周二，中國央行副行長易綱表示，金磚國家將在可預(yù)見的未來內(nèi)建立聯(lián)合外匯儲(chǔ)備庫。這無異于給正處于金融動(dòng)蕩期的新興經(jīng)濟(jì)體加固了一道“金融防火墻”。
事實(shí)上，美聯(lián)儲(chǔ)非常規(guī)政策將回歸常態(tài)，勢必對全球經(jīng)濟(jì)、金融市場以及國際資本流動(dòng)格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，特別是對新興經(jīng)濟(jì)體沖擊巨大。因此，在全球金融持續(xù)動(dòng)蕩的年代，新興經(jīng)濟(jì)體“抱團(tuán)取暖”，深化金融合作，改變?nèi)蚪鹑诎l(fā)展失衡的局面，意義重大。
建立聯(lián)合外匯儲(chǔ)備庫，是去年新德里金磚峰會(huì)達(dá)成建立金磚開發(fā)銀行之后又一戰(zhàn)略舉措。目前，新興經(jīng)濟(jì)體對外資產(chǎn)余額超過對外債務(wù)余額，大都成為對外凈債權(quán)國；而發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體對外債務(wù)余額超過對外資產(chǎn)余額，幾乎都是對外凈債務(wù)國。從外匯儲(chǔ)備余額看，2011年三季度末，所有經(jīng)濟(jì)體外匯儲(chǔ)備合計(jì)10.62萬億美元，其中金磚國家外匯儲(chǔ)備占全球75%，僅中國就占到全球三分之一，俄羅斯占比接近7%，印度占比約4%，巴西占比也在2%以上。然而，作為債權(quán)國的新興經(jīng)濟(jì)體大都面臨負(fù)財(cái)富效應(yīng)、貨幣錯(cuò)配、對外金融資產(chǎn)與負(fù)債不對稱等不成熟債權(quán)國的種種困境。
近十年來，全球經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易重心正在由“西”向“東”轉(zhuǎn)移，全球制造業(yè)中心已逐步從發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)向新興市場國家，但貨幣金融中心仍在發(fā)達(dá)國家，這決定了財(cái)富的分配權(quán)仍然掌握在發(fā)達(dá)國家手中。這種財(cái)富分配失衡的局面必須被打破。
從發(fā)展?jié)摿ι峡矗鸫u國家合作空間和潛力巨大。由于工業(yè)化水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及資源稟賦等存在較大差異，各國可以加大相互之間在海外兼并、海外市場拓展、技術(shù)升級(jí)、資源能源收購、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等項(xiàng)目的重點(diǎn)支持，加強(qiáng)外儲(chǔ)資產(chǎn)的相互投資，從而改變儲(chǔ)備資產(chǎn)流向發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體債券的局面。
聯(lián)合外匯儲(chǔ)備庫要解決的是金磚國家之間的金融和外匯融通問題。
首先，應(yīng)借此加快國內(nèi)金融改革，擴(kuò)大金融市場對外開放和金磚國家間的投資，逐步推動(dòng)本幣可兌換進(jìn)程。推動(dòng)金融開放和本幣可兌換要從本國實(shí)際出發(fā)，不能因國際壓力而貿(mào)然取消資本管制、開放金融市場。金磚國家在貿(mào)易、投融資上有較強(qiáng)互補(bǔ)性，具備合作基礎(chǔ)。通過加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)“走出去”，取消特定產(chǎn)業(yè)和市場的投資限制，推動(dòng)金磚國家之間互相投資，是其合作的題中之義。
其次，進(jìn)一步推進(jìn)本幣“走出去”，實(shí)現(xiàn)多層次貨幣合作。可探討將人民幣、巴西雷亞爾、俄羅斯盧布等納入國際儲(chǔ)備貨幣的可行路徑；加強(qiáng)雙邊或多邊貨幣互換，適度擴(kuò)大雙邊貨幣互換范圍，提高雙邊貿(mào)易便利程度；考慮將目前僅限于雙邊的本幣貿(mào)易結(jié)算擴(kuò)大到多邊機(jī)制下，擴(kuò)大本幣結(jié)算范圍，在金磚集團(tuán)內(nèi)建立金融貨幣區(qū)域。
此外，加強(qiáng)跨境資本流動(dòng)管理等政策協(xié)調(diào)。金磚國家應(yīng)合作建立宏觀經(jīng)濟(jì)與金融市場監(jiān)測機(jī)制，加強(qiáng)全球資本流動(dòng)監(jiān)測力度，構(gòu)建國際金融安全網(wǎng)，形成并完善對主要儲(chǔ)備貨幣發(fā)行經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì)政策的監(jiān)督機(jī)制，在跨國金融監(jiān)管體系、國際最后貸款人和國際存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等方面有所進(jìn)展。謀求共建貨幣政策、財(cái)政政策對話平臺(tái)，擴(kuò)展各國貨幣政策空間。加強(qiáng)國際金融監(jiān)管合作，完善雙邊監(jiān)管合作機(jī)制，建立金磚國家金融監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議制度。