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　　從7月中旬起，上市公司中報業(yè)績將陸續(xù)披露，多家機構(gòu)預(yù)計大盤弱市格局難以改變。 A股9日縮量震蕩，小幅上漲收于1965．45點，深證成指報7600．47點，中小板指基本收平，創(chuàng)業(yè)板指則上漲1．95％。
　　從目前預(yù)告情況來看，上半年上市公司行業(yè)間盈虧分化較大，企業(yè)整體盈利不佳，不容樂觀。先從6月份PPI數(shù)據(jù)分析，同比增幅為－2．7％，企業(yè)的日子比較難過。工業(yè)生產(chǎn)者購進價格中，黑色金屬、燃料動力、有色、化工等重工業(yè)品跌幅較大。工業(yè)品價格繼續(xù)下跌反映國內(nèi)需求仍然偏弱，尤其是重工業(yè)仍然面臨去庫存壓力。
　　受整體大環(huán)境不好影響，鋼鐵、信息設(shè)備、農(nóng)業(yè)、餐飲旅游、機械設(shè)備行業(yè)未來公布的中報可能低于預(yù)期。WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前有9家上市煤炭類企業(yè)公布中報預(yù)告，沒有一家預(yù)計業(yè)績將出現(xiàn)增長。光伏行業(yè)整體低迷，目前有24家光伏上市公司發(fā)布中報業(yè)績預(yù)告，其中3家預(yù)增、6家預(yù)減、1家續(xù)盈、4家續(xù)虧、2家首虧。
　　另有媒體報道稱，為了讓財務(wù)報表更好看一些，部分上市公司開始用政府補貼、出售資產(chǎn)等各種方式扮靚業(yè)績。去年巨虧的中國鋁業(yè)自5月份以來提出出售旗下9家虧損子公司。初步統(tǒng)計顯示，僅6月份以來先后有近30家公司披露了資產(chǎn)出售公告，甩賣資產(chǎn)成為上市公司調(diào)節(jié)利潤的工具。
　　由于用煤成本的持續(xù)降低，電力上市公司中報業(yè)績預(yù)喜。目前有9家電力上市公司發(fā)布中報業(yè)績預(yù)告，其中4公司預(yù)增，2公司預(yù)計略增，3公司預(yù)計扭虧，而且豐富的降水使得水力發(fā)電企業(yè)受益頗多。
　　PPI連續(xù)很差，引起各屆對通縮的擔(dān)憂，甚至感覺經(jīng)濟出現(xiàn)滯脹的苗頭。而貨幣政策會盡量保持中性，面對經(jīng)濟面持續(xù)下滑跡象，當(dāng)務(wù)之急是讓空轉(zhuǎn)的資金進入實體經(jīng)濟。下半年，預(yù)計中央政府會考慮出臺一系列改革方案，但面對諸多的不確定性，A股市場短期仍然會偏弱。
　　經(jīng)歷了多年熊市，市場人氣幾乎散盡，一啟動IPO股市就跌，足以看出監(jiān)管部門的力度遠(yuǎn)不足以恢復(fù)市場信心。要讓股市真正具備融資功能和有效配置資源，還需新股發(fā)行和退市制度改革，嚴(yán)打內(nèi)幕交易、欺詐上市和虛假披露，保護投資者權(quán)益等一系列政策形成合力。
　　倘若下半年全球經(jīng)濟有好轉(zhuǎn)跡象，又有十八屆三中全會預(yù)期，預(yù)計三季度A股將比二季度更活躍些。但中國股市要真正由熊轉(zhuǎn)牛，還是要看改革的成功與否。
　　結(jié)構(gòu)不加快轉(zhuǎn)型，經(jīng)濟就沒有增長動力，從鋼鐵、煤炭等上市公司的虧損業(yè)績中可見一斑；欠發(fā)達(dá)地區(qū)開發(fā)、產(chǎn)業(yè)升級、城鎮(zhèn)化都需要加快建設(shè)，資本市場融資功能不打通，就吸引不了龐大的社會資金；而保護體系不健全，中小股民就永遠(yuǎn)人心惶惶，沒有信心堅持價值投資。借用縹緲的一句話：不改革，無牛市。