金融主要做了四件事。
第一，基于第三方支付的結算；第二，基于銷售信息的小微貸款業(yè)務。“阿里巴巴是這方面的典型代表。他們只能做貸款業(yè)務，而不能吸收存款。他們貸款之所以比其他人方便，是因為他們通過交易得到了大量客戶的信息，知道了客戶的信用度和資金需求”；第三，基于支付賬戶的金融產品的銷售。除了基金以外，標準化的保單、航空意外險等非常簡單的責任險也可以通過網絡銷售。“復雜的基金和保險產品，仍然需要通過線下操作來完成，因為基金公司或者保險公司要接受投保，必須對投保人的條件進行審核。”第四，借貸雙方的信息平臺。作為一個信息平臺，P2P平臺本身是不能夠動錢的，它應該是匹配出借人和借款人。
互聯(lián)網企業(yè)無法顛覆現(xiàn)有的銀行
面對當前互聯(lián)網金融的風起云涌，有觀點認為，未來互聯(lián)網金融將徹底顛覆傳統(tǒng)銀行，并取而代之。
對此，吳曉靈并不認同。她認為，互聯(lián)網企業(yè)無法顛覆現(xiàn)有的銀行，傳統(tǒng)銀行依然具有自己特有的競爭優(yōu)勢。
“包括第三方支付、小額信貸還有余額寶等互聯(lián)網金融形式，更多的還是小商戶的活動。但是，我國國民經濟中除了終端消費之外，還有大量的基礎建設，仍然需要存貸款業(yè)務，購買生產資料、原材料等，不能簡單地說完全依靠網上購買和支付”，此外，大量的信息和單據的審查仍需要由人工來評判，在這些方面銀行還是具有很強的優(yōu)勢和專長，不會輕易被網絡所取代。
銀行具備存放匯三者結合在一起的優(yōu)勢。互聯(lián)網金融業(yè)務，都是單向的，不能夠創(chuàng)造出存款來，只是把別人的存款吸收過來。此外，銀行掌握了大量信息，除了終端的銷售信息以外，它還掌握了國民經濟的信息，對高凈值客戶的理財管理具有很強的能力。
吳曉靈進一步指出，銀行本身也在不斷利用互聯(lián)網和信息技術改造自己的業(yè)務流程，完成有自己特色的存放匯三者結合的業(yè)務。
隨著國家逐步放寬民營資本進入金融業(yè)的限制，眾多民資涌入金融領域的熱情被迅速點燃，各地掀起民營銀行申辦熱潮，其中不乏阿里巴巴、蘇寧等電商巨頭。對此，吳曉靈認為，鼓勵民營資本創(chuàng)辦民營銀行，讓銀行間更充分競爭就應該給阿里小貸、支付寶等發(fā)放銀行牌照，“讓它們既能辦理結算，又能吸收存款，發(fā)放貸款，才能辦成互聯(lián)網時代的特色銀行”。不過，吳曉靈也警告說，一旦互聯(lián)網企業(yè)獲得銀行牌照，一定要盡力避免同位競爭、同質競爭，否則將影響整個金融業(yè)服務效率的提高。
馬蔚華總結了互聯(lián)網金融模式對商業(yè)銀行五種業(yè)務及模式的挑戰(zhàn)：
第一，第三方支付獲批牌照數量越來越多，其存在的必然性以及交易頻發(fā)性，決定了商業(yè)銀行支付業(yè)務被分流。“他們增長幾乎是每年100%以上，現(xiàn)在超過2萬億，很快就4萬億，說到2016年就十幾萬億，這個量非常大。”
第二，移動支付的興起和迅速發(fā)展，交易量有望突破1萬億，從而取代銀行信用卡進行遠程支付。“我們去年搞了兩個手機支付，一個是跟運營商的合作，一個是跟手機制造商的合作，但是這個只解決近場支付。”
第三，網絡借貸登陸，P2P網絡平臺迅速崛起，其燎原之勢讓草根也可以輕松做金融，市場前景可期。據馬蔚華透露，2013年年底，P2P的網絡平臺已經超過300家，整個貸款總額超過600億。
第四，以人人貸為代表的眾籌投資掀起去精英化的大眾融資革命。馬蔚華認為，眾籌投資的優(yōu)勢在于，其不僅僅是投資項目，包括音樂、游戲、初創(chuàng)企業(yè)、應用程序、時尚設計、影片創(chuàng)意均可借助該方式獲得融資。不過，眾籌模式在中國涉及非法集資，受到限制，還難以像美國一樣快速成為潮流。
