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        公募基金業(yè)老鼠倉為何燒不盡?
        2013-08-01   作者:曹中銘  來源:每日經(jīng)濟新聞
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          曹中銘

          公募基金業(yè)再傳“鼠患”,博時基金原基金經(jīng)理馬樂因涉嫌老鼠倉被曝光。據(jù)報道,馬樂涉及兩個規(guī)模為10億元資金和3000萬元資金的巨額老鼠倉,而牽涉的基金則是有著71.88億元規(guī)模的博時精選基金。
          自原上投摩根的唐健事發(fā)老鼠倉以來,公募基金業(yè)的老鼠倉便魚貫而出,一次又一次引起市場強烈關注。在監(jiān)管部門不遺余力地“滅鼠”背景下,基金老鼠倉卻“野火燒不盡,春風吹又生”,個中原因確實值得深思。
          首先,頻現(xiàn)的基金老鼠倉,導致掉入泥潭的基金經(jīng)理越來越多,被牽涉的基金公司也越來越多,更不乏像交銀施羅德、博時基金等“大牌”。
          其二,涉案金額越來越驚人。如果說像唐健等老鼠倉還屬于 “小打小鬧”的話,那么李旭利、馬樂等絕對都是“大手筆”。
          其三,從最初抱著僥幸心理到不惜鋌而走險,基金經(jīng)理老鼠倉違規(guī)行為亦呈現(xiàn)出愈演愈烈之勢。此前的基金老鼠倉行為,要么發(fā)生在2009年《刑法修正案(七)》頒布前,要么此前已發(fā)生至橫跨當年即結束,而馬樂的老鼠倉則是發(fā)生在2011年其擔任博時精選基金經(jīng)理之后。顯然,《刑法修正案(七)》對馬樂并沒有起到“震懾”的效果,否則,其也不可能冒著巨大的風險大玩基金老鼠倉游戲。
          馬樂涉嫌老鼠倉,顯然并非只是博時基金公司的丑聞,整個公募基金行業(yè)亦為之蒙羞。萬家基金鄒昱因涉?zhèn)谀槐徽{查一事曝光之后,萬家基金公司旗下基金就被贖回幾十億。而且,其4月份成立的新基金也只募集了2億多,也與此前動輒幾十億的規(guī)模形成鮮明的對比。目前正封轉開的博時裕陽封閉式基金,肯定會受馬樂老鼠倉事件的波及。
          最重要的是,公募基金業(yè)頻現(xiàn)老鼠倉,對基金持有人的信心亦會造成嚴重的打擊。
          基金經(jīng)理涉嫌建立老鼠倉,基金公司一般都定性為 “個人問題”,但如此定性顯然并不客觀。交銀施羅德公司原兩大明星基金經(jīng)理鄭拓與李旭利均因此而“翻船”,難道這都是偶然的嗎?答案無疑是否定的。基金公司的內控機制、公司治理等方面存在漏洞,監(jiān)管不嚴與不力也是不可忽視的重要因素。
          如何防范基金老鼠倉,并非只是監(jiān)管部門的職責,作為基金公司同樣責無旁貸。除了進一步嚴厲打擊老鼠倉等違規(guī)違法行為之外,基金老鼠倉發(fā)生后,監(jiān)管部門對基金公司亦不應再睜只眼閉只眼。
          筆者以為,對基金公司,也需要像券商一樣建立分類監(jiān)管制度。平安證券因萬福生科案連降6級,不僅每年將繳納更多的投資者保護基金,其創(chuàng)新業(yè)務也將受到限制,付出的代價是巨大的。對于基金公司,如果再次出現(xiàn)老鼠倉事件等違規(guī)行為,亦可采取暫停其新基金發(fā)行、基金管理費打折收取等措施。而一切的一切都在于人為,關鍵是監(jiān)管部門是否有決心與勇氣。

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