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　　6月13日，由國內(nèi)最大的第三方支付平臺(tái)支付寶推出的一項(xiàng)全新的余額增值服務(wù)“余額寶”悄然上線。通過“余額寶”，用戶在支付寶網(wǎng)站內(nèi)不僅可以直接購買基金等理財(cái)產(chǎn)品，而且在購買理財(cái)產(chǎn)品后，“余額寶”內(nèi)的資金還能隨時(shí)用于網(wǎng)上購物、支付寶轉(zhuǎn)賬等功能，同時(shí)，暫時(shí)用不了的資金放在“余額寶”內(nèi)還可像銀行存款一樣產(chǎn)生利息，從而使余額增值。目前“余額寶”的7日年化收益率為3.48%，高于銀行的一年期3%的存款利率。
　　“余額寶”的推出，從本質(zhì)上說是支付寶吸引客戶的一種商業(yè)手段，但是它對于打破我國鐵板一塊的金融市場和資本市場管理格局卻有重要的意義。舉個(gè)簡單的例子，按照現(xiàn)在的新股發(fā)行制度，投資者申購新股的資金要被凍結(jié)數(shù)日，但這部分資金在凍結(jié)期間所產(chǎn)生的利息卻并不歸還申購者，它流向了誰的腰包，至今還是一個(gè)謎。不管落進(jìn)了發(fā)行公司還是投行的賬戶，都構(gòu)成了對投資者利益的侵犯，還有一說是進(jìn)入了證監(jiān)會(huì)組建的投資者保護(hù)基金，先不說這樣做在法理上是否站得住腳，更重要的是我們從來沒有看見這個(gè)基金在市場上有過什么響動(dòng)。對于單個(gè)的投資者來說，這部分利息只是蠅頭小利，為此較真似乎有點(diǎn)犯不著，但它們集中起來卻不是一筆小數(shù)字，當(dāng)一個(gè)又一個(gè)新股撲向市場的時(shí)候，投資者的利益就這樣一層層地被盤剝著。
　　現(xiàn)在，“余額寶”的出現(xiàn)歸還了資金主人應(yīng)有的權(quán)益。今天，網(wǎng)上購物已經(jīng)成為人們消費(fèi)活動(dòng)的一種常態(tài)，將一筆錢存放于支付寶中，是電商求之不得的事，在實(shí)體商店中這種先存錢后消費(fèi)的模式也大量采用，但大多是讓消費(fèi)者在后期消費(fèi)活動(dòng)中得到價(jià)格優(yōu)惠，而資金所產(chǎn)生的利息則讓商家拿走了。“余額寶”改變了這種模式，而是像銀行一樣給客戶提供利息，并且這種利息超過了銀行的標(biāo)準(zhǔn)。這是一種對消費(fèi)者很有吸引力的銷售模式創(chuàng)新。而與此同時(shí)，它也對現(xiàn)行的金融市場產(chǎn)生了沖擊。如果“余額寶”的這種模式推廣開來，就會(huì)有越來越多的消費(fèi)者選擇將錢存進(jìn)電商，既方便了網(wǎng)上購物，又能像在銀行存錢一樣得到利息，這無疑是一舉兩得的好事。
　　目前，我國商業(yè)銀行實(shí)行國家規(guī)定的統(tǒng)一的利率標(biāo)準(zhǔn)，這導(dǎo)致各大商業(yè)銀行之間的市場競爭開展得很不充分，儲(chǔ)戶也難以通過對不同銀行的選擇得到更多的實(shí)惠。因此，目前社會(huì)上對利率市場化的呼聲已經(jīng)越來越高。如果銀行之間能夠根據(jù)不同的客戶對象制定不同的存款利率標(biāo)準(zhǔn)，儲(chǔ)戶在進(jìn)行儲(chǔ)蓄時(shí)就可以“貨比三家”，銀行也必須以更優(yōu)惠的價(jià)格和更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)來吸引儲(chǔ)戶。當(dāng)這種利率競爭發(fā)展到貸款市場的時(shí)候，銀行貸款的利率也只能隨之降低，銀行才能招攬到優(yōu)質(zhì)的貸款客戶。因此，利率市場化的推進(jìn)不僅有利于存貸款客戶的利益最大化，更能夠?qū)��?jīng)濟(jì)復(fù)蘇起到正面的促進(jìn)作用。
　　由于種種原因，利率市場化的推進(jìn)在我國金融市場尚未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。6月7日，央行發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報(bào)告2013》表示，利率市場化改革必須立足國情，采取漸進(jìn)的方式加以推進(jìn)。這實(shí)際上是封死了在近期進(jìn)行利率市場化改革的可能性。利率市場化之所以遲遲難以推進(jìn)，關(guān)鍵在于管理部門擔(dān)心放開利率管制會(huì)導(dǎo)致銀行任意改變利率，從而使金融市場出現(xiàn)混亂。但是，“余額寶”的出現(xiàn)，就像跳進(jìn)金融市場的一個(gè)攪局者，它將對利率市場化起到倒逼作用，銀行要想留住自己的客戶，唯有向儲(chǔ)戶提供更具吸引力的利率標(biāo)準(zhǔn)。對于管理部門來說，是為了維護(hù)自己在金融市場上的權(quán)力尊嚴(yán)對“余額寶”叫停，還是對其按照市場化的原則，讓消費(fèi)者來決定它是否應(yīng)該存在下去，已經(jīng)形成了一種考驗(yàn)。