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　　減持、再減持；套現(xiàn)，再套現(xiàn)。伴隨著瘋狂的減持套現(xiàn)潮，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)從年初至今暴漲近50%，然而，“高處不勝寒”的創(chuàng)業(yè)板卻在6月開門受挫，領(lǐng)跌滬深兩市，逼近1000點(diǎn)大關(guān)。
　　在告別紅5月之后，6月市場將何去何從？受制于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的現(xiàn)狀以及流動(dòng)性寬松的格局難以持續(xù)，主板市場在面對前期2350點(diǎn)之上的層層阻力，上升動(dòng)力也會比5月更弱，5月最強(qiáng)勢的創(chuàng)業(yè)板即將接受半年報(bào)業(yè)績的考驗(yàn)。
　　5月PMI數(shù)據(jù)雖然一定程度上好于預(yù)期，如5月PMI為50.8%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，也明顯強(qiáng)于往年同期環(huán)比均值。但這并沒有改變當(dāng)前經(jīng)濟(jì)弱勢復(fù)蘇的現(xiàn)狀，如推動(dòng)PMI反彈的主要是生產(chǎn)指數(shù)，當(dāng)月為53.3%，比上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，訂單指數(shù)僅比上月略升0.1個(gè)百分點(diǎn)，兩者差值達(dá)到1.5個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)出今年以來新高，這表明當(dāng)前需求端仍然相對較弱；對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有重要作用的小型企業(yè)經(jīng)營狀況較差，5月PMI為47.3%，比上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，這表明在需求整體偏弱的背景下，小企業(yè)生存壓力較大。
　　市場方面，無論是業(yè)績增速不及預(yù)期還是流動(dòng)性預(yù)期變差，都會對目前估值水平較高的創(chuàng)業(yè)板造成打擊，尤其是在創(chuàng)業(yè)板的高估已經(jīng)引發(fā)產(chǎn)業(yè)資本大舉減持的情況下。從過去的經(jīng)驗(yàn)來看，主板市場的大盤股相對于小盤股有明顯收益的時(shí)期多半出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)處于快速上升期和繁榮期，而目前這一條件并不具備，因此，主板市場也將處于震蕩局面。
　　在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌的同時(shí)，各大創(chuàng)業(yè)板公司大股東的減持股數(shù)與套現(xiàn)數(shù)量為2009年創(chuàng)業(yè)板誕生以來最猛烈的一波。據(jù)Ｗind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在過去的5個(gè)月里，創(chuàng)業(yè)板公司遭遇了上千次減持，共計(jì)減持8.63億股，套現(xiàn)金額125.54億元，這一金額為去年全年的1.3倍、2011年全年的1.19倍。深交所數(shù)據(jù)顯示，馬云在6月3日通過大宗交易減持308.87萬股，套現(xiàn)9365萬元。一個(gè)馬云就套現(xiàn)了近一個(gè)億，想想還有多少個(gè)馬云在減特。
　　三年來，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)淪為了“暴富板”、“套現(xiàn)板”，無論是創(chuàng)業(yè)板的大股東還是PE，都是為了套現(xiàn)，超預(yù)期的融資規(guī)模抹殺了創(chuàng)業(yè)者進(jìn)一步創(chuàng)新發(fā)展的動(dòng)力，套現(xiàn)坐享巨額現(xiàn)金成為創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市的真正意圖。這是創(chuàng)業(yè)板制度設(shè)計(jì)的問題，創(chuàng)業(yè)者的一夜暴富使他們失去了繼續(xù)創(chuàng)業(yè)的熱情。創(chuàng)業(yè)板發(fā)行制度中的三高超募、偽市場現(xiàn)象沒有得到解決。假如不能把那些本來只值幾毛錢的股票賣到三四十元變現(xiàn)的現(xiàn)象控制住，將大小非瘋狂減持控制住，那么每一次上漲都是為大小非減持買單。