第五，以余額寶為代表的互聯(lián)網基金理財產品，將大額理財演變成碎片化理財。“余額寶才幾天就200億了，而且現(xiàn)在還有很多的在繼續(xù)申請余額寶這樣的一個產品，你既然放開了，那就不是一家了。”
馬蔚華強調，以上幾點足以提醒商業(yè)銀行不可輕視，其金融中介的角色正在弱化。過去商業(yè)銀行是信息流、資金流的重心，但現(xiàn)在商業(yè)銀行獲取信息遠不及互聯(lián)網企業(yè)寬泛、迅速，所以更多的客戶首選搜索引擎作為查找資金的主要來源。
馬蔚華坦言，在移動互聯(lián)網、云計算的基礎上，通過征信體系進行風險評估，互聯(lián)網金融逼迫商業(yè)銀行就傳統(tǒng)業(yè)務模式進行改造。“互聯(lián)網金融的特點是，一方面極其尊重客戶的體驗，強調交互式營銷，在運作模式上具備互聯(lián)網技術和金融核心技術的結合。另一方面，互聯(lián)網金融可以滿足更多小微企業(yè)的融資需求，在成本、回報、風險之間做好平衡”。
此外，隨著信貸和支付兩塊業(yè)務的“脫媒”，銀行收入也遭遇互聯(lián)網的極大挑戰(zhàn)。因此，面對如此機遇，銀行有必要充分借助互聯(lián)網的優(yōu)勢，做好個性化服務和風險定價，挖掘銀行新的價值。
互聯(lián)網金融對監(jiān)管提出新挑戰(zhàn)
互聯(lián)網金融的快速發(fā)展對監(jiān)管當局提出了許多新挑戰(zhàn)，謝平指出，互聯(lián)網精神跟金融精神是完全對立的，互聯(lián)網金融要求開放、共享、去中心化、平等、自由選擇、普惠、民主，而金融的特點是封閉、復雜、精英化，一般都是契約，嚴格、嚴謹、風控，這兩種不同的東西結合在一起所產生的互聯(lián)網金融可能會與現(xiàn)有金融模式完全不一樣，此外，電商的發(fā)展已經有十幾年了，到現(xiàn)在為止，仍有很多問題沒有解決，比如稅收問題、價格壟斷問題、市場準入問題等等，“前幾天，阿里巴巴正式向銀監(jiān)會提出申請網絡銀行執(zhí)照，幾年前他們就曾經申請過，就是因為無法有效監(jiān)管，所以最后沒有批。現(xiàn)在又提出申請純網絡銀行，沒有實體的機構，怎么監(jiān)管？它的業(yè)務范圍是什么？這些都是新的問題。”
謝平對記者表示，互聯(lián)網貨幣——比特幣的出現(xiàn)給貨幣金融監(jiān)管當局帶來很大挑戰(zhàn)，現(xiàn)在德國已承認比特幣，美國也正在對比特幣進行研究。
全世界2000多個網站所賣的數據只以比特幣進行結算，而不是以美元或人民幣。比特幣兌美元的匯率已經達到100：1。而比特幣的概念就是沒有發(fā)行主體，沒有貨幣框架。類似數據黃金，純屬是雙邊貨幣，不是信用貨幣。正是因為比特幣具有匿名、無法控制等特點，給監(jiān)管造成了很大難度。
同時，如何監(jiān)管人人貸也是謝平關注的焦點，他指出，監(jiān)管人人貸是一項比較復雜的問題。比如市場準入控制不住，只能是備案制，必須填一大堆表格備案，交易記錄充分備案，所有交易記錄必須留底，屬于事后處罰，事前不管。內部實名透明，這個社區(qū)內必須完全透明。正是因為人人貸沒有交易費用、沒有存款準備金、沒有利差，所以它的效益遠遠高于銀行貸款，沒有工資和人工，完全突破了現(xiàn)在銀行貸款模式。所以人人貸是互聯(lián)網金融發(fā)展最快，同時也是監(jiān)管最麻煩的事情。
此外，謝平表示，未來還有許多有待研究的問題，首先對互聯(lián)網金融核心盈利模式、業(yè)務量、盈利率等；其次，互聯(lián)網金融對貨幣的影響；第三如何挖掘和使用大數據。大數據在整個互聯(lián)網金融中起基礎作用，未來基于大數據基礎上的保險、精算體系與現(xiàn)在的保險、精算肯定不一樣，此外，數據信息系統(tǒng)、風險評估和風險定價等一大套將來都將以大數據理論為基礎。